日本10家药企薪酬现：武田，第一三共，中外制药，盐野义

发布时间：2026-08-11来源：药事纵横

日本商界素有“損して得取れ”（舍小利谋大局）的箴言。

刚过去的2025财年，日本药企巨头们一边在为天价并购“交学费”，一边正凭ADC新药赚得盆满钵满。然而，比财报数据更耐人寻味的，是紧随其后曝光的亿元高管薪酬单。繁华之下，谁才是真正的赢家？

业绩复盘

要读懂天价薪酬的底层逻辑，我们得先看看这些药企在过去一年究竟交出了怎样的答卷。2025财年东证Prime上市35家主要制药企业整体营收增长5.0%、营业利润大增26.2%，Top10中8家营收创历史新高。然而，繁荣之下暗流涌动。

武田药品以4.5万亿日元的营收继续断层领跑，稳坐日本药企的头把交椅。但光鲜的营收背后，是略显沉重的利润表。受美国ADHD药物Vyvanse专利到期及仿制药冲击，叠加巨额诉讼准备金，武田当期的营业利润暴跌仅62亿日元，几近归零。这是武田为昔日620亿美元的世纪并购所支付的“昂贵学费”。

与之形成鲜明对比的是大冢控股、安斯泰来与第一三共携手迈入“2万亿日元俱乐部”。大冢控股凭借精神类药物Rexulti的强劲表现，斩获4794亿日元营业利润，安斯泰来依靠前列腺癌药物Xtandi稳住了2.13万亿日元的营收大盘。第一三共则借着抗癌神药Enhertu狂揽8195亿日元的东风，但公司为了支撑这款超级单品的全球放量，在供应链和产能上进行了极其激进的布局，“重资产”投入直接导致了超千亿日元的特别损失计提，也导致第一三共在狂飙的业绩中遭遇了利润的“失血”。

真正的“盈利之王”当属中外制药。尽管营收为1.25万亿日元，不及武田的三分之一，但其依托与罗氏深度绑定的“双循环”模式，省去了高昂的海外临床及商业化费用，最终撬动了5988亿日元的营业利润，利润率高达47.6%。

此外，卫材、盐野义等药企正处于新药推广或业务重组的过渡期，业绩表现相对平稳，静待下一轮爆发。

薪酬揭秘

据AnswersNews统计2025财年，日本上市药企薪酬超过1亿日元（约合人民币490万元）的高管共50人，涉及20家公司。这份榜单不仅是财富排行榜，更是企业战略的缩影。

武田前CEO Christophe Weber以23.15亿日元（约合人民币9955万元）的年薪高居榜首，研发总裁Andrew Plump以12.55亿日元紧随其后。在营业利润近乎归零的逆境下，这笔支出极易引发争议。但在全球化语境下，这实则是武田为留住具备国际视野的顶尖操盘手，不得不支付的“国际溢价”。

不同于武田的“重押注”，大冢控股有8名高管入围榜单，数量最多，但薪酬分布相对均衡，多在2.9亿至3.4亿日元之间。这种高度扁平化的激励模式，与其稳健的利润表现（4794亿日元）相得益彰，意在通过团队作战维持组织的稳定性。

最引人注目的是第一三共与盐野义的薪酬结构变化。

在第一三共，负责肿瘤业务的董事Joseph Kenneth Keller以9.79亿日元薪酬高居第三，竟是现任社长奥泽宏幸的3.6倍。

无独有偶，中型药企盐野义的外籍董事John Keller以5.77亿日元位列第五，同样远超本土社长手代木功。

在日本传统企业中，社长通常是薪酬最高的人。但这两家企业打破了这一惯例，将薪酬的重心向核心业务倾斜。无论是第一三共的ADC肿瘤神话，还是盐野义的全球化突围，都释放了一个强烈的信号：在出海浪潮下，能直接创造全球爆款价值的业务带头人，正在获得超越传统社长的重新定价。

此外，中外制药、卫材及盐野义等其余上榜企业，其核心高管薪酬集中在2.5-7亿日元不等，整体风格相对稳健，但同样在国际化人才与研发核心岗位的薪酬上展现出向全球标准看齐的倾斜趋势。

天价薪酬的背后，是日本药企向全球标准看齐的决心。这对正加速出海的中国药企很有借鉴意义：高薪不是目的，而是为了补齐全球化短板、支撑长远发展的必要投资。只有把人才的价值和企业的长远目标真正绑在一起，企业发展之路才能走得更稳。

参考资料：各企业财报、公告

AnswerNews等

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