行业观察

作者：高恒 过去一年，DeepSeek一直是中国大模型行业里最特殊的一家公司。 它不像一家标准创业公司。不急着融资，不急着上市，也不急着把自己塞进资本市场熟悉的叙事里。别的公司忙着更新版本、讲商业化、抢市场份额，它却始终很克制。梁文锋和DeepSeek留给外界的印象一直很明确：先把技术做出来，别的事都可以往后放。 但最近，围绕DeepSeek首轮融资的消息密集出现。先是有媒体报道称，DeepSee

价值创造比成本控制更重要 撰文/ 陈邓新 编辑/ 李 季 排版/ Annalee 眼下，涨价成为大模型的关键词。 迈入2026年，大模型不再是优惠缩水，而是毫不掩饰地开启了涨价模式，大大小小的厂商纷纷入局，智普甚至在短短三个月之内两次提价。 以至于，国产大模型定价首次与海外头部厂商对齐。 大模型涨价，是昙花一现还是旷日持久？降价争夺市场的打法，是否走到了尽头？价值战会成为未来竞争的核心叙事吗？ 不

DeepSeek V4上桌，牌局又变了。 新眸原创·作者 | 李小东 过去一年多，大模型圈每季度至少经历一次牌面重洗。有人在多模态端连出三张底牌，有人在Agent赛道一把梭哈，还有人干脆掀了桌子，把模型拆成零件来卖。 但所有人都在等一个人出牌。 这人一年多没动静。2025年1月R1发布之后，他就像从牌桌上消失了。中间V3.1、V3.2、FlashMLA、DualPath这些零零散散的更新，充其量算

每经记者：李星 每经编辑：余婷婷4月24日，比亚迪全品牌齐聚2026北京车展，再次“豪横”包馆，比亚迪（含王朝、海洋）、方程豹、腾势、仰望四大业务板块统一布局、集中展示，同时专门设置“天神之眼”和闪充技术展示区。图片来源：新浪微博@比亚迪汽车车展上，比亚迪王朝网旗下全新全尺寸旗舰SUV——大唐正式开启全球预售，预售价25万至32万元。“大唐的推出，弥补了王朝网在25万元级以上市场空白。”比亚迪王朝

据深圳特区报25日报道，近日，深圳医学科学院颜宁团队联合清华大学团队，在《科学》发表糖质结构研究重磅成果。据深圳医学科学院24日消息，这项成果为复杂糖质高级结构的发现、鉴定与工程化利用提供了新的方法学框架，标志着糖质结构生物学正进入原子分辨率解析的新阶段。 24日，颜宁在个人微博转发了深圳医学科学院发文，并表示：“忍不住得瑟的一个工作——我们2024年发表第一个跟糖质相关的结构，过去两年通过Cry

4月24日，爱慕股份(603511)公布2026年一季报，公司营业收入为8.49亿元，同比下降0.6%；归母净利润为9377万元，同比上升9.6%；扣非归母净利润为8846万元，同比上升13.8%；经营现金流净额为1.48亿元，同比下降23.6%；EPS(全面摊薄)为0.2321元。截至一季度末，公司总资产52.27亿元，较上年度末下降0.1%；归母净资产为44.76亿元，较上年度末增长2.0%。

4月24日，赛伦生物(688163)公布2025年年报，公司营业收入为1.96亿元，同比上升0.7%；归母净利润为5179万元，同比上升16.9%；扣非归母净利润为4263万元，同比上升50.9%；经营现金流净额为6053万元，同比增长20.5%；EPS(全面摊薄)为0.48元。其中第四季度，公司营业收入为2107万元，同比下降2.6%；归母净利润自去年同期亏损1866万元变为亏损1242万元，亏

