行业观察

作者｜毛心如 王渝斐 2026 年，人形机器人行业正在经历一轮前所未有的资本化浪潮。 据不完全统计，2026年人形机器人行业融资规模已超越 2025 年全年融资总额，行业势头变得更加猛烈。 一级市场上热闹非凡，二级市场上众多头部企业也在加速冲刺资本市场。 有公司选择冲刺 IPO，有公司筹划借壳上市，还有公司，开始被产业资本收入囊中。 5 月 19 日，杭州柯林宣布拟 3 亿元收购开普勒机器人 41

万亿估值下，是商业航天还是资本泡沫？ 文 | 何阑伊 编 | 张弘一 出品｜商业秀 就在近日，最具关注度的马斯克的SpaceX，正式向SEC递交了S-1招股书。 本次IPO背后的承销商阵容确实豪华，包括了高盛、摩根士丹利，以及由美国银行、花旗集团、摩根大通等18家银行，堪称近年来规模最大的承销团之一。公司计划募资750亿美元，目标估值约1.75万亿美元。业内称一旦成功，这将成为全球有史以来最大规模

作 者 | 知予了解更多金融信息 | BT财经数据通正文共计2322字，预计阅读时长9分钟 2026年5月21日，SpaceX把招股书拍在了桌上。 估值1.75万亿美元，有望成为史上最大IPO。 但这不是最值得看的数字。 招股书里有三个数字，放在一起才能读懂马斯克为什么在这个时间点上市。 星链，2025年营收114亿美元，同比增长50%，在印钞。 AI板块（即吸收了xAI的部分），2026年一季度

Token经济学，一场新的三国杀。 文｜白鸽 编｜王一粟 在卖Token这件事上，三大运营商平台，开始正面与云厂商和大模型厂商们交锋。 日前，中国电信、中国移动、中国联通相继推出面向个人和企业的Token套餐，将AI大模型的计算能力以类似“流量包”的形式明码标价销售。 上海移动喊出“1元40万Tokens”的价格，中国电信推出最低9.9元/月的个人套餐，中国联通则为上海OPC客户提供免费3000万

一、行业核心定义 存储芯片承载数据读写、流转与留存，是一种基础电子元器件，广泛应用于人工智能、算力基建、消费电子、服务器、智能终端等领域，属于半导体核心刚需赛道。 二、两大主流品类 1. DRAM DRAM是易失性存储，读写速度快，但断电后数据会自动丢失。 其行业应用以高速数据调度、实时运算为主。 HBM是基于DRAM架构、采用3D堆叠封装技术打造的高带宽形态产品（非DRAM迭代替代品），凭超高带

作者：彭昭（智次方创始人、云和资本联合创始合伙人）物女皇：机器人后市场物联网智库 原创 这是我的第417篇专栏文章。 5月6日，新华社发了一组照片，郑州中原科技城人工智能科技园里，140台来自宇树、智元、乐聚等不同品牌的人形机器人，正在一座4S店楼上的训练场里上课。 训练师手把手地教它们抓商超货架上的商品、在流水线上做精密装配、在仿真家庭里叠衣服。这家4S店把销售、租赁、维修、定制、数据训练都装在

图文 | 躺姐 万众瞩目的SpaceX，终于递交了招股书。 这家承载着马斯克“登陆火星”愿景的公司，是第一次把几乎全部细节摊开在公众面前。带着好奇，也带着挑刺的心理，当这家公司的招股书文件在5月20日挂上SEC网站，我第一时间就把原文拉下来翻了一遍。 不得不说，老马还是太有诚意了，新鲜感拉满。 商业航天这门生意，二十多年里第一次有这种规模的巨头把家底亮给SEC。SpaceX估值接近4000亿美金，

