亏损 87.48亿，闻泰科技要退市？

近日，闻泰科技发布重磅公告，因会计师事务所对公司 2025 年度财务报告及内部控制报告均出具“无法表示意见”的审计报告，自 5 月 6 日起，闻泰科技股票简称将正式变更为“*ST 闻泰”。

ST 代表公司股票被实施风险警示，就是说公司经营、财务或内控等方面存在较明显问题，需要提醒投资者注意风险；而 *ST 比普通 ST 更严重，代表公司已触发退市风险警示情形。如果 2026 年度仍未消除相关问题，公司股票可能面临终止上市风险。

最核心的原因之一就是安世半导体境外主体控制权受限，不再纳入合并报表，导致公司业务规模明显收缩。

图源：闻泰科技

据闻泰科技发布的2025年年度报告及2026年第一季度报告，2025年闻泰科技营业收入为312.53 亿元，同比下降 57.54%；归属于上市公司股东的净利润亏损 87.48 亿元，而上年同期亏损为 28.33 亿元，亏损幅度进一步扩大。

不过，闻泰科技去年经营活动产生的现金流量净额为 58.91 亿元，同比增长 31.14%。截至 2025 年末，总资产为 419.41 亿元，同比下降 44.04%；归属于上市公司股东的净资产为 248.98 亿元，同比下降 27.55%。

进入2026年后，闻泰科技的业绩下滑仍在延续。

一季报显示，公司实现营业收入仅 8.16 亿元，同比大幅下降 93.77%；归母净利润亏损 1.89 亿元，而上年同期为盈利 2.61 亿元，同比由盈转亏。

此次业绩大幅亏损的核心原因，在于闻泰科技陆续剥离产品集成业务，加上安世半导体事件。

图源：亚洲科技

2018年，闻泰科技斥资268亿元收购了荷兰安世半导体，此后，安世半导体长期成为公司利润支柱，半导体业务营收占比极高，毛利率也长期稳定在 35% 左右。到 2021 年，闻泰科技市值一度突破 1800 亿元。

但2024年12月，被列入清单后，闻泰科技随后被迫出售 ODM 业务，仅保留安世半导体作为主业。截至2025年底，闻泰科技其余产品集成业务已完成向立讯精密的出售交割，正式退出手机 ODM 领域，全面聚焦半导体业务。

然而，2025 年 9 月 30 日，受荷兰政府裁决及法院临时管控影响，闻泰科技对安世半导体境外相关主体的控制权和股权被强制接管。

图源：南华早报

尽管 2026 年 2 月，荷兰上诉法院企业法庭裁定维持对安世半导体的临时措施，但闻泰科技对安世半导体境外主体的控制权仍处于受限状态。

与此同时，安世半导体欧洲晶圆对华供应中断，闻泰科技目前只能依托安世中国进行独立运营。受此影响，2025 年第四季度，公司半导体业务收入骤降，MOSFET 等重点产品出货量也大幅下滑。

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