被动元件代理商：需求旺到明年！交期最长36周！

中国台湾被动元件代理商日电贸受惠AI产品推升高阶被动元件件需求，带动日电贸出货量持续升温，公司亦释出产品供需吃紧程度预期将延续至2027年。

随着AI服务器功耗提升，将直接反映在MLCC用量上，以GB200/300为例，单一机柜使用量约40-44万颗，Rubin将达64万颗。

目前日电贸高容值、高可靠度MLCC与固态电容出货放量，AI服务器及ASIC用料已衔接多家客户需求。随着数据中心电源管理规格拉升，MLCC、固态电容与铝电容三大产品出货金额延续逐季成长，高阶品项交期维持24至36周，较消费电子应用品项拉长超过10周。

产品结构同步往高阶移动。第2季MLCC营收占比约46%，固态电容31%，电解电容9%，其中MLCC营收年增39.07%，固态电容年增36.23%。以AI服务器平台估算，GB200/300单一机柜MLCC使用量约40万至44万颗，Rubin提升至64万颗，除颗数增加外，电压、电流与功耗需求也把规格推向高容值与高可靠度产品。

供货面也开始延伸到明年。近期主要客户已陆续与原厂洽谈并签订明年MLCC供货量，部分大型云端服务供货商同步签下LTA长约。日韩原厂针对部分MLCC品项调涨价格后，日电贸所代理的Panasonic、Hitachi、Kyocera等产品报价也进入与客户协商阶段，而MLCC目前占营收比重约48%，仍是营收结构最大项目。

财报数字已反映产品组合变化。日电贸第2季营收51.54亿元新台币，环比增14.72%，同比增26.74%，毛利率18.09%，年增3.61个百分点，税后纯益9.09亿元新台币，环比增89%，同比增663%。上半年税后净利13.88亿元新台币，同比增196%。近期7月营收20.95亿元新台币，环比增24.64%，同比增66.62%，前7月营收117.41亿元新台币，年增28.75%。

机构估计，日电贸今年营收有机会站上200亿元新台币，明年则接续由AI服务器与ASIC需求支撑。高阶被动组件供需吃紧预期延续至2027年，目前主要客户已开始敲定明年MLCC供货量，高阶产品交期仍落在24至36周。