突发，Musk自研GPU

据路透社报道，由Elon Musk主导的SpaceX 向美国证券交易委员会 (SEC) 提交的 S-1 注册文件中的摘录显示，该公司计划生产自己的 GPU（图形处理单元）。

在提交的文件中，SpaceX将“自主GPU制造”列为其正在进行的“重大资本支出”项目之一，但并未披露具体的支出规模。与此同时，风险因素部分指出芯片供应短缺可能成为增长瓶颈。

一般来说，GPU制造是芯片行业准入门槛最高的领域；即使是行业巨头英伟达（NVDA）也将其生产外包给台积等专业代工厂。SpaceX预计将于今年夏季完成上市，估值达1.75万亿美元。在IPO之前宣布进军这一领域，是会给上市带来更高的风险，还是会带来新的增长点？

据报道，SpaceX的GPU制造计划与Terafab项目密切相关。Terafab由SpaceX、其子公司xAI和特斯拉(TSLA)联合开发，由马斯克牵头规划，选址于德克萨斯州奥斯汀；该项目定位为先进的AI芯片制造中心。马斯克曾表示，该项目将面向汽车、人形机器人和太空数据中心，但包括芯片类型和制造技术在内的许多关键细节至今尚未公开。

目前尚不清楚 SpaceX 计划何时生产自己的芯片，也不清楚 SpaceX、Terafab 开发商还是他们的合作伙伴英特尔将由哪一方负责技术制造阶段。

马斯克在本周三的特斯拉分析师会议上表示，“一旦 Terafab 的产能扩大，英特尔(INTC)的下一代 14A 工艺技术可能已经相当成熟或可以进行大规模生产，”他表示，“这似乎是正确的举措。”

根据S-1注册文件，SpaceX之所以需要自主研发GPU，是因为芯片供应短缺限制了其潜在增长。今年3月，马斯克提出Terafab项目时曾表示，该项目的年目标功耗将达到惊人的1太瓦（TW）——大约是目前全球人工智能计算年功耗的20倍；如此庞大的项目势必会加剧当前人工智能芯片供应的缺口。

除了解决芯片供应问题外，巴克莱银行（BCS）美国汽车和出行分析师丹·利维还强调了马斯克的另一项意图：芯片将成为下一阶段增长的支柱。巴克莱认为，芯片将直接决定特斯拉的车辆端推理、机器人端推理以及数据中心训练/验证链能否扩展。

他认为，Terafab项目的目标不仅是扩大芯片产能，更是要实现芯片行业的垂直整合，在美国打造逻辑芯片、存储器和先进封装的国内闭环产业链。

然而，实现GPU自主生产并非易事。目前市场上主要有两条发展路径：英伟达开发的通用GPU和谷歌开发的专用TPU。前者以其高度通用性和对大规模数据计算的适用性而闻名，而后者则针对特定功能进行了优化，目前主要用于构建AI模型和运行聊天机器人，例如Anthropic公司的Claude。

无论Terafab选择哪条道路，它都将面临巨大的挑战。考虑到这些巨头的芯片研发能力已经相当成熟，马斯克选择自主研发芯片是否会比从外部采购成本更高？尤其是，巨额的初始投资是否会进一步恶化SpaceX的财务状况，该公司目前已经处于亏损阶段？

从工艺角度来看，即使未来能够利用英特尔的14A工艺而无需从零开始，其良率和量产爬坡速度方面仍然面临未知挑战。目前，英特尔的18A工艺良率稳定性较差，该公司正在努力降低晶圆间的良率波动。作为18A工艺的后续工艺，14A工艺精度更高，目前正处于试生产阶段；其良率尚无法确定。

对于像特斯拉这样拥有充裕现金流和现金储备的公司而言，对自主研发GPU项目的投资或许仍在可接受的范围内；然而，对于仍处于持续亏损阶段的SpaceX来说，风险却极高。除了巨额资本支出可能打击投资者信心之外，分析师还指出，目前1.75万亿美元的预期估值已经包含了很高的溢价，其中已计入了对2030年之前增长的预期。如果该项目进展不如预期，SpaceX将面临更大的冲击。

特斯拉创始人兼首席执行官埃隆·马斯克周四在特斯拉财报电话会议上透露，马斯克领导的合资公司计划在其雄心勃勃的Terafab工厂中使用美国芯片制造商英特尔的先进芯片制造技术，该工厂的目标是每月生产100万片晶圆。

Terafab是特斯拉、SpaceX和xAI的合资企业，已于今年3月正式宣布成立，初期选址在特斯拉位于奥斯汀的Giga Texas工厂附近。建成后，这座巨型晶圆厂每年将生产1太瓦的AI计算能力，以支持特斯拉的汽车、机器人和人工智能 业务。

马斯克表示，英特尔将成为这个大型芯片制造项目的制造合作伙伴。

马斯克在周四的财报电话会议上表示：“英特尔很高兴能与我们在一些核心制造技术上合作，因此我们计划使用英特尔最先进的 14A 工艺。”他还补充说，虽然 14A 芯片制造技术“尚未完全完成”，但“考虑到到 Terafab 扩大规模时，14A 技术可能已经相当成熟或可以投入使用”。

英特尔股价周三盘后交易中上涨超过3%，而特斯拉股价下跌不到1%。

马斯克周四表示，特斯拉将负责 Terafab 的研究方面，首先投资 30 亿美元在德克萨斯州奥斯汀建造一座研究型晶圆厂，该晶圆厂每月能够生产“几千片晶圆”，以“尝试”改进芯片制造的想法。

与此同时，SpaceX 将“负责扩大规模的 Terafab 的初始阶段”。

“任何公司内部事务都必须得到SpaceX和特斯拉董事会的批准。必须经过冲突解决程序，”马斯克说，并补充道，“这基本上是我们目前为止弄清楚的情况。”

Terafab芯片制造厂预计耗资250亿美元。

除了 Terafab 之外，特斯拉还在投资其他与人工智能相关的项目，包括 Optimus 机器人和 Cybercab 无人出租车，因为这家汽车制造商正在逐步摆脱对电动汽车业务的依赖。

截至 3 月 31 日的三个月内，特斯拉公布营收为 224 亿美元，同比增长 16%。

特斯拉在 2026 年前三个月从中国比亚迪手中夺回了电动汽车冠军宝座，此前它在 2025 年的年度汽车交付量落后于比亚迪。

这家美国汽车制造商本季度交付了 358,023 辆汽车，比 2024 年增长了 6%。与此同时，由于国内市场竞争加剧，比亚迪的电动汽车交付量下降了近 26%，至 310,389 辆。

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