台湾存储大厂：这类存储芯片，明年供应继续紧张！原厂直言：缺口很大！

群联执行长潘健成近日表示，近期才与两家NAND Flash原厂开会，对方均直言「明年缺口你不知道有多大」，显示明年供应仍将相当吃紧，现阶段在于谁有能力从原厂手中争取到更多资源、支撑产品线，而AI产业发展至今仅约4年，云端需求仍在蓬勃成长、地端AI甚至尚未真正起飞。

潘健成指出，目前市场对内存供需仍存在不少杂音，部分声音认为随着各家业者积极扩产，未来可能再次陷入供过于求，不过回到最根本的需求面来看。若台积电等晶圆代工业者持续大举兴建AI相关晶圆厂，生产出更多芯片，每颗芯片背后都需要搭配DRAM与Flash，连带电力及其他基础建设资源都会同步吃紧。

他表示，Flash缺不缺货应该不用讨论，现在更重要的问题是，在供给不足的环境下，哪一家企业有能力向原厂争取更多资源，用来支撑自己的产品线与营运成长。

谈及半导体通膨，潘健成则直言，不是一直都在通膨吗，Flash相关零组件价格自最低点迄今，部分产品涨幅已达约10倍。现在看起来价格似乎没有再大幅上涨，主要也是因为先前累计涨幅已相当可观，也使系统产品成本明显增加，过去一、两年消费性电子市场因此承受相当大的压力。

不过，潘健成也认为，内存价格近期停止急涨，对产业反而是好事。目前部分产品毛利率甚至已达80%以上，没有必要再持续追求涨价，未来更应该回到各家公司本身的技术、产品与应用能力，在相对稳定的材料成本下创造附加价值。

对于市场认为内存价格未来可能因扩产而回落，潘健成则从产业长周期角度分析，PC产业发展约40年、历经约20年才走向成熟，手机问世超过20年后，至今仍持续消耗大量半导体产能；反观AI产业发展至今仅约4年，目前甚至仍主要集中在云端AI，地端AI应用尚未大规模发生。

他认为，未来AI对半导体产能的需求时间还非常长，估计20、30年在AI上面，也很难马上把它消化掉，意味AI带动的半导体及内存成长周期仍在相对早期阶段。

潘健成指出，AI需求也不只有运算端。GPU服务器在运算过程中大量使用DRAM，但运算所产生的庞大数据最终仍需要储存在SSD或其他储存设备中，其中大部分都将消耗NAND Flash，因此随着AI运算量持续扩张，Flash需求也将同步放大。

针对近期部分内存厂8月营收虽维持高年增，但月增率趋缓甚至略为下滑，潘健成认为，可以从库存与价格两方面解读。首先，现阶段模块厂要从原厂取得大量货源并不容易，加上未来供应可能更紧，业者必须在短期出货与保留库存之间取得平衡。

他指出，若现在把手上库存全部接单出掉，短期一、两个月营收确实可以非常亮眼，但四、五个月后若库存补不上来，就可能反而影响后续营运；另一方面，也代表近期价格已不像先前持续急涨，让营收不再单纯受到价格快速垫高带动。

潘健成预期，未来6个月内存产业各家公司之间的差距将逐渐拉开，关键就在于过去几年的研发资源投入在哪个市场。有些公司布局消费性市场较深，有些则集中企业级产品，而企业级AI需求目前一路看到明年、后年都仍相当充足，将成为业者拉开差距的重要关键。

谈到群联下半年与明年营运计划，潘健成直言目标就是「赚钱，好好赚钱」。他表示，现在市场机会非常多，但重点在于企业是否具备能力把机会转化成自己的成果。就群联而言，未来三年其实不需要再大幅开拓新的产品线，现有企业级AI布局已足以支撑成长，但若要将公司规模进一步做大，仍会朝更长期、更大的市场方向布局，目前已有一些想法，只是仍需要时间投入。

在库存策略方面，潘健成透露，公司今年目标是尽可能让每个月底维持相同的库存总量，避免在市场供应吃紧时为了短期营收过度消耗库存。他再次强调，「明年供货真的很紧张」，随着群联需求快速增加，公司目前正积极向原厂争取更多供应量，以确保后续产品出货与成长动能。