每经记者：温梦华 每经编辑：张益铭当AI（人工智能）圈为DeepSeek-V4的技术突破欢呼时，在DeepSeek-V4长达58页的技术报告里，一份近300人的“研究与工程”作者名单，触动了无数人。近300个名字中，DeepSeek创始人梁文锋的名字和所有研究员、工程师排在一起；同时，名单中有10人标注“已离职”，其中不乏王炳宣、魏浩然、郭达雅等核心骨干成员。这一细节，与DeepSeek官宣内容中

4月24日，鸣志电器(603728)公布2025年年报，公司营业收入为27.6亿元，同比上升14.3%；归母净利润为6113万元，同比下降21.5%；扣非归母净利润为5295万元，同比下降21.4%；经营现金流净额为2.2亿元，同比下降10.7%；EPS(全面摊薄)为0.1459元。其中第四季度，公司营业收入为7.19亿元，同比上升22.6%；归母净利润为1129万元，同比下降63.1%；扣非归母

4月25日，加密货币市场全线跳水。截至发稿，比特币跌近1%，以太坊跌0.57%，狗狗币跌39%，BNB跌1%。 CoinGlass数据显示，最近24小时，全球共有超9.8万人爆仓，爆仓总金额为1.88亿美元。其中，大部分为多单爆仓。 消息面上，美伊双方在巴基斯坦进行新一轮接触。 据新华社报道，巴基斯坦官方消息人士25日告诉记者，与第一轮谈判相比，伊朗采取了更为强硬的立场，强调任何结束战争的方案都必

4月24日，陕国投A(000563)公布2026年一季报，公司营业收入为4.29亿元，同比下降39.2%；归母净利润为2.9亿元，同比下降25.04%；扣非归母净利润为2.91亿元，同比下降24.5%；经营现金流净额为10.66亿元，同比增长90.9%；EPS(全面摊薄)为0.0567元。截至一季度末，公司总资产262.52亿元，较上年度末下降10.9%；归母净资产为185.92亿元，较上年度末下

每经记者：蔡鼎 每经编辑：廖丹4月24日，第十一个“中国航天日”主场活动在成都拉开帷幕。适逢中国航天事业创建70周年，国家航天局、市场监管总局联合发布了《商业航天标准体系（1.0版）》，嫦娥五号月球样品最新科研成果以及多项深空探测国际合作项目也同步亮相。来自多个国家、地区和国际组织的代表出席了主场活动，现场集中展示了商业航天在运载火箭发射、卫星智能制造及测控网络建设等产业链环节的前沿技术与工程实践

近期，在天孚通信、新易盛业绩不及预期的影响下，光模块开始出现调整，但是龙头板块的余威还在，4月24日上市的联讯仪器一签赚33万就是最好的写照。与此同时，又有一家来自苏州的光模块封测设备公司正在冲击A股上市。格隆汇获悉，4月22日，苏州猎奇智能设备股份有限公司（简称“猎奇智能”）更新了创业板IPO招股书，公司招股书首次获受理是在去年12月26日，由国泰海通证券担任保荐人。01专注于封装测试设备领域，

每经记者：陈晴 每经编辑：张益铭4月24日晚间，信科移动（SH688387，股价17.00元，市值581.19亿元）发布2025年年报。这份成绩单传递出一个略显尴尬的现实：这家头顶“移动通信领域自主创新领军企业”光环的央企控股公司，仍未走出亏损的泥潭。2025年，信科移动实现归属于上市公司股东的净利润为-2.70亿元。尽管亏损额较上年同期略有收窄，但这已经是公司自2022年9月登陆科创板以来，连续

4月24日，同济科技(600846)公布2025年年报，公司营业收入为44.4亿元，同比上升6.4%；归母净利润为2.72亿元，同比下降32.9%；扣非归母净利润为2.67亿元，同比下降1.1%；经营现金流净额为9.48亿元，同比增长80.9%；EPS(全面摊薄)为0.4361元。其中第四季度，公司营业收入为21.3亿元，同比上升68.3%；归母净利润为1.08亿元，同比上升8.4%；扣非归母净利