2026.07.07

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作者 | 第一财经 杨佼 安卓

封图 | AI生成

接连登上多个股票社交平台的人气榜首位，五天时间大涨25%，股价在谷底盘桓许久的中公教育（002607.SZ），以一种近乎荒诞的方式，跃上了A股舞台的中心。

7月7日午间，继前一个交易日涨停后，中公教育再次强势拉升，盘中一度逼近涨停，尾盘虽然有所回落，但最终仍然收涨8.13%。此前的7月1日、6日，该股已经走出两个涨停。

中公教育突然大涨，并非因为经营好转，或出现重大利好。一个关键影响因素，是7月2日网上出现的一则涉及性暗示的低俗赌约在股民中间持续发酵。虽然上市公司、交易所接连提示，但仍有大量资金在7日接力买入，其中不乏知名游资、机构。

市场影响持续蔓延，证监会火速介入。7日晚间证监会通报“南京路宝宝总”安某（男）已被立案调查，并严词批评安某“严重破坏公序良俗”。

除了中公教育，类似情形已经蔓延到其他多只个股。而这种情况，近年已经多次出现，只是具体形式不同。如襄阳轴承2025年“孩子重病、求主力拉涨停”炒作。2024年的多只个股“卡点涨停”。业内人士分析认为，从手法来看，这些情况可能都属于被称之为“互联网战法”的恶劣炒作模式。

而此次相关个股低俗贴文出现之前，已有资金提前潜伏。如中公教育，此前股价已经接近最近几年最低点，成交也长期低迷，6月30日、7月1日的成交突然大幅放量，并在最近两天接连拉升。

7日盘后数据显示，买卖前五的交易席位，共计卖出该股1.53亿元，占当日该股总成交额的8%以上，部分席位为净卖出。这表明，部分资金在上涨前，可能就已大量买入该股。

“低俗赌约”炒作蔓延，发帖人身份暴露

截至7月7日收盘，中公教育最新股价为2.26元，日内涨幅8.13%。短短五个交易日内，该股已经累计上涨0.46元，区间涨幅达到25%，远远强于A股四大主要指数走势。

中公教育此次突然大涨的导火索，是一个女性头像的某股票社交平台账号，在7月2日午间早间发布的低俗赌约式言论发酵，引发大量截图与传播，导致该股在股民中的热度大幅攀升。

对此，中公教育6日午间公告称，不存在应披露未披露、对股价格产生较大影响的信息。共进股份则在7日公告，该公司近期生产经营情况正常，内外部经营环境未发生且未预计将要发生重大变化。

交易所也快速出手。6日晚，深交所通报称，已对相关投资者采取暂停交易等监管措施。根据媒体报道，上交所已密切监控相关股票交易情况，将依规对影响正常交易秩序的异常交易行为，采取暂停交易等自律监管措施，涉嫌违法违规的行为将上报监管查处。

尽管如此，仍有资金继续炒作该股，其中不乏知名游资，甚至连机构资金也接力大额买入。

7日，中公教育买、卖前五中，有三个席位为净买入，其中两家来自买入前五，一家来自卖出前五。

盘后龙虎榜数据显示，当日，买入该股最多的是机构专用席位，买入金额达4256万元，位于买入第二，卖出501万元，净买入3755万元，为净买入最多的席位。

紧随其后的是国信证券浙江互联网分公司，该席位为中公教育当日买入第三，对应金额2998万元，卖出额873万元，净买入约2125万元。位于净买入第三、第四的，则是东方财富拉萨东环路第二营业部、团结路第一营业部两个席位，分别买入1850万元、1680万元，卖出1328万元、1495万元，净买入522万元、185万元。

按照上述数据计算，上述三个席位，7日共计净买入中公教育约5587万元。由于其他席位均为净卖出，这三个席位基本贡献了该股当天的全部净买入，对应金额为2798万元。

中公教育的情况，并非单独出现。目前，“低俗赌约”帖文类炒作，已经出现了蔓延的趋势。

第一财经发现，7月6日至7月7日之间，互联网平台上流传着多个类似的“低俗赌约”贴，其中被提及的个股包括明阳智能（601615.SH）、中简科技（300777.SZ）、捷佳伟创（300724.SZ）、共进股份（603118.SH）等。

其中，共进股份也在7月6日涨停，A股市场人气已排名至第69位。7日，该股冲高未果，收盘时微涨0.67%。

证监会7日晚间披露，网名“南京路宝宝总”的安某（男），编造传播涉及中公教育的虚假误导性信息，严重扰乱证券市场秩序，严重破坏公序良俗，涉嫌违反证券法，决定对其立案调查。下一步，将在全面调查的基础上严肃追究相关当事人的违法责任。涉嫌犯罪的，依法移送公安机关。

证监会还提到，编造传播虚假误导性信息是证券期货法律法规严格禁止的行为，历来是打击重点，将继续对编造传播证券期货虚假误导性信息行为严密盯防、快速反应、严肃查处，全力维护资本市场信息传播秩序。

