波士顿科学全球研发高管集体来华，36亿元收购之后的新布局

2026年10月25日，第一财经披露，全球医疗器械巨头波士顿科学（Boston Scientific，NYSE：BSX）近日组织近20名来自不同业务领域的全球研发管理者来华，开展为期10天的交流学习。

这些研发管理者主要来自欧美，覆盖心血管、消化道、肿瘤和神经疾病等业务领域。此次中国行属于波士顿科学为期六个月的全球研发领导力项目，项目唯一一次集中线下学习与实地考察被安排在中国。

波士顿科学董事长兼CEO Michael F. Mahoney（马鸿明）也于10月中旬再次到访中国。这位担任公司CEO超过十年的职业经理人，此前已来华近30次。他在接受媒体采访时表示：“每去欧洲一次，你应该去中国四次。”

此次考察的重点包括医院临床需求、研发效率、创新企业、投资机构及制造供应链。参与者关注中国企业如何缩短研发决策周期，以及研发团队、临床医生和供应商之间如何开展协作。

# 一家年营收200亿美元的医疗器械企业

波士顿科学成立于1979年，主要经营心血管介入、电生理、神经调控、消化内镜、泌尿及肿瘤介入等医疗器械业务。

2025年，公司全球收入达到200.74亿美元，同比增长19.9%；按照剔除汇率变化和部分并购影响的有机增长口径，同比增长15.8%。其中，美国市场收入128.64亿美元，占集团总收入约64%；欧洲、中东及非洲收入34.51亿美元；亚太地区收入30.80亿美元，同比增长14.7%。

亚太地区已经成为波士顿科学仅次于美国和欧洲、中东及非洲地区的第三大区域市场。

2026年第二季度，波士顿科学实现收入54.42亿美元，同比增长7.5%。亚太地区收入8.78亿美元，同比增长11.2%，高于公司整体增速。当季公司研发费用为5.54亿美元，占收入约10.2%。2026年上半年累计研发费用达到10.69亿美元。

随着中国医疗器械企业在介入耗材、影像引导和微创治疗等领域加快产品开发，跨国企业开始更加重视中国研发和供应链的能力。

不过，波士顿科学尚未单独披露2026年中国市场的收入，因此不能将亚太地区业绩全部归因于中国。

# 已投资约36亿元，取得先瑞达65%股权

波士顿科学在中国的产业布局已持续多年。2010年，公司在上海成立中国研发中心；2013年，上海创新培训学院投入运营。2023年2月，波士顿科学完成对中国介入医疗器械企业先瑞达（Acotec Scientific，原港股代码6669.HK）的控股投资，取得约65%的股份。根据波士顿科学2023年年报，实际支付现金约5.19亿美元（约合人民币36亿元）。

先瑞达主要开发外周血管药物涂层球囊、血管介入导管和其他微创介入产品，拥有中国本土研发、生产及销售体系。

这项交易既为波士顿科学补充了中国介入产品组合，也带来了本土研发制造能力。2023年7月，双方进一步签署合作框架协议，涉及产品研发、委托制造和海外商业化。

按照当时披露的协议，先瑞达可为波士顿科学提供制造服务；波士顿科学则可以在部分海外市场销售先瑞达产品。协议还规定了不同年度的交易金额上限。以2025年为例，制造服务交易上限为1000万美元，部分海外销售合作的交易上限为1.10亿美元。这些金额为协议约定的上限，不代表已经实现的收入。

波士顿科学随后又扩大了与中国企业的合作范围。2023年，公司与新光维医疗签署合作协议，涉及一次性电子胆道镜。2024年，公司与成都纽瑞特医疗科技签署股权投资、技术转移及本土化生产合作协议。

从这些交易可以看到，波士顿科学在中国的产业合作包括控股收购、委托制造、产品合作、技术转移及商业化渠道建设等多种形式。

# 上海工厂已有两类产品获批

2024年10月15日，波士顿科学位于上海临港生命蓝湾的中国首个自有制造基地正式开业。

该基地配备洁净室、实验室、自动化生产线及智能化生产管理系统，面向高值医疗耗材和医疗设备的本土生产。

2026年3月，波士顿科学宣布，其OptiCross系列一次性使用血管内超声诊断导管获得国家药监局批准，成为上海临港自有工厂首批取得国产注册证的医疗器械产品。

OptiCross用于冠状动脉介入治疗过程中的血管内超声成像，可以辅助医生观察血管结构、斑块及支架植入情况。波士顿科学临港工厂已建立相关导管自动化生产线。

2026年8月，波士顿科学又有一项本土制造项目取得进展。

公司新一代FARASTAR脉冲电场消融发生器获得国家药监局批准，将在上海临港基地生产。FARASTAR是波士顿科学FARAPULSE脉冲电场消融平台的核心设备，通过专用导管向心脏组织输送脉冲电场能量，用于房颤消融治疗。据上海临港方面披露，该项目的审批周期比公司此前同类本土化项目平均缩短约1.5个月。

从2024年建成工厂，到2026年获得血管内超声导管及脉冲电场消融设备的国产注册证，波士顿科学已经开始将高值耗材和设备的本土生产落实到具体产品。

# 中国研发正在进入全球创新体系

此次全球研发高管集中来华，也与波士顿科学在中国的经营变化相呼应。过去几年，公司在中国完成了先瑞达控股投资、上海生产基地建设、本土产品注册及多项企业合作。此次来华的研发管理团队，则希望进一步了解中国临床、研发和制造环节之间的协作方式。

第一财经报道显示，考察团队成员关注中国研发企业较短的决策链条，以及供应商、研发工程师和临床客户之间的直接沟通。波士顿科学管理层也提到，希望中国创新成果未来能够支持其他市场的产品开发。

这意味着中国研发团队及合作伙伴有机会更早参与产品定义、技术验证和全球研发项目。 但目前尚未披露此次访问直接形成了哪些新的研发项目或投资协议。

与此相似，其他跨国医疗器械企业也在扩大中国研发和制造布局。直观医疗通过直观复星在上海建立了达芬奇手术机器人生产基地及创新培训中心。美敦力则在中国持续布局本土制造、研发和临床创新，涉及心血管、神经调控和其他业务。

对这些企业而言，中国同时具有临床应用、供应链制造、研发人才和创新企业等资源。跨国企业能够在当地完成产品研发验证、制造及商业化，也可能将部分成果应用于全球市场。

目前，波士顿科学已形成中国研发中心、本土制造基地、控股企业、商业化合作伙伴及医院培训体系等多个业务环节。

公司计划于10月28日发布2026年第三季度财报，届时将更新整体经营表现及年度业绩展望。

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