9只ETF上市在即，个人投资者包揽近八成份额

个人投资者在




ETF




中的“戏码”仍在持续增加。

本周（


7


月


6


日至


7


月


10


日）上市的


9


只


ETF


，个人投资者持有份额比例接近八成，在个别产品上的持有比例甚至达到了


98%


。这样的情况并非偶然，从统计的今年


6


月和今年上半年数据看，这种情况作为一种趋势在持续加强。数据还显示，个人投资者偏好热门主题


ETF


，但操作也较为频繁。

基金业内人士认为，个人投资者在


ETF


中的参与度仍会持续提升，但只有对


ETF


认知不断提高，才能带来更好的持有体验，这将对基金公司投教提出更高要求。

个人投资者份额占比持续提升

根据


Wind


统计，本周共有


9


只


ETF


上市交易，合计上市份额


22.35


亿份，其中有


17.55


亿份由个人投资者持有，占比


78.52%


。从单只产品来看，


9


只产品中有


8


只个人投资者持有占比在


60%


以上，其中的


5


只产品持有占比在


80%


以上，最高比例甚至超过


98%


。

以


7


月


8


日上市的富国中证


A


股


ETF


为例，


2.42


亿份上市份额中有


2.40


亿份为个人投资者持有，占比为


98.94%


。根据该


ETF


披露的上市公告，其前十名份额持有人均为个人投资者。同样在


7


月


8


日上市的华宝创业板新能源


ETF


和工银中证有色金属矿业主题


ETF


，个人投资者份额占比均在


90%


以上。前者上市份额


3.06


亿份，有


3.02


亿份由个人投资者持有，占比


98.44%


；后者上市份额


2.47


亿份，有


2.25


亿份由个人投资者持有，占比


91.07%


。


7


月


6


日上市的建信中证


A


股


ETF


，


2.73


亿份上市份额中有


2.39


亿份由个人投资者持有，占比


87.68%


。

从刚过去的


6


月来看，这样的情况同样存在。根据


Wind


统计，


6


月上市的


38


只


ETF


，个人投资者持有占比超


90%


的有


21


只，如果把比例放宽至


70%


，对应的产品数量则达到了


34


只。也就是说，


6


月上市的


ETF


中，近九成产品的份额持有以个人投资者为主力。

把时间拉长至今年上半年，个人投资者依然是


ETF


份额的主要持有人。根据


Wind


统计，上半年上市的


198


只


ETF


中，个人持有份额比例在


60%


以上的有


184


只（占比


92.92%


），持有比例在


80%


以上的产品则有


155


只（占比


78.28%


）。不难发现，个人投资者在新发


ETF


份额中的占比在持续提升。

大多偏好热门主题产品

“个人投资者的资金体量不一定是


ETF


中最大的，但数量占比却在逐步提升，他们并不遥远，可能就在我们身边，像我的同学、同事乃至家里炒股多年的长辈，近几年来都陆续成为


ETF


持有人。”北京一家公募的品牌营销负责人对证券时报记者称。

深圳一位在银行工作的“


80


后”，他是今年新入市的


ETF


持有人。他对证券时报记者表示，年初时他所在银行的理财经理给他推荐一只科技主题


ETF


，当时他有一笔银行理财资金到期，就从中挪了一小部分买了


ETF


。“我此前也听说过


ETF


，但不知道能在场内交易。能看到盘中走势变化，这点是比较吸引我的。我之前买的股票基金，只能在晚上看到当天盈亏变化。截至目前，我买的


ETF


年内上涨了


50%


左右，持有体验还是比较好的。”

数据显示，个人投资者多偏好热门主题


ETF


，这类


ETF


个人持有比例高，上市份额普遍在两三亿份左右。比如，今年


5


月底上市的嘉实上证科创板


200ETF


，个人持有份额


2.57


亿份，持有比例达


99.74%


。

从


2025


年年报数据看，在个人投资者持有比例居前的


30


只


ETF


中，有


20


只


ETF


的首位持有人为个人投资者，来自创新药、人工智能、自由现金流、金融科技等主题产品。通过同一名字的加总统计发现，个人投资者中出现了不少“大户”。如广发中证香港创新药


ETF


的规模在


2025


年底达到


230


多亿元，个人投资者持有份额比例为


66.15%


，排名第一的投资者是葛素芹，持有份额


10.51


亿份，占比


5.39%


，持仓规模约为


12.5


亿元。华宝中证医疗


ETF


方面，张君鸿持有份额


4.13


亿份，是仅次于中国人寿


(38.660, 0.00, 0.00%)


的第二大持有人。

对




ETF




的认识还需进一步提升

从更大范围看，个人投资者在


ETF


投资中的崛起，实际上是


2023


年至今指数化发展大潮下的一个演化趋势。

沪上一家中小公募的高管人士对证券时报记者分析，在这轮指数化趋势中，此前受关注的是资金体量上万亿元的大型机构投资者，持有的多是主流宽基


ETF


。但自


2026


年以来，数量众多的个人投资者频繁出现在新发


ETF


持有人名单上，成为新的市场关注对象。

根据基金公司在


2025


年发布的一组


ETF


投资行为数据，


ETF


客户平均持仓金额从


2020


年的


8.5


万元升至


2024


年的


11.2


万元。持有时长上，超


44%


的客户平均持有时长在


1


个月以内，持有时长超过


1


年的长持客户比例也达到近


27%


，其中近


1.6%


的客户持有时长甚至达到五年以上。根据调研，平均持有时长在


7


天内的客户胜率低于


50%


，


120


天以上的客户胜率超过了


60%


。操作频率在


3


天


/


次以下的高频交易胜率为


49.29%


，每


5


—


20


个交易日操作一次胜率也仅略高于


50%


。

“个人投资者偏好主题


ETF


，交易频率也会更高。这类投资者此前基本买过主动权益基金，但在此前几年里持有体验不佳，就逐渐转移到了


ETF


和


ETF


联接基金上来。但无论是


ETF


还是主动权益基金，业绩情况都与底层市场行情有关。过于频繁的操作，同样会影响持有体验。”前述公募高管称。

前述公募品牌人士称，个人投资者在


ETF


上的参与度仍会持续提升，特别是在基金投顾、主动


ETF


等发展趋势下。但也要看到，个人投资者对


ETF


的认识程度仍有待提升，包括对被动投资业绩的预期程度，对跟踪指数类型以及相应行业情况的了解等。从这个角度看，基金公司的投教工作应该进一步精细化，应从费率、基金经理等常规维度扩展到指数结构、流动性、跟踪误差等方面。