行业观察

智通财经APP获悉，Omdia最新研究显示，2025年第四季度，印度PC市场（不含平板）同比增长17%，出货量达到400万台，主要受到笔记本需求强劲的推动。笔记本出货量达到320万台，同比增长22%，受益于节日需求、强劲的线上促销以及零售和电商渠道的年终库存推动。得益于企业和机构稳定的采购，台式机出货量增长2%，达到87. 1万台。因消费者需求和促销抵消了教育部署疲软的影响，平板市场在本季度也实现

智通财经APP获悉，瑞银发布研报称，紫金黄金国际(02259)去年净利润同比增长233%至16亿美元，处于早前公布的初步盈利预测上限，较该行及市场预期分别高出3亿及2亿美元。集团宣布派发全年股息每股1.5港元，派息比率低于32%，与紫金矿业的31%大致相若。该行维持“买入”评级及目标价297港元。该行指，紫金黄金国际盈利远超预期主要受惠于：1)矿产金产量45.4吨(不含波格拉金矿的1.5吨)，略高

智通财经APP获悉，中信建投发布研报称，当前时点，3月上半月乘用车批发64.8万辆(同比-20%、环比+36%)，2月销量底部基本确认，3月景气度环比改善趋势明确。商用车出口维持高增，重卡Q1有望实现“开门红”。物理AI板块迎来密集催化：英伟达GTC发布Alpamayo1.5自动驾驶模型、特斯拉Optimus V3定型量产在即、Cybercab 4月启动规模量产、FSD入华冲刺落地，叠加小鹏二代V

智通财经APP获悉，根据TrendForce集邦咨询最新存储器产业研究，尽管2026年全球智能手机品牌面临NAND Flash价格高涨压力，但由于原厂制程升级迫使低容量规格淘汰，以及高端品牌旗舰机AI需求等因素驱动，预估全年手机平均存储容量将逆势同比增长4.8%。集邦咨询指，市场原先预期，智能手机品牌面临NAND Flash价格压力，普遍将调降规格以保护利润，2026年平均存储容量将因此转为负增长

3月23日，泸州银行（01983）发布2025年度业绩公告，报告期内，公司的总资产达到2024.62亿元，同比增长18.40%；客户贷款总额为1248.3亿元，同比增长20.11%；客户存款总额为1565.56亿元，同比增长15.70%。净利润为15.42亿元，同比增长20.91%。不良贷款率为1.18%，显示出良好的资产质量管理。财务回顾方面，公司的利息净收入为40.74亿元，同比增长15.77

格隆汇3月23日｜2026年3月23日，华夏基金正式宣布，旗下全部122只ETF产品已完成“实名认证”，场内扩位简称全面焕新为“ETF华夏”，均按照“投资标的核心要素+ETF+华夏”标准格式统一命名，基金代码及其他均不变，助力投资者“一眼识别、一键选择ETF华夏”。如在交易软件搜索“电网设备”，便可一眼识别出电网设备ETF华夏（159326），降低搜索成本。这一变化旨在解决长期以来ETF产品名称相

3月23日，中粮家佳康（01610）发布截至2025年12月31日止年度的业绩公告。公司在报告期内实现营业收入185.79亿元，同比增长13.8%。然而，年内亏损为2.9亿元，较去年同期的盈利2.75亿元大幅下降，主要由于生猪销售价格大幅下降，导致生猪养殖业务利润空间受到挤压。在主要运营数据方面，商品大猪销售均价同比下降19.0%，生鲜猪肉销量同比增长30.3%，品牌盒装猪肉销量增长46.2%。生

2025年，中国运动品牌的市场竞争已从规模扩张进入效率与心智争夺的深水区。充满变数的市场环境，也在持续检验各家企业的内生增长能力。3月19日，李宁正式发布业绩公告，交出2025年的成绩单。公告显示，2025年李宁整体经营保持稳健。报告期内，公司收入录得295.98亿元人民币，同比增长3.2%；经营利润为38.98亿元人民币，同比增长6.0%。全年业绩达成既定目标，收入与经营利润实现双增长。与此同时

格隆汇3月23日丨中国海外宏洋集团(00081.HK)公布年度业绩，2025年度，集团系列公司的合约销售额为人民币321.85亿元，同比下跌19.8%，涉及合约面积合共2,937,900平方米；集团收入为人民币368.74亿元，同比下跌19.7%。毛利及毛利率分别为人民币32.01亿元及8.7%；公司拥有人应占溢利为人民币3.05亿元，同比下跌68.1%。每股基本盈利为人民币8.6分。拟派末期息每

当外部市场充满不确定性时，充满确定性的成绩单，往往最受青睐。那么，谁在认真答题？资本市场率先用脚投票。作为港股18A中率先“摘B”的高值耗材企业之一，归创通桥自2025年初至今，累计涨幅超100%，大幅跑赢恒生指数与恒生医疗保健指数。这一涨幅背后，是对公司在集采常态化背景下仍能实现高质量增长的预期兑现，也是市场对归创通桥未来“创新+国际化”双轮驱动逻辑的认可。市场的热情并非空穴来风。近日，公司交出

格隆汇3月23日丨中粮家佳康(01610.HK)公布，2025年，集团营业收入为人民币185.79亿元，较2024年同期人民币163.26亿元上升13.8%，主要是养殖业务营业收入增长。在生物资产公允价值调整前，集团净利润为亏损人民币2.90亿元，2024年同期净利润为盈利人民币2.75亿元，主要由于报告期内生猪销售价格同比大幅下降，持续于低位运行，生猪养殖业务利润空间受到挤压，虽报告期内养殖成本

在mRNA疗法领域，脂质纳米颗粒（LNPs）是公认的“递送功臣”，而可电离脂质作为LNPs的核心组件，直接决定着mRNA能否高效进入细胞并发挥作用。然而，这个关键组件的研发长期面临一个棘手困境：可电离脂质的设计高度依赖专家经验，且相关历史数据极度稀缺（仅3种LNPs获FDA批准），导致研发效率低下，难以满足mRNA疗法向肺部等特定器官递送的精准需求。近日，来自多伦多大学等机构的李博文团队在Cell

弗吉尼亚大学（UVA）健康中心 Beirne B. Carter 免疫学研究中心和 UVA 综合癌症中心的最新研究揭示了一个令人警惕的发现：严重的 COVID-19 或流感感染会通过表观遗传重编程肺部微环境，为肺癌发生创造 “温床” 并加速其进展，而提前接种疫苗可有效阻断这一有害过程。该研究成果发表于《Cell》，研究团队呼吁临床医生加强对重症呼吸道病毒感染康复者的肺癌监测，同时为开发针对性预防与

2026年3月20日，致力于推进新一代生物制剂的AI生物技术公司Earendil Labs（华深智药的海外创新药子公司）宣布，已成功完成总额7.87亿美元的多轮融资。本轮投资由多家全球顶尖投资机构参与，包括 Dimension Capital、DST Global、INCE Capital、Luminous Ventures、Miracle Capital、赛诺菲，以及由高瓴和辉瑞共同创立的生物技

2026年3月20日，诺华宣布，已与Synnovation Therapeutics，LLC达成协议，收购一款泛突变选择性PI3Kα抑制剂SNV4818，探索下一代治疗HR+/HER2-乳腺癌及潜在其他实体肿瘤适应症的方法。根据协议条款，诺华支付20亿美元的预付款以及最高10亿美元的里程碑付款，收购Synnovation的全资子公司Pikavation Therapeutics, Inc.。后者拥