1、近期，中际旭创、佰维存储、源杰科技等行业领军者集体发声，传递出明确信号：行业需求持续高景气，订单能见度延伸至2027年乃至2028年，产业链业绩呈现爆发式增长态势。业内普遍认为，在大语言模型、Agentic AI、Physical AI等新趋势的驱动下，CPO产业链正站在新一轮高速成长的起点上，未来数年的增长路径清晰可见。

2、中际旭创表示，公司预计，1.6T、800G等高端光模块需求将保持快速增长，NPO、XPO等下一代光互连产品需求亦有望逐步释放。

3、佰维存储表示，2026年以来，受人工智能算力基础设施建设持续推进、全球数据中心及云服务厂商存储需求增长等因素影响，DRAM、NAND Flash 等主要存储产品价格显著上涨，行业景气度提升。

4、源杰科技表示，随着全球信息互联规模不断扩大，人工智能等技术的兴起，光电信息技术正在被进一步广泛应用，半导体激光器芯片的下游应用场景不断扩展，需求量不断增加。在数据中心领域，AI应用发展推动算力需求增长，带动高速光模块及上游激光器芯片需求上行。

5、中际旭创八年营收增长逾15倍、净利润增长逾65倍的成长轨迹，源杰科技单季度净利润同比暴增6倍以上的业绩弹性，既是过去产业趋势的印证，更是未来增长前景的预演。随着1.6T放量、3.2T研发推进、CPO/NPO逐步落地，光互连在AI资本开支中的占比持续提升，产业链龙头企业将继续站在全球AI基建浪潮的最前沿。

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文/孙老师

近日，随着AI算力基础设施建设在全球范围内加速推进，光通信与CPO（共封装光学）产业链多家龙头企业密集披露经营情况与业绩数据。

中际旭创、佰维存储、源杰科技等行业领军者集体发声，传递出明确信号：行业需求持续高景气，订单能见度延伸至2027年乃至2028年，产业链业绩呈现爆发式增长态势。

业内普遍认为，在大语言模型、Agentic AI、Physical AI等新趋势的驱动下，CPO产业链正站在新一轮高速成长的起点上，未来数年的增长路径清晰可见。

近年来，人工智能技术的演进速度远超市场预期。自ChatGPT引爆大语言模型（LLM）浪潮以来，全球科技巨头纷纷加码AI基础设施投入，训练与推理算力需求呈现指数级攀升。

进入2025年之后，Agentic AI（智能体AI）与Physical AI（具身智能）等新趋势相继涌现，进一步拓宽了算力需求的边界——AI不再局限于文本生成，而是向自主决策、多模态交互、机器人控制等更复杂的场景延伸，对底层算力基础设施提出了前所未有的要求。

在这场算力军备竞赛中，光互连产品作为AI算力基础设施的核心环节，正迎来历史性发展机遇。GPU集群规模的不断扩大，使得芯片之间、服务器之间、机柜之间乃至数据中心之间的高速互连成为制约算力释放的关键瓶颈。

传统的铜缆电互连在传输距离、功耗、带宽密度等方面日益捉襟见肘，光互连凭借高带宽、低功耗、低时延、抗干扰等天然优势，成为AI数据中心网络架构的必然选择。

行业分析指出，未来光互连行业需求将由Scale-out（横向扩展）、Scale-up（纵向扩展）、Scale-across（跨数据中心扩展）以及Scale-in（封装内互连）等四大应用场景共同驱动。

其中，Scale-in正是CPO技术大显身手的舞台——通过将光引擎与交换芯片或计算芯片共封装，CPO能够大幅缩短电信号传输路径，显著降低功耗并提升带宽密度，被视为下一代数据中心互连的"终极方案"之一。

一个极具想象空间的产业判断正在形成共识：光互连占全球AI资本开支的比重，有望由当前的约5%长期提升至约10%及以上。

这意味着，随着全球AI资本开支规模持续扩大，光互连产业链不仅将分享总量增长的红利，更将收获渗透率提升的乘数效应，双重驱动之下，行业天花板被显著抬高。

作为全球光模块领域的绝对龙头，中际旭创近日对行业发展与公司经营情况作出系统阐述，字里行间透露出对产业前景的坚定信心。

中际旭创表示，近年来，随着大语言模型的快速发展与普及，以及Agentic AI、Physical AI等新趋势的出现，AI大模型训练及推理算力需求持续提升。光互连产品作为AI算力基础设施的核心环节，行业需求呈现快速增长的趋势。

未来光互连行业需求将有可能由Scale-out、Scale-up、Scale-across以及Scale-in等四大应用场景共同驱动，光互连占全球AI资本开支的比重有望由约5%长期提升至约10%及以上。

就自身经营而言，公司强调，目前生产经营一切正常，供应链稳定，产能利用率充足，客户订单需求强劲。一组跨越八年的经营数据，勾勒出这家光模块巨头令人瞩目的成长曲线：2017年至2025年，公司营业收入从23.57亿元增长至382.40亿元，年均复合增长率高达41.67%；归属于上市公司股东的净利润从1.62亿元增长至107.97亿元，年均复合增长率更是达到69.03%。

