固收指数月报 | 美联储下一步行动如何影响亚洲美元债投资者？

彭博是全球首家将中国债券纳入全球主流指数的指数提供商。彭博中国固定收益指数系列作为衡量中国债券市场的旗舰指数，为全球投资者提供了清晰且独特视角和观察。

《彭博中国固定收益指数月报》由彭博指数团队和彭博行业研究分析师共同撰写，为您呈现月度指数回顾、短期宏观经济和债市展望。

• 若美联储为了压低美债收益率而重启量化宽松，通常情况下亚洲美元债收益率也会随之下降。然而，一旦美联储恢复资产负债表扩张，套利交易极有可能面临平仓，信用利差预计将会大幅拉宽，从而抵消基准收益率下降带来的资本利得。对于亚洲投资者而言，这可能是最不利的情形。

  
  

• 在美联储政策不明朗的背景下，短久期美债收益率对亚洲（除日本外）高收益美元债指数回报率的拖累有限，使持有收益成为回报的主要来源。年初至今总回报率为4.82%，其中3.92%来自票息收益，利差收窄约50个基点增厚了回报，但部分收益被美债收益率上升所抵消。