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数据库2025年度中国医药工业主营业务收入前100位企业解读
分化攻坚淬韧性 动能转换启新程
2025年是“十四五”收官与“十五五”谋篇布局的关键交汇之年。国内市场增速放缓、行业竞争加剧，叠加全球供应链深度调整与地缘冲突不确定性增加，我国医药工业承压运行，正经历结构调整与动能转换的阵痛，医药企业也面临着前所未有的严峻考验。
中国医药工业百强企业是行业发展的标杆和中流砥柱，面对重重挑战，这一群体交出了怎样的成绩单？能否稳住基本盘、突破发展瓶颈？2026年7月12日，在第43届全国医药工业信息年会上，新一届中国医药工业百强企业正式揭晓。这份名单源自《2025中国医药工业统计年报》中的客观数据，由综合册中主营业务收入排序前100位的企业构成。对这一群体的深度解析不仅有助于总结和把握我国医药产业的发展阶段和规律，更有助于为行业更多企业的转型提供有益参考。
年度表现
百强企业业绩是观察医药工业运行的重要窗口，通过从不同维度对其经营数据进行分析，可以客观评估行业的抗压韧性与发展质量，进而窥见产业转型的节奏和脉络。
主营收入微降
2025年，百强企业主营业务收入回落至10002.2亿元，自2021年突破高点后已连续四年呈回调态势，但降幅收窄。2025年，百强企业的营收增速同比微降0.5%，仅高于医药工业规上企业整体营收增速0.1个百分点。
图1：2020-2025年百强企业主营业务收入情况
集中度基本持平
百强企业集中度是评价行业资源集聚程度的关键指标。2025年，百强企业主营业务收入占医药工业规上企业总营收的比重为33.8%，较上年微增0.06个百分点，总体持平。百强在转型攻坚期中守住了基本盘，在调整中积蓄势能，资源整合与结构优化仍有较大空间。
图2：2020-2025年百强企业集中度变化情况
入围门槛回调
百强入围门槛是观测行业竞争程度与企业经营情况的关键标尺。2025年，该入围门槛下降至30.0亿元，同比下调0.6%。企业在存量竞争加剧等因素下营收规模被压缩，进入百强的门槛同步下移。
图3：2020-2025年百强企业门槛变化情况
市场整体环境的艰难并未阻挡优秀企业的突围。一批企业凭借差异化的竞争策略逆势而上，成功新晋入围百强。如东软医疗聚焦高端医疗设备国产化替代，2025年CT产品销量跃居国内市场第二位；特宝生物则依托长效干扰素核心产品持续放量，叠加长效生长激素新品纳入医保，业绩稳步增长；礼来则以超150%的主营收入增速领跑百强增速冠军，本土制造与全球出海联动助推业绩增长。它们以各自的方式证明：具备核心竞争力的优质主体，始终能在激烈市场角逐中实现突围、跻身百强。
表1：2025年8家新晋百强企业名单
十强格局稳定
在行业增长趋缓、盈利空间持续收窄的环境下，头部企业依托规模优势与全产业链布局的深厚基础，行业地位稳固，2025年前十位企业延续了上一年的总体阵容。其中，国药集团继续蝉联榜首，诺和诺德（中国）、复星医药和石药集团三家位次微调，其余企业位次保持不变。诺和诺德继2024年首次进入前十后，2025年再上升2位至第5名，主要增长得益于胰岛素产品的持续放量及肥胖治疗领域产品的爆发式增长。这一“稳中有动”的格局，也说明即便是稳固的十强之中，凭借差异化产品布局仍存上升空间。
表2：前十企业主营业务收入排名变化情况
研发投入加码
研发投入是企业实现产品迭代、创新发展的核心支撑。2025年，百强企业平均研发费用达8.4亿元，同比增长1.5%，研发投入强度提升至8.4%。研发规模与投入强度均创新高，进一步夯实了产业创新的基础。在营收增长放缓的背景下，百强企业仍持续加码研发，深入推动创新驱动战略，加速培育产业转型核心动能，以稳定的投入彰显立足长远的发展定力。
图4：2020-2025年百强企业研发费用及研发强度情况
出口交货提升
