中微半导1.6亿元增资珠海博雅

中微半导于3月22日晚间发布公告，拟以自有资金1.6亿元对珠海博雅科技股份有限公司进行增资。本次增资完成后，中微半导将持有珠海博雅20%股权，成为其重要参股股东。

在国产芯片产业协同化发展的大背景下，微控制器(MCU)行业龙头企业中微半导(688380)于3月22日晚间发布公告，拟以自有资金1.6亿元对珠海博雅科技股份有限公司(以下简称“珠海博雅”)进行增资。本次增资完成后，中微半导将持有珠海博雅20%股权，成为其重要参股股东，双方将围绕存储芯片与MCU产品的协同发展开展深度合作。

截至公告披露日，本次增资交易已获得中微半导第三届董事会第八次会议审议通过，无需提交公司股东会审议;珠海博雅董事会已审议同意本次增资事宜，目前该交易尚需珠海博雅股东会审议通过，并由双方签订正式增资协议后完成交割。交易具体细节显示，本次1.6亿元增资款中，1250万元将用于认购珠海博雅新增注册资本，剩余资金计入其资本公积。经测算，珠海博雅本轮增资前估值约为6.4亿元，定价综合参考半导体一级市场估值水平、珠海博雅业务发展现状及核心竞争力等因素确定。

珠海博雅成立于2014年，是一家专注于NOR  Flash存储芯片研发设计的国家高新技术企业、国家专精特新“小巨人”企业。该公司研发实力雄厚，研发人员占比达63.56%，核心研发团队成员均具备十年以上闪存芯片设计相关经验。其核心技术优势在于同时掌握ETOX与SONOS两种工艺结构，产品覆盖多制程、全容量范围，可广泛应用于各类终端场景，目前已积累瑞萨等知名下游客户，40nm制程产品已于2025年实现量产出货。

经营业绩方面，珠海博雅2023年至2025年营业收入保持稳中有升态势，毛利率呈现持续改善趋势，从2023年的-14.24%提升至2025年的12.39%。尽管该公司目前仍处于连续亏损状态，但随着2026年存储芯片市场整体回暖，行业需求持续复苏，珠海博雅有望实现营业收入与盈利能力的双重提升，逐步达成扭亏为盈目标。

中微半导深耕MCU领域二十余年，是国内少数同时具备数字与模拟芯片设计能力的平台型MCU企业。2025年，该公司经营业绩表现突出，营业收入与净利润均实现大幅增长，其中8位MCU产品出货量稳居国内厂商首位。本次增资珠海博雅，核心目的在于深化“MCU+”发展战略，快速弥补自身在存储芯片领域的技术积累、量产经验及客户资源短板。此外，双方均采用Fabless(无晶圆厂)经营模式，合作后可实现产能协同整合，提升晶圆采购规模，增强与晶圆代工厂的合作议价能力，进一步优化供应链稳定性，完善智能控制一站式解决方案体系。

需注意的是，本次增资交易仍存在一定不确定性。一是本次交易尚需珠海博雅股东会审议通过，存在交易无法顺利交割的风险;二是珠海博雅目前仍处于持续亏损状态，未来经营状况及盈利预期存在不确定性，可能对中微半导本次投资的回报水平产生影响。同时，存储芯片行业具有明显的周期性波动特征，且市场呈现寡头垄断格局，行业竞争日趋激烈，也可能对双方合作后的业务拓展带来潜在挑战。

总体来看，本次中微半导向珠海博雅增资，是国产芯片企业通过资源整合实现协同发展的重要举措，既契合中微半导“MCU+”战略布局需求，也为珠海博雅的持续发展提供了资金支撑。在国产芯片替代持续推进的行业背景下，双方的合作有望实现优势互补、协同赋能，进一步提升国内MCU与存储芯片领域的自主可控水平，其长期发展前景值得关注。

责编：Lefeng.shao

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