无论是“卡点涨停”，还是“低俗赌约”，要真正影响股价、从中获利，都少不了提前埋伏、资金配合。上述部分突然异动的个股，也未出现例外。

上述此次异动的个股中，部分此前成交持续低迷，股价连续深度下挫。被低俗帖文点名前，走势突然大变，转为成交放量、急骤上涨。

交易数据显示，6月中旬以来，共进股份多数时间的成交额，均未超过4亿元。6月30日，该股小幅高开、盘中下探后，快速拉升至涨停，全天成交3.68亿元。此后三个交易日，成交虽然并未显著放量，但总成交额也超过12.9亿元，日均成交约4.3亿元。

7月6日，该股再次涨停，全天成交额9.15亿元，较前三个交易日均值增加了110%以上。

中公教育的情况更为明显。今年以来，该股一路下跌，1月中旬短暂攀上3.49元的阶段高位后，便持续震荡下行，到6月底已跌至1.77元，触及年内最低点，累计跌幅接近50%。期间，该股从5月11日开始加速下跌，截至6月29日，累计跌幅达到37%左右。

在此过程中，该股成交持续低迷。交易数据显示，5月11日，该股成交额为5.11亿元，而6月29日只有2.93亿元。期间，该股只有两天的成交额，达到了5亿元以上，剩余的多数时间，都在2.5亿元至4亿元之间徘徊。

到了6月30日，该股突发猛烈震荡，早盘高开超过5%，快速拉升到接近8%后，又大幅回落超过10%，经过反复博弈，当天最终以0.55%的微弱下跌收盘，盘中振幅达到10.5%。

价格异动的同时，成交也同步放量，6月30日，该股成交额达5.88亿元，较前一日增长了近一倍。

7月1日，类似走势再次出现。早盘小幅低开后，该股迅速强势涨停，全天的成交额，也进一步增加到7.68亿元。

7月2日，女性头像的社交账号发出“一年20倍”等言论后，该股虽然连续两日走低，但日均成交额仍维持5.8亿元以上，远超此前近两个月的表现。6日，该股开盘即一字涨停，成交额仅1.89亿元。

中公教育的案例，在A股历史上并不是第一次出现。

最近的例子是襄阳轴承。公开信息显示，2025年11月27日，有股民在同花顺社区发布一则以“孩子重病、求主力拉涨停”的帖子。翌日10点20分左右，该股突然拉升，不到五分钟即封住涨停，并被推上热点榜第一。

更早些时候的2024年，A股还曾出现多起被称为“卡点预测”的炒作事件。也就是在网上公开发帖，对多只个股走势、涨停时间，进行精准预测，且相关个股后来竟然真的在预测时间涨停。

2024年5月20日，南京化纤（600889.SH）以涨停价8.34元/股开盘，盘中短暂打开涨停，而后再度封板。

当天13时47分，一用户发帖称：“南京化纤下午2:34给你们来个惊喜哦。”果不其然，该股价14:33直线跳水至跌停，最终报收6.82元/股，上演“天地板”。收盘后，该用户还在留言区称：“说了2:34给你们惊喜，还在那里看多。”

5月21日，中通客车（000957.SZ）再次出现相同情况。一网名为“果儿不会炒股”的用户于12:46发帖称“我是庄一点二十拉涨停”。5月21日午盘，中通客车震荡拉升，下午1∶20卡点触及涨停板，涨停时间与上述股民的预测一致。

5月22日，继南京化纤、中通客车之后，卡点涨停一次出现，有用户于5月22日9点49分发帖称“我是庄，十点拉涨停”，随后雷科防务（002413.SZ）真的在10点涨停。

无论是此次被“低俗赌约”式贴文扰动的个股，还是被“卡点预测”炒作的公司，在业内人士看来，都具有价格低、市值小、业绩不佳等三大共性。

中公教育此次上涨前，长时间处于历史最低区间。2020年11月1日，该股一度冲到43.58元，达到历史最高点，随后便一路下跌，连续4年在2元至5元的低位徘徊，最低触及1.34元/股，最大跌幅超过96%。近期上涨后，目前仍较历史最高点下跌94%以上。南京化纤、雷科防务两家公司，股价在“卡点涨停”前，也长期在3元至5元徘徊。

近期大涨后，中公教育的市值虽然有所增加，但较巅峰时仍相去甚远。截至7日收盘，该股最新市值不到140亿元。共进股份的最新总市值，也只有106.36亿元。2024年5月，南京化纤的总市值在20亿元左右；中通客车、雷科防务在50亿元左右。

上市公司本身业绩不佳、或是债务缠身，也是这些公司的共性。如南京化纤、雷科防务被炒作前已连续三年亏损。中公教育目前还在推进化债，控股股东及其一致行动人持有的该公司股份，也已质押、冻结殆尽。

根据6月18日披露，该公司控股股东及其一致行动人，累计质押、司法冻结及标记的股份，分别达到4.39亿、7.86亿股，占其所持股份的55.89%、100%。截至披露，控股股东方面的债务纠纷，合计金额达到22亿元左右。剔除已和解、清偿部分，剩余金额仍超过14亿元。

