2026.03.26

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作者 | 第一财经 乐琰

持续的股价下跌似乎让泡泡玛特坐不住了。3月25日，泡泡玛特（9992.HK）全天跌幅达到22.51%，今日泡泡玛特盘中跌幅一度超过10%。

3月26日，泡泡玛特发布公告称，将斥资5.99亿港元（约合5.29亿元人民币）回购394万股股份，每股回购价区间为148.4-157.8港元。截至收盘，泡泡玛特每股报价150.7港元（约合133.05元人民币）。

2025年三季报显示，泡泡玛特整体收益保持同比在245%～250%的高速增长，但资本市场反应却相对冷淡。泡泡玛特于3月25日盘中发布2025年报，总营收371.2亿元，同比增长184.7%，经调整净利润130.8亿元，同比增长284.5%。但业绩大增的年报发布后，泡泡玛特股价大跌，市场分析指出，对2026年公司能否保持高速增长的怀疑，或许是此次股价大幅回调的原因。

今年1月，泡泡玛特股价持续回调，该公司曾在1月19日、1月21日两日展开两次大额回购，回购价分别为177.7港元（约合156.89元人民币）至181.2港元（约合159.98元人民币）、191.1港元（约合168.71元人民币）至194.9港元（约合172.07元人民币），回购总金额近3.5亿港元（约合3.09亿元人民币），大笔回购带动股价周内涨幅超23%。目前，泡泡玛特累计回购金额超9亿港元（约合7.95亿元人民币）。

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