募资22亿元，深圳又一家传感器公司IPO！

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超声波流量计量及传感产品研发及产业化项目投资总额3.04亿元，其中募集资金投入3.01亿元，预计建设期 5 年，本项目在公司现有传感器芯片技术基础上，加大对超声波流量计量及传感产品的研发投入，面向智慧计量终端、智慧医疗等精密工业领域研发新品，重点落地 Σ-Δ ADC 技术，同步研发 SAR ADC 技术。

总部基地及研发中心升级项目投资总额4.56亿元，其中募集资金投入4.5亿元，预计建设期 5 年，本项目在深圳市购置办公场地，建设集日常办公、技术研发、产品展示、商务洽谈和员工培训等功能于一体的总部基地及研发中心。

市场拓展及技术支持服务网络升级项目投资总额2.2亿元，其中募集资金投入2.16亿元，预计建设期 5 年，本项目将进一步加大对市场 开拓及客户技术支持服务的投入力度。

可以看到，华普微本次IPO募资中，无线射频芯片及模块方面（总投资9.21亿元）、高精度传感器芯片方面（信号链芯片项目及超声波流量计量及传感项目共计投资6.22亿元）为投资重点，亦是未来华普微企业发展的战略方向。

据弗若斯特沙利文数据，2025 年华普微 Sub1GHz 射频芯片及模块产品在全球市场的整体占有率约为 2.1%，是国内唯一成功跻身全球 Sub-1GHz 射频芯片及模块市场前十的厂商；2025 年华普微 Sub-1GHz 射频芯片及模块产品在中国市场的整体占有率约为 3.5%，亦是国内唯一成功跻身中国 Sub-1GHz 射频芯片及模块市场前五大的厂商。在中国消费电子、智能家居、楼宇安防领域，华普微的产品在全球同业中市占率分别位列行业前三、前四、前五。

主要财务数据方面，报告期内（2023-2025年），华普微营业收入分别为4.42亿元、5.27亿元、5.97亿元，复合年增长率为 16.23%；净利润分别为1.3亿元、1.68亿元、1.91亿元；扣非归母净利润分别为1.22亿元、1.59亿元、1.81亿元。

可以看到，报告期内，华普微业务规模不断扩大，盈利能力持续提升，持续经营能力较强。

华普微拥有无线射频芯片、无线射频模块、集成式传感器芯片、其他等主要业务板块。

报告期内（2023-2025年），华普微无线射频芯片业务营收分别为2.93亿元、3.48亿元、3.77亿元，占比为66.44%、65.94%、63.07%，无线射频芯片为华普微最大营收来源。

此外，华普微无线射频模块业务营收分别为1.01亿元、1.2亿元、1.35亿元，占比为22.81%、22.86%、22.55%；集成式传感器芯片业务营收分别为2672.64万元、3729.02万元、6443.46万元，占比为6.05%、7.07%、10.79%。

以此计算各业务报告期内的复合年增长率CAGR，华普微无线射频芯片业务CAGR为13.43%、无线射频模块业务CAGR为15.61%、集成式传感器芯片业务CAGR为55.27%，上文中提到，华普微总体复合年增长率为 16.23%。

可见，近年来，华普微集成式传感器芯片业务增长快速，业务占比持续攀升，是报告期内的亮点业务，而无线通信射频芯片、无线通信射频模块业务则总体保持稳健，华普微称“随着近年来公司新产品的推出以及有效的市场推广，产品市场认可度的持续提升，使得集成式传感器芯片收入增长较快”，尤以电容式防腐温压传感器芯片等产品市场表现突出。

报告期内，华普微的集成式传感器芯片以压力传感器芯片为主、温湿度传感器芯片等为辅，各期压力传感器芯片收入占比均超过 90%。

这里，我们看下华普微的集成式传感器芯片、Sub-1GHz 无线射频芯片及模块产品。

华普微的高精度传感器芯片产品主要为集成式压力传感器芯片，广泛运用于燃气表等气体测量应用场景；胎压监测、充气泵等车用电子应用场景；扫地机、擦窗机、智能水杯、天气预报 机等智能家居和消费电子应用场景；登高表、潜水设备等户外运动应用场景； 以及运动头盔、高度计等追踪定位应用场景，具体产品有：

招股书透露，华普微是国内较早研发出信号调理 ASIC 芯片的厂商，凭借自研 24 位采样精度 ASIC 芯片，结合 MEMS 封装、校准、测试等工艺，华普微在 2013 年推出了首款集成式压力传感器芯片产品 HP203，该产品已广泛应用于智能家居、消费电 子、智慧城市等领域。

此后，华普微陆续推出 HP206、HP209、HPS700 等多款集成式压力传感器芯片产品， 相关应用领域进一步拓展至户外运动、车用电子、追踪定位、气体测量等行业。

华普微无线射频芯片及模块产品方面，其以Sub-1GHz 无线通信技术为核心，该技术是一种主要工作在全球免许可 ISM（工业、科学和 医疗）频段且频率低于 1GHz 的无线通信技术，通常工作频段包括 169MHz、315MHz、433MHz、470MHz、868MHz 和 915MHz 等，这些频段在不同国家、地区有不同的使用规定。

华普微的Sub1GHz 无线射频芯片产品主要包括单发/单收系列、收发一体系列、SoC/SiP 系列 三大核心产品线，主要应用于楼宇安防、智能家居、消费电子、车用电子、智 慧城市、工业物联等领域。

