高端 MLCC 国产替代领军者IPO获受理

4月28日，广东微容电子科技股份有限公司（“微容科技”）拟首次公开发行股票并在创业板上市获深交所受理，保荐机构为华泰联合，会计师为容诚，律师为北京市万商天勤。

微容科技主营业务为微型化、高容量、高可靠等高端MLCC的研发、生产与销售，致力于向客户提供高性能的MLCC产品，从2021年起连续5年被中国电子元件行业协会评为“中国电子元器件百强骨干企业”，并入选广东省工业和信息化厅认定的“广东省省级制造业单项冠军企业”。 

MLCC作为电子电路中实现滤波、去耦、旁路、耦合、储能与振荡等核心功能的被动元器件，素有“电子工业大米”之称。

公司MLCC产品型号丰富，应用场景广泛，覆盖消费电子、以AI服务器为主体的工业装备以及汽车电子等行业领域，为下游产业在人工智能浪潮下的技术升级与规模化发展提供重要支撑。报告期内，公司主营业务收入按产品类别构成情况如下：

报告期内，公司主要客户包括全球知名科技品牌企业、ODM/OEM领域全球龙头企业、电子元器件专业分销商等，报告期各期，公司对前五大客户的合计销售收入分别为44,679.05万元、69,256.61万元和77,090.67万元，占当期营业收入比例分别为42.94%、45.80%和41.77%，公司主要客户集中度相对较高。

控股股东、实际控制人

金微容直接持有发行人 27.18%的股份，系发行人的控股股东。公司实际控制人为陈绮慧、陈伟荣，陈绮慧可直接及间接合计控制公司 42.1314%的股份，陈伟荣为公司创始人，与陈绮慧系父女关系。本次发行前后，公司股本变化情况如下：

主要财务数据及财务指标

报告期内，公司营业收入分别为104,050.88万元、151,215.05万元和184,539.12万元，年均复合增长率达33.17%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为1,699.75万元、19,373.83万元和23,188.61万元，公司综合毛利率分别为19.52%、27.57%和27.58%

报告期各期，公司计入其他收益的政府补助金额分别为4,146.50万元、5,074.97万元和3,235.84万元，占各期利润总额的比例分别为69.58%、19.00%和10.69%。同时，报告期各期末公司与政府补助相关的递延收益金额分别为18,602.83万元、13,653.03万元和13,069.47万元。

报告期内，公司享受的税收优惠政策主要包括高新技术企业税率优惠、研发费用加计扣除税收优惠、进项税加计抵减等增值税优惠等，主要税收优惠金额合计占同期利润总额的比例分别为21.67%、6.61%和9.70%。

公司创业板定位相关指标

发行人选择适用《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第二章第2.1.2条第一款上市标准：“最近两年净利润均为正，累计净利润不低于1亿元，且最近一年净利润不低于6000万元”。

募集资金运用

本次发行实际募集资金扣除发行等费用后，拟按照轻重缓急投资以下项目：

报告期内，公司生产所需的部分核心原材料，如浆料、瓷粉、PET薄膜等，境外采购占比较高。报告期各期，公司自境外供应商处采购的浆料、瓷粉、PET薄膜等原材料，占当期相应原材料采购金额的比例分别为 60.78%、50.29%和43.47%。公司下游客户对 MLCC 产品的电容容值、可靠性和一致性要求高，对产品所使用的浆料和瓷粉的纯度、颗粒形态和一致性，PET薄膜的表面平整度、厚度公差等均有较高要求。 

目前中高端电容所使用的浆料、瓷粉和 PET 薄膜的产业化生产关键技术仍由少数日韩厂商掌握，由于上述原材料在全球供应链中具有一定的集中度，且受国际地缘政治局势、全球贸易摩擦及各国进出口贸易政策等不可控因素影响较大。

转自：推新知馥

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