而最新的经营数据进一步验证了增长的加速度。2026年上半年，公司实现营业收入417.78亿元，同比增长182.49%；归属于上市公司股东的净利润136.51亿元，同比增长241.70%。半年营收即超过去年全年，净利润增速显著快于营收增速，显示出高端产品结构升级带来的盈利能力跃升。

展望未来，中际旭创释放出三大关键信号：

其一，下游需求保持高景气，公司在手订单饱满。海外市场方面，主要客户订单已下至2027年，部分重点客户甚至已给出2028年需求的明确指引。公司预计，1.6T、800G等高端光模块需求将保持快速增长，NPO、XPO等下一代光互连产品需求亦有望逐步释放。

国内市场方面，AI算力基础设施建设快速推进，400G、800G等产品需求亦有望进一步增长。订单能见度直达2028年，这在制造业历史上并不多见，充分体现了下游客户对AI算力长期投入的坚定决心。

其二，产品价格体系健康，行业竞争有序。中际旭创指出，目前下游需求快速增长，但具备大规模交付能力的厂商有限，市场价格体系健康，给客户的产品报价相对理性。

这一判断直接回应了市场对"价格战"的担忧——在供给能力稀缺的高端光模块领域，竞争格局远未恶化，龙头企业依然掌握着定价主动权。公司同时表示，将通过提供多元化产品方案、与核心供应商战略绑定、签订长期供应协议等措施，持续增强供应链保障能力，保持良好的交付能力。

其三，技术持续迭代，行业壁垒进一步抬升。公司将围绕Scale-out、Scale-up、Scale-across和Scale-in等全场景网络架构，积极开发下一代光互连解决方案，进一步加大对1.6T、3.2T及更高速率光模块的研发投入，同时积极开发NPO、XPO等下一代产品，目前已在部分产品上与重点客户开展合作研发与送样。

依托在硅光、TFLN（薄膜铌酸锂）、相干等核心技术领域多年的沉淀和先发优势，公司将持续巩固技术领先地位，加快推进下一代产品的研发与产业化进程。

中际旭创表示，在未来的经营发展中，公司将利用现有优势资源持续拓展光互连解决方案，紧抓行业快速发展的契机，持续强化技术创新、快速量产、规模优势、质量保障等核心竞争力，进一步优化和拓宽公司高端产品系列，保持经营业绩稳健前行。

佰维存储也发布公告表示，2026年以来，受人工智能算力基础设施建设持续推进、全球数据中心及云服务厂商存储需求增长等因素影响，DRAM、NAND Flash 等主要存储产品价格显著上涨，行业景气度提升。

据Gartner 预计，2026 年全球 AI 服务器出货量约为 369.3 万台，同比增长约 55.6%，占全球服务器出货量的比重约 26.4%。端侧方面，2026 年全球 AI PC出货量预计约 1.09 亿台，占 PC 总出货量约 46.0%；AI 智能手机出货量预计约5.31 亿台，占智能手机总出货量约 47.1%。

AI训练、推理及端侧模型运行对容量、 带宽和能效提出更高要求， 将推动存储产品向高性能、 大容量和高附加值方向升级。 以上反映出人工智能产业发展对存储需求的持续拉动， 存储行业迎来新的发展机遇。

此外，公司积极把握人工智能产业快速发展及存储行业景气度提升带来的市场机遇，持续深化与产业链上下游企业及重点客户的合作，积极拓展AI 新兴端侧、PC 及企业级存储、智能汽车等应用市场，不断优化产品结构和客户结构，推动主营业务持续发展。

同时，公司持续加强核心原材料供应保障，积极应对存储产品市场需求增长及价格变化，持续提升经营质量和综合竞争力。

公司持续推进“存储+晶圆级先进封测”双轮驱动战略，加快晶圆级先进封测制造项目建设。 公司围绕先进存储、 存算合封及高速光电互联等领域， 持续推进FOMS、CMC、OEC 等先进封装技术研发及产业化应用，积极拓展人工智能算力基础设施等新兴应用市场，为公司中长期发展培育新的增长动能。

当前人工智能技术发展正持续推动全球存储产业需求结构升级，存储产品在算力基础设施及智能终端中的重要性不断提升。公司看好人工智能产业发展带来的中长期存储市场机遇，将持续发挥在存储解决方案、芯片设计及先进封装测试等领域的技术积累和产业协同优势，积极把握行业发展机会。

未来，公司将坚持以市场需求为导向，持续推进高附加值存储产品研发及应用拓展，深化与重点客户和产业链合作伙伴的协同创新，进一步提升产品竞争力及市场服务能力。

如果说中际旭创代表了光模块环节的高景气，那么源杰科技的最新业绩预告，则从产业链更上游的激光器芯片环节，为CPO产业的爆发式增长提供了有力佐证。

源杰科技发布公告表示，随着全球信息互联规模不断扩大，人工智能等技术的兴起，光电信息技术正在被进一步广泛应用，半导体激光器芯片的下游应用场景不断扩展，需求量不断增加。在数据中心领域，AI应用发展推动算力需求增长，带动高速光模块及上游激光器芯片需求上行。

