东微半导2025年营收12.53亿元，同比增长24.87%

东微半导4月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入12.53亿元，同比增长24.87%；归母净利润4621.04万元，同比增长14.85%；扣非净利润789.71万元，同比增长240.49%；经营活动产生的现金流量净额为-1.92亿元，上年同期为-8831.32万元。

一、营收逆势增长：核心产品全线发力，结构持续优化

2025 年，全球功率半导体市场受


新能源


汽车、光伏等下游行业去库存影响，需求放缓、价格竞争激烈。东微半导凭借深厚的技术壁垒与优质的客户结构，实现营收逆势增长，较 2024 年的 10.03 亿元净增 2.5 亿元，连续多年保持 20% 以上的复合增速。

分产品看，公司四大核心产品线全面增长，结构持续优化：

• 
  
  超级结
  
  
  MOSFET
  
  
  
  ：营收
  
  9.17 亿元
  
  ，同比增长
  
  17.07%
  
  ，占总营收
  
  73.2%
  
  ，为绝对主力。产品广泛应用于新能源汽车
  
  
  充电桩
  
  
  、工业
  
  
  电源
  
  
  、光伏
  
  
  逆变器
  
  
  等领域，技术对标国际巨头，国产替代持续深化。
  


• 
  
  中低压屏蔽栅 MOSFET
  
  ：营收
  
  2.71 亿元
  
  ，同比大增
  
  51.04%
  
  ，成为增长最快引擎。受益于
  
  
  AI
  
  
  服务器、
  
  
  工业控制
  
  
  、
  
  
  消费电子
  
  
  等领域需求，产品性价比优势凸显，市场份额快速提升。
  


• 
  
  TGBT（三栅
  
  
  IGBT
  
  
  ）
  
  ：营收
  
  4523.43 万元
  
  ，同比增长
  
  21.77%
  
  。自研创新结构，在新能源车电控、光伏储能等场景逐步突破，为中长期增长储备动能。
  


• 
  
  SiC（碳化硅）及超级硅 MOSFET
  
  ：SiC 器件完成车规
  
  
  认证
  
  
  并小批量量产，超级硅 MOSFET 营收
  
  297.50 万元
  
  ，同比增长
  
  24.74%
  
  ，布局第三代
  
  
  半导体
  
  
  ，打开高端成长空间。
  

二、盈利质量分化：扣非大幅扭亏，非经常性损益托底

2025 年公司盈利呈现 "营收高增、利润温和增长、扣非显著改善" 的特征。

• 
  
  毛利率稳步提升
  
  ：全年毛利率
  
  16.23%
  
  ，同比提升
  
  1.94 个百分点
  
  ，主要得益于中低压 MOSFET 等高毛利产品占比提升、工艺优化与规模效应。
  


• 
  
  净利润增速放缓
  
  ：归母净利润增速（14.85%）低于营收增速（24.87%），主要受行业价格战、研发高投入、费用增加影响。
  


• 
  
  扣非净利显著改善
  
  ：扣非净利润 789.71 万元，同比增长 240.49%，实现扭亏为盈，反映主营业务盈利能力逐步修复。
  


• 
  
  非经常性损益贡献突出
  
  ：全年非经常性损益达
  
  3831.33 万元
  
  ，占归母净利润
  
  82.92%
  
  ，主要来自金融资产处置收益（3225.78 万元）与政府补助（1149.81 万元），对利润形成重要支撑。
  

三、研发与投入：持续加码前沿技术，筑牢长期壁垒

作为技术驱动型企业，东微半导在行业低谷期坚持高强度研发投入，为长期发展筑牢壁垒。

• 
  
  研发投入创新高
  
  ：2025 年研发费用超
  
  1 亿元
  
  ，研发费用率保持在
  
  8% 以上
  
  ，重点投向 SiC MOSFET、TGBT、
  
  
  高压
  
  
  超级结 MOSFET、车规级器件等前沿领域。
  


• 
  
  专利与认证突破
  
  ：全年新增多项发明专利，SiC 器件通过车规级认证，12 英寸晶圆工艺迭代推进，产品性能与国际一流水平差距持续缩小。
  


• 
  
  产能与客户拓展
  
  ：深度绑定华虹、粤芯等代工厂，保障产能供应；客户结构持续优化，覆盖 AI 数据
  
  
  中心
  
  
  、新能源汽车头部企业、工业控制龙头，高端客户占比提升。
  

四、财务状况：现金流短期承压，资产质量稳健

• 
  
  现金流阶段性承压
  
  ：经营活动现金流净额 **-1.92 亿元 **，同比恶化，主要受下游去库存导致回款放缓、存货备货增加影响。
  


• 
  
  财务结构稳健
  
  ：截至 2025 年末，公司总资产
  
  31.19 亿元
  
  ，归母净资产
  
  29.41 亿元
  
  ，资产负债率仅
  
  5.71%
  
  ，现金储备充足，抗风险能力极强。
  


• 
  
  分红回馈股东
  
  ：公司发布 2025 年度利润分配预案，拟每 10 股派发现金红利
  
  0.754 元
  
  （含税），合计派现约
  
  924 万元
  
  ，彰显对长期发展的信心。