筹划超一年半！半导体一项目，并购终止

据今日半导体媒体消息，9月4日晚，国内知名独立第三方集成电路测试企业利扬芯片（688135）发布公告，宣布终止收购国芯微（重庆）科技有限公司100%股权。这场筹划超过一年半的并购意向最终宣告止步。利扬芯片在公告中强调，终止收购不会对公司的经营业绩及财务状况产生负面影响，未来将继续围绕既定战略目标，稳健发展现有主营业务。

这场并购的缘起可追溯至2024年12月29日。彼时，利扬芯片与国芯微股东李玲、李瑞麟等人签署《股权转让意向书》，拟收购国芯微全部股权。利扬芯片表示，此举旨在实现现有主营业务与标的公司的协同效应，弥补公司在特种芯片测试领域的空白。公开资料显示，国芯微是一家位于重庆的芯片测试企业，累计投资约8000万元建设测试工厂，2023年销售额达8000万元。

然而，从意向书签署到最终终止，双方经历了漫长的审慎评估。利扬芯片公告显示，在长达一年多的时间里，公司及各中介机构对国芯微开展了法律、财务、业务及技术等多维度的尽职调查，管理层也进行了多轮内部论证与研讨。最终，各方认为本次交易条件目前尚未成熟，经协商一致决定终止。根据双方签署的《股权转让终止协议》，原意向书除保密条款外其余失效，各方均不存在违约情形，互不承担违约责任。

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对于利扬芯片而言，此次并购的终止或许意味着其能将更多精力聚焦于正处于复苏通道的主业。2026年半年报数据显示，利扬芯片上半年实现营业收入3.56亿元，同比增长25.45%；归母净利润达到1537.49万元，成功扭亏为盈；经营活动产生的现金流量净额同比增长近47%，主业造血能力显著增强。从业务结构来看，其集成电路测试相关业务收入达3.46亿元，主要得益于存储、汽车电子、工业控制及端侧智能化等领域订单的持续放量。

放眼整个行业，独立第三方芯片测试正迎来结构性发展机遇。据智研咨询数据，2025年我国第三方集成电路测试市场规模已达113亿元，同比增速超过四成。随着集成电路产业分工日趋精细化，第三方测试正从产业链的配套环节走向不可或缺的关键位置。券商相关研报指出，在AI算力芯片推理需求爆发、国产算力芯片技术突破以及AI大模型催生存储芯片战略级需求的背景下，高端芯片测试配套需求旺盛。测试技术正加速向高端化、定制化方向迭代，服务模式也逐步从单一工序转向覆盖芯片全生命周期的一体化综合服务，国产化替代进程有望持续深化。

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