美国存储巨头业绩大增：西部数据净利润暴增12倍！闪迪手握8份长约

美国存储巨头西部数据公布了截止7月3日的2026财年第四季度财报。受存储产品需求持续旺盛推动，公司当季营收、利润双双超预期，净利润同比增长逾12倍。

财报显示，西部数据第四财季营收为37.5亿美元，同比增长44%，市场预期为36.92亿美元，上年同期为26.05亿美元。

按GAAP口径计算，公司第四财季归属于普通股股东的净利润达到31.95亿美元，而去年同期为2.43亿美元，同比增长1215%；剔除部分一次性项目后，公司调整后净利润为13.82亿美元，同比增长130%；

从全年表现来看，西部数据2026财年全年营收达到129.19亿美元，同比增长36%。毛利率由上一财年的38.8%提升至48.9%；经营利润达到44.53亿美元，同比增长91%。调整后经营利润达到48.17亿美元，同比增长107%。

西部数据及其竞争对手希捷科技主导着机械硬盘（HDD）市场。机械硬盘能够以较低成本为数据中心存储海量数据，这类产品的需求因此大幅飙升。这使得西部数据成为人工智能时代大规模数据中心建设浪潮中的明显赢家之一。

闪迪也在同日公布了财报。财报显示，闪迪在截至7月3日的第四财季，业绩表现大幅跑赢市场预判。

当期营收89.7亿美元，同比增长372%，环比大涨51%，高于FactSet跟踪分析师预期的84.8亿美元；调整后每股收益39.25美元，同样显著超出34.96美元的市场预估。闪迪2026财年全年营收为202.5亿美元，较上年增长175%；

闪迪给出下一财季的营收指引区间103亿至108亿美元，区间中点数值105.5亿美元，低于FactSet统计分析师一致预期的108亿美元；调整后每股收益指引落在44–46美元区间，市场此前预期均值为44.72美元。

闪迪首席执行官戴维·格克勒（David Goeckeler）在官方声明中表示，在刚落幕的2026完整财年内，企业已将数据中心业务打造为核心增长支柱，同步深化了与上下游客户的深度合作。

在此前的第三财季（1月-3月），闪迪便落地首批5份“新商业模式”（NBM）长期协议；而刚结束的第四财季，公司再新增3份新客户合作，另有2份原有协议完成扩容升级。

公司透露，相关订单将覆盖未来多年供应，其中2027财年超过一半的供应已被提前锁定，2028财年约三分之二供应已有安排。

公司管理层表示，过去NAND行业通常只能按照季度进行供应和价格谈判，而闪迪签下的这些长期协议，将让公司首次获得超过四年的需求可见性。

虽然闪迪和西部数据财报表现强劲，但投资者并不满意。财报公布后，西部数据盘后进一步大跌逾11%。闪迪一度下跌近14%，收盘跌幅收窄至6.81%。这表明，AI热潮的供应商们面临着过高的预期。尤其这个画面今年已经反复上演。业绩创新高、股价创新低，市场对整个存储超级周期的定价逻辑在松动。

市场关注点已经从“存储企业是否受益于AI需求”，转向“大型科技公司持续投入人工智能基础设施的能力是否可持续”。微软、亚马逊等科技巨头近期仍强调将继续扩大AI相关投入，但投资者开始关注，这些巨额资本开支能否转化为长期稳定的存储需求。