2025年，尽管面临关税政策挑战和区域贸易壁垒，中国医药出口依然展现出强劲韧性。百强企业出口交货值达1253.6亿元，同比增长30.6%，高于医药工业规上企业整体增速20.8个百分点。国药集团、齐鲁制药、复星医药等多家龙头企业出口交货值超50亿元，且均实现两位数以上增长。这一亮眼表现的背后，是高附加值产品占比提升、产品质量持续迭代、国际化合规体系加速建设以及出口贸易平台不断完善等多重因素的共同驱动。中国医药产品已深度嵌入全球供应链，对“一带一路”沿线国家市场出口规模也在持续扩大，成为百强企业穿越周期的重要增长极。
图5：2020-2025年百强企业出口交货值变化
发展特征
年度成绩单勾勒出产业运行的基本轮廓，而总量数据之下，一系列更深层的结构性变化正在发生——百强企业的承压与分化加剧、区域格局的集聚、资源布局的优化，无不映射出中国医药工业在深度调整中所经历的阵痛与抉择。
承压加剧 双降扩容
随着外部挑战与内部竞争相互交织，企业承压态势持续凸显。2025年，仅34家百强企业实现营收与利润双增长，其中增速均突破10%的只有13家，而营收与利润双下降的企业增至35家，15家降幅超过10%，“双降”企业数量首次超过“双增”企业。
图6：2020-2025年百强企业主营业务收入和利润总额双增长和双下降企业数量
这一格局并非2025年独有，而是行业深度调整的延续。纵观过去五年，具备稳定增长能力的百强企业数量逐年收缩，“双降”企业队伍却持续扩容，至2025年，超过1/3的百强企业营收与利润同时下降，经营形势甚至比2020年疫情冲击之时更为严峻。百强企业尚且如此，全行业增长困境之深，可见一斑。
分化加速 强者恒强
在整体承压加剧的环境下，百强企业内部结构深度调整，两极分化趋势愈发凸显。
行业资源正加速向头部企业集聚，百亿营收阵营持续壮大。从2020年到2025年，百亿企业由26家增至33家，占百强企业总营收比重从59.5%跃升至66.0%。具备全产业链布局与稳定创新兑现能力的企业，竞争优势进一步巩固，稳健发展态势日益明晰。
图7：2020-2025年百亿企业数量
企业位次大幅更迭，分层进一步拉大。2025年，39家企业排名上升，41家下降，12家持平，8家新晋入围，升降之间，清晰折射出不同主体在市场波动中抗周期能力与核心竞争力的显著差异。排名上升的企业中，有5家跃升超过10个位次；前50强内，三生制药、信达生物分别提升20位、15位，而2024年前50强中仅有诺华实现超过10位的跃升（+11位）。
表3 ：2025年排名提升＞10位的百强企业
排名下降的企业，困境主要源于仿制药行业竞争加剧、疫苗及细分赛道红利消退、原料药产能过剩与价格下行等共性挑战。而能够在逆势中实现排名提升的企业，主要依托差异化的突围路径：三生制药等企业通过BD全球授权合作拓宽收益渠道；信达生物、海思科等加速创新药商业化兑现，实现盈利增长；凯莱英、九洲药业等CDMO企业积极拓展前沿新兴业务，以高附加值新赛道注入增量；楚天科技、东富龙、鱼跃医疗、威高集团等制药装备与医疗器械企业加快海外市场布局，持续扩大境外营收；云南白药、以岭药业等中药企业则深耕特色品牌赛道，巩固细分市场优势。
区域集聚 特色凸显
医药产业集群加速发展。2025年京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝地区的百强企业合计主营业务收入占比达72.5%，产业集聚效应持续显现。其中，京津冀、长三角集群合计贡献百强营收的63.3%，较2020年提升2.4个百分点，集聚效应尤为突出。
图8：2025年各地区百强企业情况（注：粤港澳大湾区的数据仅包括广东省，未纳入香港和澳门地区）
从区域分布来看，2025年共有55家百强企业集中于京津冀和长三角。京津冀地区，北京以20.8%的营收占比居全国城市首位，10家企业中7家营收破百亿，百亿企业数量亦领跑全国。长三角地区，江苏省百强企业数量、利润总额和研发投入均领跑。全省17家百强企业利润总额占全部百强的20.1%，研发费用占比达26.6%。
京津冀、长三角集聚创新资源，筑牢原始创新与成果转化优势；粤港澳大湾区依托区位与对外开放优势，形成特色化产业发展体系；而成渝则借力西部大开发政策与成本优势，积极承接产业转移、深耕特色赛道。一个以东部引领创新、中西部配套承接为特征的梯度协同产业布局正逐步成型。