业内人士认为，从操作手法来看，这些案例都有一个共同点，即通过带有强烈倾向性的语言，进行强烈情绪刺激，借助网络空间传播发酵，获得大量用户特别是股民关注，进而达到影响股价的目的。

而这样的操作手法，可能正是被称之为“互联网战法”的恶劣炒作模式。

所谓互联网战法，是近年来在A股市场兴起的一种利用社交平台流量和算法推荐机制，操纵市场情绪、配合资金炒作，进而收割散户的短线投机模式。本质是利用信息不对称和情绪进行的零和博弈。

典型的操纵手法，就是“抢帽子操纵”，资金提前埋伏，通过各种手段造势，起势后反向卖出获利。今年年初，监管就公布了一起关于“抢帽子操纵”的处罚案例。

1月19日，浙江证监局披露的行政处罚决定书显示，网络大V金永荣通过多平台账号发布荐股内容，积累10.7万粉丝。

2024年9月2日至2025年4月16日，金永荣公开发文评价、推荐“启迪环境”“路维光电”“光华科技”等32只股票，并控制账户组在荐股后当日或次日，进行大量反向卖出交易，获利超4000万元，最终被处以“没一罚一”及3年证券市场禁入。

另外，今年1月份商业航天板块剧烈震荡中，大量散户盲目跟风“陈小群”概念股，也涉及游资的“互联网战法”。

一位知情人士告诉第一财经，目前股市的“小作文”现象，有一部分正是“互联网战法”链条中的一环。

该知情人士说，一些游资机构、操盘方与“消息贩子”合作，在需要配合拉升、配合出货时，把虚假消息包装成“小作文”分发给各个渠道（诸如股票博主等），利用其影响力疯狂造势，吸引散户跟风追涨。

中公教育7月7日的成交，就体现了这一点。交易数据显示，当天，买入该股的主力资金，实际上来自中小投资者，中、中小单买卖金额合计达到14.78亿元，净买入额合计7406万元。

“网络言论不是法外之地，”炜衡律师事务所衡财保团队律师邓新辉对第一财经记者强调。

根据《证券法》第五十五条、五十六条规定，禁止操纵证券市场、禁止编造传播虚假或者误导性信息扰乱证券市场，各种传播媒介传播证券市场信息必须真实、客观，禁止误导。

邓新辉认为，监管层已持续规范上市公司及大股东、实控人和各类中介机构的行为，依法严查严处“蹭热点”“炒概念”“搞操纵”等侵害投资者合法权益、扰乱资本市场秩序的违法违规行为，并已通过一批典型案例释放出鲜明的监管信号。

“对于股吧等互联网平台而言，不能只把自己定位为单纯的信息展示场所，对于明显低俗、夸张、煽动交易，甚至可能扰乱证券市场秩序的内容，平台应当及时采取风险提示、限流、删除、封禁、留痕、报告等治理措施。”他说，网络平台虽然不是上市公司信息披露义务人，但在发现相关内容可能影响证券交易秩序时，应当履行必要的平台治理责任，防止违法违规信息借助流量机制被进一步放大传播。

在7日晚间的通报中，证监会未提及安某是否持有中公教育股票。到底是谁在大涨前买入中公教育等股票，外界目前尚难知晓。但从盘后龙虎榜数据，仍可看出一些端倪。

盘后数据显示，7日，中公教育买入前五中的买一、买四，也是卖出最多的席位。

买入最多的是国泰海通南京太平路营业部，买入额4767万元 ，卖出额4836万元，净卖出额约70万元，深股通买入2611万元，卖出2652万元，净卖出41万元。

盘后数据还显示，上述两个席位，分别位列该股当日卖一、卖二。另外卖出最多的两个席位，分别是华鑫证券上海徐汇瑞平路营业部、机构专用，且均为净卖出，卖出金额分别为2012万元、1666万元。

真正的提前潜伏者，是否就是发帖人？从过往案例来看，答案可能并不唯一。

中通客车“卡点预测”炒作中，深交所2024年5月22日出具的限制交易决定书显示，卡点预言中通客车股价的股民名叫陈果。经查明，自称是“庄”的陈果，名下证券账户5月21日前持有“中通客车”仅700股。5月21日10:29:25，该投资者以11.87元/股接近涨停价的价格，申报卖出“中通客车”700股，在该股快速上涨期间，于13:17:17撤销全部申报。

从共进股份的最新情况来看，资金也出现了出逃迹象。7月7日早盘，共进股份大幅低开下跌约4.5%，随即又快速冲高上涨近4%，盘中振幅达8.35%，但收盘时只上涨了0.67%，全天成交额达12.84亿元，较前一日放量3.69亿元，但主力资金净流出9851万元。

中公教育亦是如此。7月7日，该股成交额达17.29亿元，较上一交易日增加约15.3亿元，放量8倍以上。但特大单和大单的买入量，合计只有2.51亿元，卖单却达3.24亿元，净流出额为7408万元。

微信编辑 | 苏小

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