估值超80亿美元：Inhibrx OX40抗体引巨头竞逐，科望医药手握大中华区权益

据路透社4月22日消息，美国生物制药公司Inhibrx的两款在研抗癌药，正吸引包括默克、默沙东、小野制药在内的多家跨国药企关注，并寻求潜在交易机会。若相关临床进展顺利，两款资产整体潜在交易价值将突破90亿美元，其中核心产品INBRX-106价值或超80亿美元。

受此消息提振，Inhibrx股价截至4月27日收盘大涨37%，这一交易预期也再次打开OX40靶点药物的新一轮想象空间。

值得关注的是，INBRX-106在大中华区的独家权益已授权给科望医药，项目代号ES102，科望拥有在该区域开发、制造及商业化的全部权益。

根据公开资料，ES102是全球唯一处于临床阶段的六价OX40激动剂，六价的构型设计更接近天然OX40-OX40L的结合方式，显著提升OX40受体聚簇效率，通过增强OX40信号激活，可以改善前代二价OX40激动剂信号弱、临床活性有限的问题，而这些问题也是此前OX40布局者折戟遇到的关键挑战。因多价设计结构优势，临床前数据显示，其临床前抗肿瘤活性远超传统双价抗体。

目前，该药正在开展单药治疗以及与默沙东Keytruda（K药）联用的临床试验。Inhibrx公开表示，INBRX-106有望显著提升K药的疗效。知情人士透露，该联合疗法针对晚期头颈癌的Ⅱ/Ⅲ期临床试验已获得积极的中期数据，Inhibrx计划于下个月公布。据悉，这将成为影响最终交易值的关键。

分析人士指出，默沙东对该药产生兴趣的背后，与其重磅药物K药面临专利悬崖倒计时压力有关，引入INBRX-106，有望延长其生命周期，拉动后续增长。

自获授权以来，科望医药已在中国完成两项ES102针对晚期实体瘤患者的I期临床试验，并正在推进联合君实的特瑞普利单抗治疗晚期非小细胞肺癌的II期研究。I期数据显示，ES102联合特瑞普利单抗治疗晚期实体瘤具有抗肿瘤活性，展现显著协同作用。

路透社援引知情人士称， Inhibrx目前与各方的谈判仍处在早期阶段，交易最终落地预计需要数月，即将公布的临床试验结果将决定最终估值。除已披露的潜在交易方外，知情人士称，礼来、阿斯利康、辉瑞、强生等巨头们也可能对该资产表达意向，以强化各自的肿瘤免疫管线布局。

对于手握INBRX-106大中华区权益的科望医药而言，无论该资产最终花落谁家，都有望分享后续交易红利，该管线价值也随着全球竞购升温而被市场重估。