多元资产配置风起，FOF年内发行规模已近900亿元

随着无风险利率低位徘徊，叠加市场趋于震荡，


FOF


产品乘风而起。数据显示，截至


4


月


29


日，今年以来已有


68


只


FOF


成立，发行规模合计达到


887.87


亿元，超过去年全年新发规模。

FOF


产品发行呈现回暖态势。数据显示：


2024


年成立了


35


只


FOF


，发行规模


100


多亿元；


2025


年成立了


89


只


FOF


，发行规模合计为


845.29


亿元。

不仅新发


FOF


火热，存量


FOF


也在强势“吸金”，百亿级


FOF


批量出现。截至


2026


年


3


月底，富国盈和臻选


3


个月持有期混合


FOF


规模为


174.88


亿元，较


2025


年底增加超过


30


亿元。从


2025


年底至今年一季度末，国泰瑞悦


3


个月持有期债券


FOF


规模从


97.42


亿元增至


145.91


亿元，广发智荟多元配置六个月持有期混合


FOF


规模从


94.54


亿元增至


113.02


亿元。

这些规模快速增长的


FOF


普遍采用多元资产配置策略。广发智荟多元配置六个月持有期混合


FOF


基金经理曹建文表示，他采用了全球多元资产配置策略，注重收益来源的多样化，在传统的境内权益和债券之外，还配置了投资于美国、欧洲等市场的权益基金和债券基金，以及黄金等商品基金。

在当前低利率环境下，银行渠道缺乏让投资者满意的产品抓手，采用多元资产配置策略的


FOF


可以满足部分客户需求。从最新发展情况看，多家银行正加码


FOF


赛道，与基金公司合作推出了定制版


FOF


。

例如，招商银行推出的“


TREE


长盈计划”、建设银行推出的“龙盈


FOF


”和中国银行推出的“优选


FOF


”，在业内人士看来都带有一定的定制性质。基金公司会根据这些托管行的要求，设计相关


FOF


产品，并在这些银行渠道销售。从结果来看，今年的很多爆款


FOF


产品都出自类似合作。

国信证券分析师王剑在研报中表示，银行渠道客户以稳健型投资者为主，他们的核心需求并非追求高收益，而是希望在保证资金安全的前提下，获得超越存款利率的稳健回报。


FOF


产品通过二次风险分散、专业资产配置等特性，恰好满足了这一需求。

“银行渠道与基金公司的合作模式正在发生深刻变革。传统意义上的简单代销关系正在向深度协同、共同服务客户的方向转变。”王剑认为，银行渠道在推广


FOF


等产品时，更加注重持有期设置和分红机制等产品设计要素。比如：通过设置持有期，可以降低投资者产生交易冲动的概率；通过设置分红机制，能够让投资者获得阶段性的现金流，提升获得感。这些设计细节显著提升了客户体验，增强了产品的吸引力。