尼康光刻机，利润暴增！

在ASML占据高端光刻设备市场主导地位的背景下，尼康的半导体曝光设备业务正在寻找新的增长机会。

11月6日，尼康公布2027财年上半年（2026年4月至9月）业绩。虽然相机业务表现不佳，但半导体曝光设备所在的精机事业表现相当亮眼：上半年营收达到906.35亿日元，同比增长29.7%；营业利润达到72.13亿日元，同比增长137%。

更值得注意的是，尼康已经上调了精机事业全年业绩预期。公司预计，2027财年精机事业营收将达到1900亿日元，较此前预测上调1%；营业利润预计达到130亿日元，上调幅度为8.3%。

从这组数据来看，半导体设备业务正在成为尼康改善整体盈利能力的重要支撑。

尼康2027财年上半年整体营收为3346.58亿日元，同比增长6.9%；营业利润达到89.04亿日元，而去年同期还是48.29亿日元的营业亏损。净利润为106.58亿日元，同比增长99%。

也就是说，在整体业务实现扭亏为盈的过程中，精机事业的表现相当关键。

具体来看，尼康精机事业的增长主要来自两方面。

一方面是设备销售增加。上半年，尼康的平板显示器（FPD）曝光设备以及ArF干式光刻设备销售增长，推动了精机事业收入提升。

另一方面是服务收入增加。随着已经交付的设备持续运行，设备维护、服务等业务也为尼康贡献了更多收入。

这里有一个值得关注的细节：尼康精机事业上半年实现了29.7%的营收增长和137%的营业利润增长，利润增速明显高于营收增速。虽然上年同期的一次性收益影响也需要考虑，但设备销售和服务收入的增加，仍然是本期业绩改善的重要因素。

对于半导体设备厂商来说，设备销售固然重要，但服务业务同样具有价值。设备交付之后，后续维护和技术服务可以持续贡献收入。随着设备安装量增加，服务业务也有机会成为相对稳定的收入来源。

从全年预测来看，尼康对精机事业的判断也比此前更加积极。

公司将2027财年精机事业营收预测上调至1900亿日元，营业利润预测上调至130亿日元。与此同时，尼康还上调了工业事业和医疗健康事业的部分业绩预期。

不过，尼康整体业绩预测的调整并非全部向上。由于中国市场可换镜头数码相机需求减弱，公司下调了影像事业下半年的销售计划，导致集团全年营收预测较此前下调1.4%，至7220亿日元。

但在利润方面，尼康反而将全年营业利润预测上调50%，至165亿日元；净利润预测上调60%，至160亿日元。

这也反映出，虽然传统相机业务面临压力，但半导体曝光设备、工业业务等领域的增长，正在帮助尼康改善盈利表现。

对于半导体产业而言，尼康接下来的设备布局同样值得关注。

长期以来，尼康与佳能都是光刻设备市场的重要参与者。不过，在先进制程领域，ASML凭借EUV以及ArF浸没式光刻技术建立了明显优势，尼康则更多在其他曝光设备市场寻找机会。

与此同时，先进封装正在为曝光设备厂商带来新的市场空间。

尼康此前已经推出面向半导体先进封装的数字曝光设备DSP-110，分辨率达到1.5μm（L/S），每小时处理能力达到72块面板，相比2025年7月发布的DSP-100提升约40%，计划于2027年4月上市。

此外，尼康还在推进面向半导体后道制造的相关技术，并布局玻璃基板材料处理。其此前展示的PAP（Photo Assist Patterning）表面处理技术，主要针对玻璃基板电镀过程中平滑性与附着力难以兼顾的问题。

这些布局说明，尼康并不只是希望依靠传统光刻设备恢复增长，也在尝试进入先进封装相关的曝光和材料技术市场。

当然，单凭本次财报，还不能认为尼康已经重新取得先进光刻市场的竞争优势。但至少从2027财年上半年的业绩来看，其精机事业正在恢复增长，设备销售与服务收入共同推动了利润改善。

对于尼康来说，接下来真正值得关注的，是这种增长能否持续，以及先进封装相关设备能否逐步形成新的业务规模。

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