东阳光药逆袭了！净利润涨逾200%，50款1类新药强势出击，8款新药上市可期

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3月31日，港股上市药企东阳光药发布2025年业绩报告，报告期内录得营业额48.15亿元，同比增加19.81%；归母净利润2.72亿元，实现扭亏为盈。据此前发布的盈利预喜公告，2025年公司归母净利润同比增幅超过200%。

抗感染药物为东阳光药核心板块，2025年收入37.94亿元，同比增长35.62%，占公司总收入比重达78.8%。其中，可威（奥司他韦）系列产品销售收入35.76亿元，同比增长38.56%，增长动力主要来自于2025年下半年流感季节性高发及公司持续优化的多渠道布局。

虽然国内已有多款抗流感新药获批上市，但奥司他韦在抗流感领域的霸主地位难撼。米内网数据显示，近年来中国三大终端六大市场（统计范围详见本文末）全身用抗病毒化药通用名排名中，奥司他韦稳居首位。

慢病治疗药物紧接在后，2025年收入8.78亿元，占公司总收入比重达18.23%。其中，胰岛素产品线凭借完善的二代、三代布局，在国家集采政策下实现了“以价换量”，2025年销售收入2.44亿元，同比大幅增长78.65%。

2025年东阳光药不同治疗领域收入占比情况

来源：公司公告，米内网整理

据东阳光药公告，除了已获批的4款1类创新药，公司还有50款1类创新药在研，多款管线具备“First-in-class”或“Best-in-class”潜力。

米内网数据显示，目前东阳光药在国内有10余款新药处于II期临床及以上阶段，其中有8款新药步入III期临床（不含II/III期）或申报NDA，上市可期，包括4款1类新药、3款生物类似药及1款改良型新药。

东阳光药国内处于III期临床及以上阶段的新药

来源：米内网综合数据库

今年1月，东阳光药申报的化药1类新药奥洛格列净胶囊获批上市，用于改善成人2型糖尿病患者的血糖控制，是国内获批的第7款钠-葡萄糖协同转运蛋白2(SGLT2)抑制剂（单靶点新药）。

2020年至今，东阳光药已有6款糖尿病新药在国内获批上市，包括1类新药奥洛格列净胶囊，以及重组人胰岛素注射液、甘精胰岛素注射液、门冬胰岛素注射液、门冬胰岛素30注射液、精蛋白人胰岛素混合注射液(30R)等5款胰岛素类似物，涵盖第二代及第三代胰岛素。

近年来东阳光药获批上市的糖尿病新药

来源：米内网中国申报进度（MED）数据库

糖尿病是一种常见的代谢性疾病。米内网数据显示，2025年中国三大终端六大市场消化系统及代谢药（化药+生物药）销售额超过2200亿元，同比增长3.18%。从治疗亚类看，糖尿病用药占据主导地位，2025年占比超过35%。

近年来中国三大终端六大市场消化系统及代谢药（化药+生物药）销售情况（单位：万元）

来源：米内网格局数据库

除了已获批上市的新药，东阳光药还有14款消化系统及代谢新药在国内处于获批临床及以上阶段，涵盖糖尿病、非酒精性脂肪性肝炎、消化性溃疡出血等细分病种。

东阳光药国内在研的消化系统及代谢新药

来源：米内网数据库、公司公告

从研发进度看，德谷胰岛素注射液、德谷门冬双胰岛素注射液2款生物类似药分别于2025年2月、2025年6月提交NDA获受理，最快有望于今年迎来好消息。米内网数据显示，2025年中国三大终端六大市场诺和诺德的德谷胰岛素注射液、德谷门冬双胰岛素注射液销售额分别超过9亿元、32亿元。

利拉鲁肽注射液处于III期临床，原研产品2025年在中国三大终端六大市场的销售额超过12亿元；HEC96719片、HEC88473注射液处于II期临床，目前国内尚无FXR激动剂、GLP-1/FGF21双靶点长效融合蛋白获批，东阳光药研发进度靠前。

今年2月，东阳光药公告称，其1类新药HEC-648注射液提交临床试验申请获受理。这是一款靶向尼帕病毒G蛋白的单克隆抗体，为国内首款且唯一进入临床注册阶段的针对尼帕病毒的药物。

2020年以来，东阳光药有9个全身用抗感染药物在国内获批上市，均为抗病毒药物，包括磷酸依米他韦胶囊、磷酸萘坦司韦胶囊、艾考磷布韦片3款1类创新药。

2020年以来东阳光药获批上市的全身用抗感染药物

来源：米内网中国申报进度（MED）数据库

近年来中国三大终端六大市场全身用抗感染药物（化药+生物药）市场承压，2024年销售额超过1600亿元，同比下滑11.49%；2025年超过1400亿元，同比下滑10.9%。

近年来中国三大终端六大市场全身用抗感染药物（化药+生物药）销售情况（单位：万元）

来源：米内网格局数据库

除了已获批上市的新药，东阳光药还有10款抗感染新药在国内处于申请临床及以上阶段，以乙肝、丙肝、流感、尼帕病毒等抗病毒药为主。

东阳光药国内在研的抗感染新药

来源：米内网综合数据库

其中，处于I期临床的HECN30227注射液是东阳光药基于小核酸技术平台开发的首款siRNA药物，可同时消除cccDNA和intDNA来源的乙肝表面抗原(HBsAg)。目前全球尚无乙肝siRNA药物获批上市，HECN30227注射液展现出“Best-in-Class”（同类最优）潜力，有望为乙肝治疗领域带来范式转变。

资料来源：米内网数据库、公司公告等

注：米内网《中国三大终端六大市场药品竞争格局》，统计范围：城市公立医院和县级公立医院、城市社区中心和乡镇卫生院、城市实体药店和网上药店，不含民营医院、私人诊所、村卫生室，不含县乡村药店；上述销售额以产品在终端的平均零售价计算。数据统计截至4月1日，如有疏漏，欢迎指正！

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