这家中药龙头太厉害！74个独家产品狂揽130亿，14款新药火力全开，8个重磅新品来袭

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4月底，步长制药发布了2025年年度报告，实现营业收入118.75亿元，同比增长7.90%，净利润为3.61亿元，较2024年净亏损5.54亿元成功扭亏为盈。公司2025年度末期拟向全体股东派发现金红利，预计总派发金额为1.89亿元，结合2025年中期已实施现金分红4.11亿元，2025年全年度现金分红合计达6亿元。

表1：2025年步长制药部分主营业务的业绩情况

来源：公司年报，米内网制表

步长制药已在心脑血管、妇科和泌尿等领域有显著发展，据年报数据显示，2025年公司的心脑血管类药物大卖近80亿元，同比增长了13.67%，毛利率增加1.73个百分点，泌尿类药物和消化类药物的营收也有超过10%的增长，分别为6.49亿元、9.97亿元，毛利率分别增加了0.37个百分点、1.22个百分点。

2026年第一季度，步长制药的营业收入为25.79亿元，净利润增长了4.28%达到了3.20亿元，业绩稳步向好。

步长制药主要从事中成药的研发、生产和销售，同时也在化药、生物药及疫苗等领域进军与扩张。米内网数据显示，截至目前，步长制药拥有药品（不含原料药）超过300个，其中中成药的占比超过63%，2025年在中国三大终端六大市场（统计范围见文末），步长制药位列中成药TOP4集团（一级）。

2025年11月，步长制药发布公告称，申请消淋败毒散的药品上市许可持有人主体变更为“山东步长制药”获得批准，目前该集团的独家产品数据增至74个。

步长制药74个独家产品2025年在中国三大终端六大市场合揽超过130亿元，其中独家中成药占了65个，分布在心脑血管疾病用药、消化系统疾病用药、妇科用药等11个大类，独家化药占了9个，分布在神经系统药物、心脑血管系统药物等5个大类。

表2：2025年中国三大终端六大市场步长制药销售额超过1亿元的独家产品

来源：米内网格局数据库

步长制药坚持“聚焦大行业、培育大品种”的发展方向，多个独家产品在市场已取得了亮眼成绩。2025年在中国三大终端六大市场，步长制药销售额超过1亿元的独家产品有18个，其中17个亿级独家产品已顺利挺进各亚类市场TOP50产品之列，优势明显。

在中成药心脑血管疾病用药大类，脑心通胶囊和丹红注射液分别是脑血管疾病用药TOP2、TOP3产品，稳心颗粒是心血管疾病用药TOP3产品，2025年的销售额均达到了20亿元以上，其中丹红注射液增长了12.62%。

在中成药妇科用药大类，红核妇洁洗液和康妇炎胶囊是妇科炎症用药TOP5、TOP8产品，2025年销售额分别达到了3.3亿元、2.5亿元，消乳散结胶囊是乳腺增生药TOP2产品，2025年销售额达1.4亿元。

在中成药消化系统疾病用药大类，肝爽颗粒是肝病用药TOP4产品，2025年增长了12.79%，销售额为4.8亿元，木丹颗粒是糖尿病用药TOP4产品，2025年增长了29.95%，销售额接近2亿元。

前列舒通胶囊是前列腺用药TOP1产品，2025年增长了8.34%，销售额接近6亿元。香菊胶囊是鼻炎用药TOP5产品、宣肺败毒颗粒是呼吸道疾病其它用药TOP1产品，两个独家产品2025年销售额均在2亿元以上。养正合剂是肿瘤相关用药TOP20产品，2025年增长了24.43%，销售额首次超过1亿元。

在心脑血管系统药物（化+生）大类，复方曲肽注射液是脑血管治疗用药TOP6产品，2025年销售额在7亿元以上，银杏蜜环口服溶液是该亚类市场TOP9产品，2025年增长了13.44%，销售额接近5.6亿元。

在神经系统药物（化+生）大类，谷红注射液是其它神经系统药物（化+生）TOP11产品，复方脑肽节苷脂注射液是精神兴奋药TOP15产品，2025年销售额均超过4亿元。

复方铝酸铋颗粒是治疗与胃酸分泌相关疾病的药物TOP42产品，2025年增长了9.61%，销售额接近1.4亿元。

步长制药坚持“储备一代、研发一代、构思一代”的新药研发战略，重点围绕心脑血管、妇科、糖尿病、恶性肿瘤、消化系统和呼吸系统等大病种治疗领域，加大新产品开发布局。2025年年报中提到，公司的研发投入合计超过5.9亿元，占营收比例为4.97%。

图1：近五年步长制药的研发投入情况（单位：亿元）

来源：公司年报

步长制药坚持“以中药为基础，向生物药、疫苗等医药高科技行业扩张”的战略，2025年8月及2026年3月，子公司山东丹红制药分别与山东中医药大学附属医院、杭州鸿育医药签署了《技术转让（开发）合同》，分别获得了二至调经优化方和益气活血解郁颗粒，上述产品均为中药1.1类新药，二至调经优化方拟用于治疗卵巢储备功能减退，益气活血解郁颗粒拟用于卒中后抑郁症，丰富了集团的中药新药矩阵。目前步长制药在研的中药新药中，参附益心颗粒正在开展II期/III期临床，补气通络颗粒已完成II期临床准备开展III期临床。

表3：步长制药部分在研新药的进展（不含疫苗）

来源：米内网综合数据库、公司年报

在生物药领域，步长制药已有4款疫苗上市，暂无治疗用生物制品获批。集团的注射用艾帕依泊汀α和阿达木单抗注射液正在冲刺上市，有望在今年迎来好消息，此外，年报中提到注射用重组人甲状旁腺激素(1-84)进入了上市申报准备阶段，注射用BC001、注射用BC003、BC008-1A注射液、注射用BC004正在抓紧推进临床，可以预见，未来几年步长制药将在生物药市场开辟新的增长曲线，潜力可期。

表4：步长制药报产在审的仿制药新品

来源：米内网中国申报进度（MED）数据库

在化药领域，步长制药集团3款1类新药WXSH0024胶囊、BC0306胶囊、BC0305胶囊已在I期临床，8个仿制药新品在路上，其中甲钴胺片和蛋白琥珀酸铁口服溶液有望成为集团首批上市的抗贫血制剂，西格列汀二甲双胍缓释片或将成为集团首个口服复方降糖药。

近几年，步长制药的创新转型之路越走越顺，“老产品”持续发力、创新药摩拳擦掌，正稳步迈向“中国的强生、世界的步长”战略愿景。

资料来源：公司年报、米内网数据库

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