磷化铟巨头，暴涨！

受到市场谣传磷化铟(InP)基板与磊晶酝酿涨价，以及英伟达(Nvidia Corp.)透露用于跨机柜水平扩展(scale-out )的Spectrum-X CPO (共同封装光学)交换器已进入量产的带动，美国光通讯类股周一(17日)走势强劲。

Seeking Alpha 17日报导，GF Securities分析师Alicia Xia 17日在研究报告中表示，「为支援产能稳健提升，台积电已大幅扩充CPO测试与检测设备规模。此外，FAU (Fiber Array Unit，光纤阵列)、Shuffle Box (光纤分配盒)及系统组装的关键供应商，目前进展也相当顺利。我们维持原先预测，预估英伟达跨机柜水平扩展CPO交换器出货量将于2026年、2027年分别达1.5万台及10万台。」

此外，英伟达基于NVL576的机柜内垂直扩展(scale-up) CPO、NPO (近封装光学)预计将于2027年下半年开始导入。

Xia预测，亚马逊研的Trainium 4芯片有望采用英伟达NVLink Fusion，并可能比照NVL576设计导入NPO。

另一方面，台湾媒体传出，关键材料磷化铟(InP)基板与磊晶严重供不应求，第四季酝酿涨价一成以上、创史上最大涨幅，也为光通讯类股带来提振效果。

全球最大磷化铟基板供应商AXT Inc.、英伟达CPO供应伙伴Coherent、数据中心高速连接解决方案供应商Credo Technology 17日分别大涨17.55%、7.79%、8.82%。其中，Credo涨幅居费城半导体指数30支成分股之冠。

自7月30日起涨迄今，AXT股价已暴涨近160%。

AXT执行长Morris Young 7月30日在财报新闻稿表示，「公司业务已迎来转折，在数据中心光通讯需求强劲，加上我们持续扩充产能与提升生产效率，带动营收出现跨越式成长(step-function increase)。」

Young说，「Q2磷化铟营收创下单季历史新高纪录。我们正与直接客户及主要终端客户密切合作，深入了解他们未来的需求预测与产品发展蓝图。」「我们在产能、技术，以及垂直整合供应链上的投资，将使AXT具备充分能力，满足光通讯与AI基础设施市场持续快速成长的庞大需求。」

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