从ASML的最新财报里看清全球半导体市场趋势

发布时间：2026-04-20来源：半导体综研

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正文

注）若非特别说明，本文所有数据均来自ASML官方财报

荷兰光刻机巨头ASML的财报总是发布得很早。这才4月中旬，它们家26Q1的财报就已经发布了

2026年Q1，ASML的总营收是87.7亿欧元，同比增加13.2%，但环比下降了9.8%。下图是以美金为单位的营收趋势图，大家可以直观感受到其从2010年以来的整体增长趋势

从历史数据来看，ASML最近几年每年第一季度营收较去年第四季度都是下降的，所以这次的环比增幅为负也实属正常

从设备销售额的产品分布来看，EUV光刻机的销售额保持高速增长，但ArFi的销售额却出现罕见暴跌，严重拉低了总收入

另外值得注意的是，这一期财报里，ASML没有公布最新对的订单金额数据...

从设备台数来看，整个DUV系列的设备（ArFi、ArF Dry、KeF）的出货数量都出现明显下降

不过幸好设备均价没有出现明显的向下波动

本文表格内容的详细数据的原始文档：《半导体设备行业景气度季报》，我已经放到了知识星球的云盘上供会员使用。如果您对此类数据有兴趣，欢迎加入我的知识星球后获取 -- 文章最后有详细介绍和加入方式

和上次一样，我当下最关注的还是ASML设备销售额里的应用分布和地区分布的变化情况

从终端用户（应用）分布上来看：

- 逻辑电路生产用的设备销售额较上季度出现巨量下降，甚至同比增量都是负数，这明显是影响ASML当季营收的最主要原因

- 不过另一方面，存储器制造用的设备销售则大幅创下新高。看起来在存储器市场供需失衡、价格暴涨的背景下，制造商们终于开始大规模扩产了。这个趋势大概率会维持到Q2。如此以来，预计今年下半年存储器市场的供应不足情况或许会得到缓解

有一种可能：由于ASML的光刻机产能有限，巨量的存储器客户订单导致了逻辑电路客户那边的交货延迟，影响逻辑电路生产用的设备销售额

从地域分布上来看：

1）很明显，来自中国大陆市场的设备收入出现大幅下降。不过这一点不应该被认为是国内晶圆厂产能扩张减缓的标志。恰恰相反，这主要是过去的一两年里我们国内已经购买了大量的光刻机，尤其是过去两个季度又是一轮大幅采购，导致我们现在已经囤积了较多的光刻设备，以应对后续的产能扩张需求。所以今年国内购买新光刻机的数量会有所下降，但整体产能扩张趋势依旧向好

2）来自中国台湾的设备销售额则出现明显反弹，基本恢复到了一个历史正常水平。考虑到台积电今年的资本支取预算会大幅增加（年同比增加约30+%），所以这个数字在未来几个季度大概率会保持增长

3）本季度最引人注目的是韩国市场的暴增。显然这个和之前存储器用设备销售额大增是互相呼应的。韩国作为全球存储器制造大国，其采购设备扩张产能主要应该是用于DRAM和NAND Flash芯片的生产

简单总结：

从ASML的最新财务数据里可以看到，接下来全球存储器产能扩张速度会巨幅增长，这对于未来存储器市场供应紧张的情况会有一定的缓解作用；另外高性能算力芯片需求依旧火热的背景下，高端逻辑电路的产能扩张也会保持较高速度，所以ASML在这个市场的销售额预计也会在未来逐步上升

这会导致今年整个半导体设备市场的一轮新景气周期。由此，我大幅修正了今年半导体设备市场的走势预期。按照我的新估算，26年全球半导体设备市场规模约1660亿美金，同比增长超过23%

注）半导体设备市场历史数据了来自SEMI

不过，考虑到晶圆厂的建厂调试周期漫长，短期内销售的设备还难以形成实际产能，所以晶圆制造供给端缺货情况至少也要等到下半年才会缓和，而即便在产能大量扩张的背景下，存储器缺货的问题解决也会更晚 ...

最后申明：以上趋势预测相关的结论均只代表我个人观点，麻烦大家谨慎参考

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半导体行业宏观景气度综合月报
半导体晶圆代工行业景气度季报
半导体设备行业景气度季报
半导体存储器行业景气度季报
中国台湾半导体生产数据统计月报
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