同时，CPO、NPO等新型光互连技术持续演进，对上游激光器芯片也提出了更进一步的方案需求，AI算力建设仍是行业核心驱动。电信领域相关基础设施有序推进，需求保持稳健。综合来看，行业处于AI算力需求拉动叠加电信基础设施稳步建设的阶段，整体发展态势良好。

公司强调，目前生产经营活动、订单交付及产能扩建等工作均正常开展，内部生产经营秩序正常。

此外，根据公司业绩预告，2026年第三季度，预计实现营业收入6.5亿元至7.0亿元，同比增加264.56%至292.60%；预计实现归属于母公司所有者的净利润4.03亿元至4.53亿元，同比增加578.85%至659.70%；预计实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润4.0亿元至4.5亿元，同比增加678.44%至775.74%。

单季度净利润同比增幅最高超过6倍，扣非净利润增幅最高接近7倍，这样的业绩弹性在整个半导体行业都属罕见，充分说明了AI算力需求对上游光芯片环节的强劲拉动。

在生产运营方面，公司产品研发迭代与技术验证工作正常开展，面向CPO/NPO等新型封装技术的多款产品正结合客户需求稳步推进，EML、CW产品研发投入保持较大力度；公司与下游客户保持积极沟通，客户拓展持续深化，整体生产运营顺利。这意味着，源杰科技不仅受益于当前高速光模块的放量，更在CPO这一下一代技术路线上提前卡位，未来成长动能充足。

产能建设方面，公司产能扩充正按业务需求推进，光电通讯半导体芯片和器件研发生产基地二期项目的土建工程、部分洁净室及相关配套设施已完成建设，首批生产设备预计近期开始进厂，后续将进行设备调试，预计2026年底至2027年初开始形成产能，整体项目进展符合预期。

这一产能释放节奏，与下游客户订单需求的时间窗口高度匹配，为公司2027年及以后的持续增长奠定了坚实基础。

源杰科技表示，公司依托IDM全流程自主可控平台，坚持电信、数通市场双轮协同发展的业务格局。目前公司生产经营有序开展，下游客户需求旺盛，能见度很高，为公司业务稳步增长提供支撑。

公司已开展前瞻性产能布局，按计划推进产能建设工作，根据下游订单及市场节奏统筹产能释放，持续提升交付保障能力。与此同时，公司持续拓展海内外市场，保持稳定研发投入，夯实核心技术壁垒。

综合产业趋势与企业经营数据，CPO 等 AI产业链未来高速增长的逻辑建立在四大坚实支柱之上。

第一，AI资本开支的总量扩张。全球云厂商与科技巨头的AI资本开支持续超预期上调，数据中心建设方兴未艾。光互连占AI资本开支比重从约5%向10%及以上提升的进程，意味着光互连市场的增速将持续跑赢AI资本开支的整体增速。

第二，技术迭代带来的量价齐升。从400G到800G，再到1.6T、3.2T，每一代产品的速率跃迁都伴随着单机价值量的显著提升。速率升级周期从过去的3—4年缩短至1—2年，产品迭代红利持续释放。中际旭创2026年上半年净利润增速（241.70%）大幅超越营收增速（182.49%），正是高端产品占比提升带动盈利水平上行的直接体现。

第三，CPO/NPO等新技术打开增量空间。CPO并非对可插拔光模块的简单替代，而是开辟了Scale-in这一全新的应用场景，让光互连深入芯片封装内部，大幅拓展了光技术的应用边界。源杰科技面向CPO/NPO的多款产品稳步推进、中际旭创在NPO/XPO上与重点客户开展合作研发与送样，均表明产业链已为这一技术跃迁做好了准备。一旦CPO进入规模化商用阶段，将再造一个百亿级增量市场。

第四，订单能见度与供给格局保障盈利确定性。海外主要客户订单已下至2027年，部分重点客户给出2028年明确指引；与此同时，具备大规模交付能力的厂商有限，价格体系健康理性。需求端的长期确定性与供给端的格局优化相互叠加，使得产业链业绩的高增长具有高度的可预见性。 

从光模块龙头的订单饱满，到存储芯片、光芯片新贵的业绩暴增，CPO产业链的每一个关键环节都在用实打实的经营数据，讲述着同一个产业故事——AI算力革命方兴未艾，光互连需求持续井喷。

中际旭创八年营收增长逾15倍、净利润增长逾65倍的成长轨迹，源杰科技单季度净利润同比暴增6倍以上的业绩弹性，既是过去产业趋势的印证，更是未来增长前景的预演。随着1.6T放量、3.2T研发推进、CPO/NPO逐步落地，光互连在AI资本开支中的占比持续提升，产业链龙头企业将继续站在全球AI基建浪潮的最前沿。

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