2026年是人形机器人行业大发展的状态。 现在最危险的误读，是把“能动起来”当成“能用起来”，再把“能演示”当成“能商业化”。 在具身智能进入规模化部署前夕，什么变得越来越关键？ 人形机器人接入大模型、摄像头、麦克风、云端控制系统和本地执行机构，变成了一个能够感知环境、理解指令、做出决策，并把数字世界的判断转化为物理动作的智能体。 这一步带来的变化很大。 过去AI出错，最常见的后果是一段错误文字、

文/杨剑勇 要问AI大模型时代，谁最赚钱？答案一定是英伟达，是这一波AI浪潮的超级红利受益者。 自ChatGPT诞生以来，人工智能以惊人的速度快速发展，尤其各种大模型服务为各行各业创新注入活力，从而加速千行百业数字化进程。 在这一背景下，科技巨头们为提升AI大模型的竞争力，纷纷加大资本支出。最具代表性的是亚马逊、微软与谷歌等云服务巨头，他们在AI基础设施的资本支出进入新一轮周期，预计2026年资本

作者｜马多多 编辑｜胡展嘉 运营｜陈佳慧 出品｜零态LT（ID：LingTai_LT） 头图｜网络公开用图 两个月前，林俊旸在X上发了一条“bye_my_beloved_qwen”，正式告别他一手带大的通义千问团队。 然后社交媒体就沉默了。 直到几天前，有人发现他清空了小红书，换了昵称、头像和简介。再然后，外媒The Information扔出了一颗炸弹——林俊旸正在筹备一家全新的AI实验室，种子

每经记者：文多 每经编辑：魏官红5月22日盘后，PCB（印制电路板）生产商本川智能（300964.SZ，股价96.68元，市值73.79亿元）披露经整理后的2025年度网上业绩说明会互动内容。本川智能董事长董晓俊，财务负责人、董事会秘书董超，独董刘红明，保荐代表人王丹丹参会。他们详细回应了投资者关于技术创新、产能布局、财务状况及未来发展规划等问题。认为PCB行业今年整体将保持稳步增长态势对于202

每经记者：陈婷 每经编辑：黄胜阿里猛追、京东虎视，身处华东即时零售“巷战”漩涡，尚处于美团交易过渡期的叮咚买菜不敢“躺平”。5月21日晚间，生鲜即时零售平台叮咚买菜（NYSE:DDL，股价2.58美元，总市值5.64亿美元）发布了2026年第一季度财报，该季度叮咚买菜GMV（商品交易总额）63.33亿元，同比增长6.3%；营收58.93亿元，同比增长7.5%；净利润1.65亿元。截至2026年一季

智通财经APP讯，拨康视云-B(02592)发布公告，于2026年5月21日，集团向美国食品及药物管理局(美国药管局)提交有关CBT-358的新药临床试验申请。CBT-358为集团产品管线的最近新增产品，并为半氟化烷烃(SFA+)技术平台的候选药物，用于治疗干眼症，该领域在全球市场规模达数十亿美元。干眼症，学名为干性角结膜炎，是一种复杂的、由多种因素导致的眼表“生命支持系统”功能失调。干眼症的核心

每经记者：彭斐 每经编辑：李雨冰5月22日晚间，山高环能（SZ000803，股价7.87元，市值36.70亿元）发布公告，宣布公司计划参与一场线上司法竞拍。公告显示，山高环能拟在淘宝网上公开竞拍衡阳桑德凯天再生资源科技有限公司（以下简称“衡阳桑德”）65%的股权，起拍价锁定在3525.57万元。《每日经济新闻》记者注意到，这场扩张行动背后暗藏诸多隐患。一方面，本次交易的对手方启迪环境科技发展股份有

每经记者：胥帅 每经编辑：魏文艺国城矿业（SZ000688，股价43.50元，市值515.50亿元）再抛大手笔并购。5月22日晚间，国城矿业披露重大资产购买草案，拟以23.68亿元现金收购控股股东国城集团等所持国城实业40%股权，以实现全资控股。《每日经济新闻》记者（以下简称“每经记者”）注意到，此次交易标的估值半年内从56.70亿元升至60.03亿元，评估增值率达207.63%。交易方承诺标的矿