资源聚焦 布局审慎
在百强整体研发投入持续增加的背景下，企业内部研发强度的梯度分布也在发生调整。2025年，11家企业研发强度超15%，豪森药业、倍特药业、先声药业研发强度排名前三，且均大于25%。但从梯度分布看，研发强度在大于15%和10%-15%两个高梯度区间合计减少8家企业，而5%-10%区间则增加8家，呈现出“高梯度收缩”、“中梯度扩容”的显著特征。
图9：2024和2025年百强企业研发强度梯度分布
这一变化意味着部分企业的研发投入逻辑正回归理性，从广撒网式布局转向更加聚焦与审慎的资源配置。在支付端与审评端对“真创新”持续倾斜的政策导向下，资源正加速向高价值管线集中，百强企业纷纷深耕自身优势领域，主动减少同质化布局。与此同时，面对外部环境的不确定性，企业也在持续优化经营结构、推进精益管理，以精细化统筹提升资源使用效率。
增长动能
百强企业稳立潮头，增长动能虽各有侧重，核心驱动力集中于三大战略方向：以创新迭代构筑差异化壁垒，以全球布局拓宽增长空间，以产业整合强化风险抵御能力。依托长期战略定力持续深耕，百强企业在行业整体承压环境下，搭建起多元且有韧性的增长体系，为全行业新旧动能转换提供了可借鉴的实践样本。
创新迭代
创新是贯穿医药全行业的发展主线。百强企业作为产业创新的核心力量，依托资金、平台与产业链协同等综合优势，持续完善全链条创新体系，在对内优化管线布局、对外搭建多元协同网络的过程中，实现产品结构迭代与协同模式革新的同步推进，创新产出规模亦取得显著突破。
业务结构持续优化。百强企业持续推进创新转型，逐步形成传统药企迭代升级与Biotech企业砥砺成长并行的良好格局。传统药企方面，恒瑞医药创新药收入占比从2018年不足20%跃升至2025年的58%以上；正大天晴破除“首仿之王”标签，带动母公司中国生物制药2025年创新产品收入同比增长26.2%；豪森药业、先声药业创新药收入占比分别攀升至82.2%和81.5%；海思科创新药销售收入同比增长超50%，成为业绩增长核心引擎；信立泰创新药收入占比首次过半，转型成效初步兑现。Biotech企业方面，信达生物产品收入首破百亿元并实现全年盈利，成为港股18A制度下首家由Biotech成功转型为Biopharma的创新药企；贝达药业则依托埃克替尼、贝福替尼、恩沙替尼等核心产品持续放量，首次跻身百强阵营。
创新模式加速迭代。百强企业的创新逻辑正从内部研发的单点突破，转向搭建开放平台、贯通产业链条、联动科研资源的生态共建。一是搭平台、建生态。上海医药设立的上海前沿创新中心吸引24家优质机构与企业入驻，涵盖国有科研院所与国际制药巨头，持续打造“没有围墙”的医药创新生态圈。二是链上下、强协同。恒瑞医药与雅本化学签订10年原料药供应协议，推动中间体与原料药技术升级；复星医药与睿智医药达成战略合作，依托其全链条研发服务体系加速成果落地。三是出题目、找答案。国家自然科学基金委试点设立民营企业创新发展联合基金，齐鲁制药、恒瑞医药、迈瑞医疗、协合医疗4家企业以“出题人”身份率先加入，打通产业与基础研究之间的转化通道。
创新成果大量涌现。2025年，医药产业创新成果迎来集中兑现期，药品与医疗器械在数量与质量上实现双向突破。
图10：2020-2025年百强企业创新药获批情况
创新药方面，全年共有76款创新药获批上市，创历史新高，其中30款来自百强企业，占比近40%。恒瑞医药以8款创新药获批位居企业榜首，彰显持续高投入下的管线兑现能力。与此同时，支付端与临床端对“价值购买”和临床获益的界定持续深化，引导企业摆脱同质化研发内卷，一批具备差异化特色的重磅产品崭露头角——信达生物的玛仕度肽注射液为全球首个获批的GCG/GLP-1双受体激动剂减重药物；海思科的安瑞克芬注射液为全球首个获批镇痛适应症的高选择性外周κ阿片受体激动剂。
医疗器械方面，全年共有76个创新医疗器械获批上市，同比增长17%，覆盖人工智能、肿瘤放射治疗、生物医用材料等前沿领域。东软医疗推出的X射线计算机体层摄影设备，成为全球首台8cm宽体光子计数CT，在技术突破层面贡献了中国企业在高端医学影像装备领域从跟跑到领跑的关键一跃。
