长鑫存储 DDR5 良率突破 90% 跻身全球第一梯队，终端导入加速，资本市场市值站上 4.13 万亿新高

国内 DRAM 龙头长鑫存储（CXMT）在 DDR5 内存芯片生产制造环节取得关键技术突破，采用 17nm 工艺打造的 DDR5 产品良率已经超过 90%，技术水准已经看齐三星、SK 海力士、美光三大国际存储大厂，国产存储追赶步伐进一步加快。

从良率对比来看，长鑫存储 17nm DDR5 当前良率超 90%，与三星同代产品 92%-93% 的良率水平仅相差 2‑3 个百分点，差距已经压缩到很小区间。良率大幅改善，也直接带动市场现货供给能力提升，现阶段华南现货市场长鑫 DDR5 货源供给充足，终端品牌厂商可以根据自身的价格、规格需求灵活采购拿货。

随着产品稳定性与良率持续优化，长鑫存储内存芯片正在加速切入主流 PC 供应链。目前惠普、华硕、宏碁等主流 PC 厂商已经完成相关产品认证工作，已经在部分笔记本机型小批量导入长鑫 DDR5 内存。

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市场渠道信息显示，搭载国产长鑫内存的终端产品，投放市场存在明显地域区分。华硕、宏碁优先将相关机型投放国内市场以及全球新兴市场；惠普相关搭载机型主要面向中国本土市场销售。与之形成对比的是，戴尔对长鑫存储芯片采取禁用态度，暂未导入相关产品。

产业链消息还透露，苹果方面也正在开展长鑫存储、长江存储存储芯片的内部测试工作，评估将两款国产存储器件应用于面向中国市场销售终端设备的落地可能性。若后续通过认证，将意味着国产存储进一步打入全球头部消费电子巨头供应链。

技术与供应链利好也直接反映在资本市场。8 月 17 日，科创板上市公司长鑫科技（688825.SH）收盘报 61.80 元，单日大涨 12%，创下上市以来股价新高。当日公司总市值达到 4.13 万亿元，单日市值增加超 4428 亿元；全天成交金额超过 335 亿元，换手率 12.57%，交易活跃度居高不下。

行业分析指出，全球 AI 算力带动存储需求持续上行，海外存储大厂把大量产能倾斜至高附加值 HBM 产品，通用 DDR5 供给趋于紧张，为国内存储厂商打开成长窗口期。长鑫存储 DDR5 良率爬坡、终端客户导入提速，叠加资本市场的高估值，标志国产 DRAM 产业正式进入商业化放量的关键阶段。不过现阶段大规模导入海外主流市场仍存在不少阻力，后续产品大规模落地仍需要持续观察下游厂商的采购策略与市场实际出货情况。

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