交易：再生元与Parabilis Medicines达成战略合作，共同开发抗体-Helicon™偶联物，潜在总价值超23亿美元

2026年5月18日，再生元宣布与Parabilis Medicines达成一项战略研究合作共同发现和开发基于Parabilis的Helicon™肽平台的治疗候选药物，重点关注抗体-Helicon™偶联物（AHCs）这一新型疗法类别，旨在靶向具有挑战性且历史上“不可成药”的靶点。根据协议，Parabilis将获得1.25亿美元（含5000万美元首付款及7500万美元股权承诺），并有资格获得最高约22亿美元的里程碑付款，以及基于未来净销售额的低两位数分级特许权使用费。此次合作将再生元行业领先的抗体能力与Parabilis创新的Helicon平台相结合，有望创造一种全新的治疗类别，覆盖多个治疗领域。

关键合作细节

合作达成日期：2026年5月18日

产品：针对多个靶点的抗体-Helicon™偶联物（AHCs）及独立Helicon肽疗法（具体产品未命名）

适应症：多个治疗领域（未具体披露，涵盖癌症、炎症、遗传病等）。

靶点机制：Helicon肽——Helicons是稳定、可细胞穿透的α螺旋肽，设计用于结合细胞内蛋白靶点，尤其是传统小分子难以结合的平坦表面。作为AHCs的一部分，Helicons可通过抗体精准递送至目标细胞，选择性调节特定的细胞内蛋白，包括许多长期被认为“不可成药”的靶点。

核心技术平台：Parabilis的Helicon™肽平台；再生元的VelocImmune®抗体技术（用于生成全人源抗体）及VelociSuite®平台。

合作权益范围：双方共同发现新的Helicons和AHCs；再生元获得全球独家权利，负责后续开发、制造和商业化。

产品当前所处开发阶段：早期发现/研究阶段。

总合作金额：潜在最高23.25亿美元（1.25亿美元近期资金+ 22亿美元里程碑付款）。

首付款：5000万美元。

里程碑付款：最高约22亿美元（基于开发、监管及商业里程碑）。

股权投资：再生元承诺在Parabilis的下一轮股权融资中投资7500万美元（需满足一定条件）。

销售分成：Parabilis有权获得基于未来产品净销售额的低两位数百分比分级特许权使用费。

合作双方：

Licenser (技术许可方)：Parabilis Medicines (美国)

Licensee (被许可方)：再生元制药公司 (美国)

合作亮点与行业意义

攻克“不可成药”靶点，开辟精准治疗新边疆：传统小分子药物和生物制剂受限于靶点可成药性，大量与疾病相关的细胞内蛋白（尤其是具有平坦相互作用表面的蛋白）长期无法被干预。Helicon肽通过模拟天然α螺旋结构，能够高亲和力结合这类靶点，而AHCs则通过抗体实现细胞特异性递送。这一技术平台有望将“不可成药”靶点转化为可干预目标，为多种难治性疾病提供全新治疗策略。

“顶尖抗体平台”与“创新肽递送技术”的深度耦合：再生元拥有经过临床验证的VelocImmune®抗体平台，能够产生优化的全人源抗体；Parabilis则贡献了独特的Helicon肽技术，可实现细胞内蛋白的精准调节。双方合作将抗体靶向递送与Helicon胞内作用相结合，形成AHC这一全新治疗类别，兼具抗体的特异性和肽的胞内功能调节能力，有望超越传统ADC的药物模式。

反映大型药企对“不可成药”靶点布局的持续加码：再生元此次以“首付款+股权+里程碑+销售分成”的复合模式，早期深度绑定Parabilis，体现了其对Helicon平台潜力的高度认可。这种“平台级合作+股权绑定” 的结构，正成为跨国药企获取颠覆性技术、建立长期战略关系的主流方式。同时，22亿美元的里程碑总额也彰显了再生元对这一新兴技术商业前景的期待。

为Parabilis平台提供强力背书，并拓展再生元创新管线：对Parabilis而言，1.25亿美元的近期资金（含股权）将极大加速其平台迭代和内部管线建设；里程碑和销售分成则提供了清晰的长期价值路径。对再生元而言，获得Helicon平台的独家使用权，可与其现有抗体、双特异性抗体、基因疗法等形成协同，丰富其在肿瘤、免疫、遗传病等领域的早期创新管线。双方合作有望开创“抗体-肽偶联物”的新时代，惠及全球患者。

信息来源

再生元制药公司官方新闻稿