传MLCC巨头，停产部分产品！

9月10日，据财联社消息，MLCC龙头村田制作所日前正式发布官方通知，宣布在2026会计年度启动产品线优化，将停产部分MLCC产品并扩充其他产能，告知客户于2027年底前完成书面回复，并在2028年3月底前完成最后下单。本次停产范围涵盖消费级常规系列及车用规格系列中的特定料号，包含GRM、GRJ、GRT、GXM、GXT、GCM、GCJ、GCG与ZRA系列。

台媒也报道，据传在9月初，村田就发出相关信函，宣布停止接收用于一般IT设备的通用MLCC新订单，已接订单的交期也被推迟至明年1月，对于拖累生产效率的旧款部分型号，客户发出停产通知（EOL）。

台媒的消息来源表示，村田在产能有限的情况下，优先保障利润率更高的AI服务器用高附加价值产品，有机构分析，村田高附加价值MLCC的交货期已从此前的8至10周，急剧拉长至20至26周以上，因此一般型MLCC产品逐步停产。

此次调整并非全面退出MLCC市场，而是通过缩减既有料号、重新配置产能，提高整体供应效率。市场认为，当日系大厂将产能集中至AI、高阶及高附加价值产品后，一般型MLCC供给可能受到挤压，客户势必寻找替代供货商，同业其它厂商因此有机会承接释出的订单。

根据彭博情报 Bloomberg Intelligence数据，村田的MLCC产品全球市占率约 40%，其高端MLCC在AI 服务器领域市占率约70%。

MLCC（多层陶瓷电容器）是电子线路中必不可少的被动元器件，被称作“电子工业大米”。在2022年至2026年，MLCC行业经历了长达4年的去库存周期，渠道商普遍采取‘零库存’策略、不敢轻易囤货。今年2月下旬以来，AI服务器订单集中释放、新能源汽车需求回暖，渠道商对价格拐点的判断发生逆转，策略由去库存转向补库存，并优先囤积高容值、稀缺型号。

随着渠道端补库存带动现货价格上涨，村田、太阳诱电等原厂跟进调价，进一步强化市场对供需紧张的预期，并反过来推动渠道扩大备货。

当前，AI服务器高功耗、高电压波动的运行环境对MLCC的耐高温、稳定性和容量指标提出更高门槛，叠加全球算力基建浪潮持续推高高端需求，行业供需缺口持续扩大。

根据三星电机数据，AI服务器的MLCC用量约为传统通用服务器的约13倍，通用服务器对MLCC用量约为2200颗，AI服务器的单机MLCC用量则可达28000颗。此外，纯电车对MLCC用量大约是油车的6倍，自动驾驶升级也将带动MLCC需求高增长。

中国银河证券认为，AI大模型持续迭代驱动数据存储和处理需求提升，数据中心建设加速推进，对高容MLCC、高频电感等被动组件需求快速增加。

在国海证券看来，目前被动组件行业具备高景气度，MLCC需求依旧旺盛，受需求结构分化、产能倾斜影响，短缺已扩散至消费类。受海外高端设备长交期制约，明年高容MLCC行业供需缺口或将扩大，紧张格局有望延续。