1.51亿现金，买下一家“相控阵芯”公司

做 Wi-Fi 射频前端的康希通信，突然把触角伸向了卫星、雷达用的毫米波芯片。8 月 24 日，公司公告拟掏 1.51 亿元现金，收购成都知融科技 50.36% 股权，拿下控股、并表。这笔交易，被公司定义为战略级布局。

| 交易速览：钱花在哪了

一句话：上市公司用 1.51 亿真金白银，把一家估值 3 亿、做相控阵芯片的“小公司”变成了自己的控股子公司。

| 知融科技是干啥的

简单说，它做的是微波毫米波相控阵 T/R 芯片——这是相控阵雷达、卫星通信等“长距离无线”场景里的核心器件。公司提供 T/R 芯片全套解决方案，定位是高新技术企业。

康希通信 vs 知融科技：频段“互补”

• 康希通信（现有）：
  深耕 Wi-Fi 射频前端，覆盖 2.4GHz / 5GHz / 6GHz，主打短距离无线传输。
• 知融科技（收购）：
  擅长 Ku（12–18GHz）、Ka（26.5–40GHz）微波毫米波频段，切入长距离无线通信。

收购完成后，康希通信的射频能力从 Sub-6G 一路延伸到毫米波，形成跨频段、跨场景的整体解决方案——这正是它想要的“能力拼图”。

| 为什么要买

公司把协同效应拆成了三块，讲得挺实在：

1. 技术互补

• 知融的高频段积累，填补上市公司技术空白；
• 上市公司成熟的 Sub-6G 技术，又能加速标的公司相关产品研发。

2. 供应链整合

• 共享工艺平台、整合供应链，集中采购换更高议价权和供应商资源。

3. 资本与治理赋能

• 标的依托上市公司融资平台与品牌背书，更好吸引研发人才；
• 上市公司规范治理在财务、内控、IP 管理、人才激励上反向赋能。

| 但也别忽视

这是这份公告里最该被投资者盯紧的部分。知融科技当前收入规模很小，且仍在亏损：

公司解释：下游行业尚处商业化导入期，市场还没起量。翻译成大白话——故事很性感，但钱还没赚到。

| 信心写在条款里

为了给这笔交易上“保险”，业绩承诺方给出预测：2026 年营收不低于 3,000 万元，也就是比 2025 年增长约 120%。

更关键的是，上市公司把“后续产品导入进度 + 核心产品研发迭代节奏”直接写进了股权转让协议的对赌条款——业绩能不能释放，不看嘴上，看节点。

估值看点：本次 3 亿整体估值，较标的 2025 年前次融资投后估值 2.5 亿略有上涨，溢价逻辑来自“下游需求加速释放”的预期 + 双方协同效应。

| 一句话总结

这是一笔典型的“用现金换赛道、用现在换未来”的并购：康希通信借 1.51 亿切入毫米波相控阵，赌的是卫星与雷达下游放量；标的收入尚小、仍在亏损，对赌条款则把双方的信心都绑在了产品落地的进度条上。成，则第二曲线打开；不及预期，则商誉与整合压力并存。

声明：本文仅为信息交流之用，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。