华普微无线射频模块包括 Sub-1GHz 无线射频系列和 2.4GHz 无线射频系列， 主要应用于楼宇安防、智能家居、消费电子和智慧城市等领域。

毛利率超55%，合作客户超4500家，中芯国际为各年度最大供应商

毛利及毛利率方面，报告期内（2023-2025年），华普微毛利分别为2.37亿元、2.9亿元、3.32亿元，综合毛利率分别为53.71%、54.94%、55.58%。

报告期内，华普微毛利及毛利率表现整体稳定上升，各年度集成式传感器芯片毛利持续较快增长，其中，无线射频芯片及模块产品的总毛利占比达 91.02%、90.99%和 87.87%，是华普微毛利的主要来源。

研发投入方面，报告期内（2023-2025年），华普微的研发费用分别为4141.5万元、4956.06万元、5561.58万元，研发占比分别为9.37%、9.4%、9.31%。

截止2025 年 12 月末，华普微拥有研发人员 90 人，占员工总数的比例为 32.26%，获得获得有效专利 61 项，其中发明专利 42 项，软件著作权 115 项，集成电路布图设计 17 项。

此外，华普微亦获得多项行业荣誉和认可，包括：国家级专精特新“小巨人”企业、广东省高精度 MEMS 传感器设计封装及标定工程技术研究中心。公司 2024 年获评 AIoT 协会“中国物联科技创新企业奖”、智能传感器新锐企业、物联之星“中国物联网企业 100 强”，产品获得 2023 年第 18 届中 国芯“优秀市场表现奖”、2024 年“硬核信号链芯片奖”，发明专利获评 2025 世界物联网新技术新应用新模式成果“产业先锋奖”。

分地区营收方面，华普微主要营收来自中国大陆境内市场，各期境内收入分别为3.32亿元、3.95亿元、4.46亿元，占比分为75.12%、75.02%、 74.77%，其中，华南地区、华东地区占大头，招股书称，主要由于国内半导体产业集中于珠三角、长三角等地域。

此外，报告期各年度，华普微约有25%的营收来自境外地区，境外收入占比分别为24.88%、24.98%、 25.23%，主要来自欧洲中国香港地区。

经营模式方面，华普微采用“直销为主，经销及贸易为辅”的模式，报告期内（2023-2025年），华普微直销营收占比分别为 73.60%、 70.82%、 70.48%，经销商收入占比分别为 14.63%、 14.87%、15.47%，贸易商收入占比分别为 11.77%、14.31%、14.05%，直销模式是华普微主要经营模式和收入来源。

主要客户方面，报告期内（2023-2025年），华普微来自前五大客户的营收分别为7604.77万元、9500.27万元、1.29亿元，占总营收比例分别为17.21%、18.02、21.61%。

报告期内，华普微的前五大客户有AJAX、威星智能、安室智能、NEXUS 公司、鼎联电子、宜车科技、益凯尔电子、东芯恒科、唯垦电子等，其中，威星智能为华普微集成式传感器芯片产品的主要客户。

招股书称，报告其内，华普微合作客户数量超过 4500 家，其中2025 年超过 2500 家，知名客户有：楼宇安防行业的 AJAX、海康威视、安室智能，智能家居行业的 TP-LINK、和而泰、杜亚机电，智慧城市行业的深科技、威星智能、EDMI，车用电子行业的道通科技、铁将军、美宝龙等。

主要供应商方面，华普微自研无线射频芯片、信号调理 ASIC 芯片均采用 Fabless 模式，晶圆加工、封装测试等芯片制造环节全部通过委外方式交由专业厂商完成。

其中，晶圆制造环节核心供应商为中芯国际；封装测试服务主要供应商包括扬州江新电子有限公司、盛帆半导体（苏州）有限公司等。

此外，华普微存在外购芯片的采购需求，该品类主要供应商为芯科科技、升特半导体及其授权代理商好上好等。

报告期内（2023-2025年），华普微来自前五大供应商的采购总额分别为1.21亿元、1.62亿元、1.96亿元，占各期采购额比例为68.98%、68.54%、72.54%。

而供应晶圆的中芯国际，是华普微各期最大供应商，华普微各年度对中芯国际的采购额分别为5424.39万元、6193.03万元、6931.84万元，占各期采购比例为30.82%、26.24%、25.71%。

实控人掌握超93%股份表决权

华普微实控人为武怡康，武怡康为公司创始人，武怡康直接持有华普微44.0151%股权，并通过合普瑞、珠海华昇、珠海华泽、珠海华彤间接控制华普微 49.6830%股份的表决权，武怡康合计控制华普微 93.6981%股份的表决权。

目前，华普微拥有无锡泽太、惠泽投资、无锡惠贻三家子公司。

结语

成立22年，华普微见证了中国物联网&传感器产业的发展，此次登陆创业板IPO，是其企业发展的重要里程碑，亦是中国物联网&传感器企业发展历程的缩影。

作为国内少数具备 Sub-1GHz 无线通信射频芯片全链路自研能力、唯一跻身全球 Sub-1GHz 射频芯片及模块市场前十的本土厂商，华普微以无线射频与高精度传感双轮驱动，构建了覆盖射频芯片、信号链芯片、传感器产品的完整技术矩阵，持续打破海外厂商技术垄断，推动物联网核心感知与通信元器件国产替代。

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