2026 年 Q1：17 家细胞治疗企业完成超 26 亿元融资，临床与商业化双重兑现获资本青睐

本文根据公开信息统计了 2026 年第一季度国内细胞治疗赛道的相关融资信息（如有遗漏，欢迎补充），国内共有 17 家企业完成新一轮融资，融资金额超过 26 亿元。其中，亿元级融资 13 起，占比约 76%，原启生物、士泽生物、新景智源、吉美瑞生、英百瑞、莱芒生物这 6 家企业融资均在近 2 亿元及以上。高景气态势融资叠加可观融资金额再度验证了国内细胞治疗仍是生物医药资本配置的重要赛道，具有长期投资价值与产业发展韧性。

从应用场景来看，肿瘤治疗仍是细胞治疗赛道的核心需求，以 CAR-T、TCR-T 为代表的免疫细胞治疗持续向实体瘤攻坚，in vivo CAR-T、代谢增强型 CAR-T 等下一代技术不断迭代；iPSC 技术成为通用型、现货型细胞药的核心支撑，在神经退行性疾病、代谢疾病等领域实现多点突破；干细胞疗法则在器官再生、慢病管理等场景加速商业化落地；宠物细胞药、再生抗衰等新兴方向也获得资本持续关注，应用场景不断丰富，为行业发展打开全新增长空间。

从融资轮次分布来看，跨度范围广，从种子轮/天使轮到 A 轮，再到 B 轮和 C 轮均有，资本对早期项目及成长期项目各有偏好。其中，种子轮、天使轮共 3 起，覆盖宠物干细胞药物、再生抗衰创新药、体内 CAR-T 等前沿创新方向，资本注重差异化布局和源头创新；Pre-A 轮、A 轮、A + 轮、A3 轮共 5 起，聚焦 iPSC 技术转化、干细胞疗法、代谢增强型 CAR-T 等具备临床潜力的项目。

B 轮及以后共 8 起，这些企业大部分依托已验证的技术平台与临床管线，获得大额融资加速管线临床验证、国际化、商业化筹备。

原启生物

核心管线 Ori-C101 是一款靶向 GPC3 用于治疗晚期肝细胞癌（HCC）的自体 CAR-T 药物，即将开展关键临床 II 期试验，有望成为全球首款获批的针对肝细胞癌的 CAR-T 药物。当下尚无针对实体瘤的 CAR-T 获批上市，大额融资是资本对其核心管线未来商业价值的押注，以及对原启生物下一代 CAR-T 布局的认可。

士泽生物

自主开发了治疗帕金森病、脊髓损伤、渐冻症等具有明确未被满足临床需求的重大或危重神经系统疾病的「中国首发」或「全球首款」临床级 iPSC 衍生神经细胞治疗新药。据最新官网消息，已经获得 NMPA 和 FDA 正式批准的九项中美注册临床试验批件。

吉美瑞生

吉美瑞生聚焦慢性阻塞性肺病、特发性肺纤维化、慢性肾脏病，其 REGEND001 管线临床进展处于全球领先行列，并且已经在海南博鳌乐城国际医疗先行区启动三项「临床转化应用」项目，核准治疗费用为 15 万元/次。截至 2 月，已为 140 余位患者成功提供了再生疗法，初步验证了其商业化潜力。

易慕峰

CLDN18.2 CAR-T 管线 IMC002 已经启动 III 期确证性临床研究，位列同靶点 CAR-T 进展第一梯队，也布局了 in vivo CAR-T 方向，管线梯度合理、临床推进高效，叠加已向港交所主板递交上市申请，具备强劲的商业化落地潜力。

赛隽生物

手握「全球同适应症进度第一」和「全球首个」的管线，慢加急性肝衰竭、缺血性脑卒中、肝损伤、肌少症等管线已分别在南沙等先行先试区域获批落地，相关项目已开展收费治疗并产生实际收入，是目前为数不多实现干细胞临床治疗商业化落地的企业。

以上 5 家完成 Pre-C 轮/C 轮融资的企业均已跨过早期技术验证阶段，进入临床价值与商业化潜力双重兑现期，共同具备吸引资本的关键特质：

一是管线具备全球或国内领先的临床进度，多款产品瞄准实体瘤、神经退行性疾病、器官损伤等未被满足的重大临床需求，部分有望成为全球或中国首款获批产品，具备差异化壁垒；

二是战略布局清晰，技术平台具备延展性，在下一代 CAR-T、iPSC 通用型细胞、体内递送等前沿方向均有布局，形成可持续迭代的管线梯队；

三是商业化路径明确且已有初步验证，部分企业在医疗先行区实现收费治疗、产生实际收入，证明产品具备真实市场需求与变现能力。

整体而言，2026 年第一季度的细胞治疗赛道，呈现出「多轮次覆盖、应用场景延伸、技术差异化」的良性发展态势，17 家融资企业各有侧重、协同发力，勾勒出国内细胞治疗产业的发展轮廓，随着资本的注入，将为行业未来持续释放长期价值，形成高质量发展态势提供强大助力。

责任编辑丨浔

校对丨浔

参考资料：

1.企业官网及公开消息

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