历时14个月，传感器领域重磅并购案最终落空

历时14个月，传感器领域重磅并购案最终落空

纳睿雷达（证券代码：688522）于3月24日发布公告，宣布公司第二届董事会第十五次会议已审议通过相关议案，正式决定终止此前筹划的发行股份及支付现金收购天津希格玛微电子技术有限公司100%股权的交易，并同步撤回相关申请文件。这意味着这场持续超过14个月、引发广泛关注的传感器产业跨界并购案正式告终。

天津希格玛成立于2017年12月22日，是一家专注于集成电路设计的企业，长期致力于光电传感器芯片、MCU芯片、触摸芯片、电源管理芯片等数模混合型集成电路，以及ASIC Design产品的研发与销售。凭借在产品性能和技术上的优势，该公司已成功进入华为、雷柏、联想、惠普、戴尔、双飞燕等多个知名厂商的供应链，具备较强的市场竞争力与品牌影响力。

纳睿雷达的主业与行业背景

作为国内领先的雷达技术提供商，纳睿雷达主要业务集中在毫米波雷达与相控阵雷达系统的研发、制造与销售，服务对象包括政府机构、科研单位及空中交通管理单位。其产品广泛应用于立体交通、边防监控、低空经济等关键领域。

在雷达系统中，芯片作为其核心组成部分，对技术升级起到决定性作用。当前，国内相控阵雷达领域的主导厂商多依托大型科技集团，例如国睿科技背后的中国电科十四所，旗下美辰微电子专注于高端芯片研发，并与龙芯合作开发国产DSP芯片；四创电子则依托其母公司整合多所科研资源，形成完整的电子元件配套体系。从全球视角来看，美国雷神公司早在20世纪末便实现了芯片的全流程制造，其SPY-6雷达已采用先进半导体技术；在传感器领域，禾赛、速腾聚创等企业也通过自主芯片开发增强自身竞争力。

并购计划的提出与调整

芯片设计能力正逐渐成为衡量雷达与传感器企业核心竞争力的重要指标。纳睿雷达自上市以来，便确立了向芯片设计领域拓展的战略方向。基于此，2025年1月21日，公司正式宣布拟通过发行股份与现金相结合的方式收购天津希格玛100%股权，交易总额为3.7亿元，其中50%以股份支付，发行价为42.93元/股，同时计划募集配套资金不超过1.85亿元。2025年6月26日，上交所正式受理该并购申请。

然而，交易推进过程中面临诸多挑战。在经历上交所多轮问询后，纳睿雷达于2026年2月27日对交易方案作出重大修改，将交易对价下调至3.26亿元，增值率从421.40%降至297.17%，并同步优化了业绩承诺等核心条款。但不到一个月，公司便决定终止交易。

纳睿雷达在公告中表示，自启动交易筹划以来，公司始终按照相关法律法规的要求，积极组织各方推动交易进展。由于市场环境发生变化，出于维护上市公司及全体股东利益的考虑，董事会最终决定终止本次并购，并撤回所有相关申请文件。

未来方向与投资者沟通

此次并购终止后，纳睿雷达将继续集中资源发展主业。据悉，公司计划于3月25日召开投资者说明会，就本次交易的终止原因及相关事项与投资者进行公开沟通。