全球化突破
在国内市场竞争日趋激烈、同质化内卷持续压缩盈利空间的背景下，全球化布局已成为百强企业拓宽增长通道的重要战略。作为行业引领者，百强企业正加速完善全球经营体系，从单一的产品出口转向覆盖研发、授权、临床、生产与销售的全链条布局，以多点扎根的姿态构建第二增长曲线。
对外授权交易井喷。中国创新药资产正通过对外授权实现全球价值重估，成为部分企业爆发式增长的关键引擎。2025年，中国医药BD交易总金额超1300亿美元，交易笔数超150笔，均创历史新高，背后是在研新药管线占全球约30%的强大势能，这其中百强企业更是表现亮眼：三生制药与辉瑞达成授权协议，首付款高达12.5亿美元，刷新国内创新药BD交易首付款纪录；石药集团全年创新药授权费收入达17.89亿元，成为主营业务收入的重要支撑；乐普医疗通过对外授权首次实现创新药板块收入2.27亿元，验证了授权交易对业绩的实质提振效果。
表4：2025年百强企业部分海外License-out情况一览
海外注册多点推进。中国原研产品正加快在发达市场的注册上市步伐，国际多中心临床亦从零星尝试走向体系化布局。2025年，正大天晴康方的派安普利单抗成功登陆美国市场；复星医药旗下复宏汉霖的斯鲁利单抗成为首个在欧盟获批用于一线治疗广泛期小细胞肺癌的PD-1抑制剂；豪森药业的阿美替尼成为首个在英国获批上市的中国原研EGFR-TKI。这些突破的背后，是百强企业对国际多中心临床试验的持续深耕：全年共开展38项国际多中心临床试验，覆盖全球35个国家和地区，横跨北美、欧洲、亚太及新兴市场，为后续产品海外注册与商业化落地筑牢前置基础。
表5：2025年百强企业开展国际多中心临床试验数量前5位情况
海外扎根加速本地化。为规避贸易与技术壁垒、强化属地化运营能力，百强企业开始通过跨境并购在目标市场落地生根。如2025年5月，丽珠集团收购越南第三大上市药企IMP，成为首家收购越南上市公司的中国制药企业，快速构建东南亚本地化运营能力。
精准产业整合
2025年，医药行业并购重组持续升温，整合逻辑从粗放扩张转向战略协同与精准补强。百强企业通过横向资源扩容、创新管线补强、产业链垂直延伸三大路径，加速业务版图调整与战略重塑。
横向资源扩容释放协同效应。百强企业通过大额产业并购，将品牌、渠道、产能与管理深度整合，实现规模效益与运营效率的双重提升。如上海莱士以42亿元收购南岳生物，战略性完善血制品领域浆源布局；云南白药以6.6亿元全资收购聚药堂，强化中药配方颗粒及全品类饮片生产能力。
管线融合加速创新资产补齐。百强企业聚焦前沿赛道，通过定向收购细分领域创新企业与独家管线资产，实现创新产品矩阵的高质量扩容。如羚锐制药收购银谷制药后，年内实现并表收入2.66亿元，顺利补齐特色化药创新管线；正大天晴母公司中国生物制药收购礼新医药，补强ADC、双抗等差异化技术平台，进一步夯实肿瘤创新药管线布局。
垂直整合筑牢产业链根基。百强企业立足全产业链视角，通过资本并购深耕上下游关键环节，持续夯实供应链自主可控能力。如华润医药收购南格尔生物科技，补齐输采血设备与耗材上游环节，形成“设备生产+产品研发+浆站一体化”的全产业链生态。
回望2025年，百强企业以分化淬炼韧性，以攻坚积蓄动能。步入“十五五”，生物医药被赋予新兴支柱产业的战略新定位，作为产业主力军的百强企业肩负更高发展使命与示范责任。
面向中长期发展，百强企业需锚定自身经营主线，从三大核心经营维度持续攻坚突破：一是夯实企业创新主体能力，锚定临床价值导向，强化源头自研与管线转化供给；二是推进体系化全球经营布局，完善海外研发、注册、商业化全链条运营，持续提升国际市场话语权；三是深化产业生态协同布局，依托数智化研发制造升级、全流程合规治理，筑牢企业长期稳健经营底线。期待百强企业持续发挥标杆作用，引领全行业推进新旧动能迭代升级，以高质量发展助力我国稳步实现从制药大国向制药强国跨越。
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