行业观察

3月，纺织行业进入传统旺季，需求端明显回暖，同时中东地缘冲突推升化纤价格，进一步提升棉花优势，企业开机率维持高位，国内棉花资源消耗节奏加快。国际航运成本上涨导致纺织品服装出口订单交付受阻，叠加国内棉价涨幅显著高于棉纱，企业经营压力仍较突出，月末原料采购态度趋于谨慎。供给方面，有关部门适时增发棉花进口滑准税配额，有效填补企业需求，国际棉价同步上涨且涨幅高于国内，月底内外价差有所收窄。中国棉花协会预测

郑棉震荡偏强运行，主力2609合约交投重心略微上移，触及合约高点16430元/吨，午后高位窄幅整理，盘终以带上下影线的阳线报收，上涨0.49%，斩获八连阳。国内方面，新疆棉意向面积下降，市场对新年度供应收缩的预期较强，为市场提供中长期支撑。新疆棉区4月中上旬气候条件整体利于棉花播种，南疆进入播种高峰期，较常年偏早7天左右，北疆受低温及土壤墒情影响播种时间偏晚。年中开始厄尔尼诺现象可能带来极端天气，

周内聚酯链整体自低位反弹，今日PTA涨幅居前，收盘报6536元/吨，上涨2.9%，PX涨2.36%。国内聚酯链上游供应持续缩量，下游变化不大，平衡表转为去库，加之原料端因供应减少，价格重心再次走强。由于美伊第二轮和谈时间迟迟未能敲定，美国继续对霍尔木兹海峡实施封锁，供应风险延续，国际油价连续上涨，从成本端提振聚酯链走势。面对上游芳烃的降负，PX负荷高位回落。随着霍尔木兹海峡受阻的周期延长，PX成本

据青岛、上海、张家港等地棉花贸易企业反馈，4月中旬以来国际棉商、大中型贸易企业的保税、船货等基差均未做调整，因此随着ICE期棉强劲反弹，外棉内外盘基差报价、一口价随之应声较大幅跟涨，导致手持1%关税配额(或滑准关税配额)的纺织厂、贸易商签约美金资源越来越谨慎，活跃度继续转弱。与保税、船货巴西棉、美棉澳棉等的询价、成交继续减缓形成对比的是，港口人民币报价巴西棉、哈萨克斯坦棉、西非棉、墨西哥棉等出货却

涤丝市场：23日涤纶长丝市场整体行情处在震荡整理徘徊之中，刚性需求补仓成为市场绝对主力，涤纶长丝品种零散小批量交易居多。价格方面，各地工厂报价水平基本维持相对平稳态势，但是实际销售各地价格仍有差异，另外，个别工厂成交价出现下让。从品种走势看，市场上DTY系列产品销售比较好的主要为DTY50D/72F、75D/72F、144F、120D/192F、150D/288F半消光丝产品，另外，全消光DTY5

（一） 高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。 “自觉认识和更好遵循经济发展规律”，是我们做好经济工作的一条重要经验。 “十五五”开局首季，国内生产总值同比增长5.0%，增速比去年四季度大幅回升0.5个百分点，我国经济起步有力，高质量发展向新向优。 在外部冲击加大的情况下，中国经济韧性和活力进一步彰显，根本在于以习近平同志为核心的党中央领航掌舵，在于以习近平新时代中国特色社会主义思想特

去年4月，特朗普政府推出所谓“对等关税”，称此举的关键目标是重振美国制造业。一年来，美国政府不断宣扬新增投资“业绩”，营造制造业“全面复苏”景象。但仔细梳理不难发现，不少项目和承诺不是“新瓶装旧酒”就是有“空头支票”嫌疑。 分析人士认为，美国制造业成本劣势、基础设施落后等因素长期存在，制约跨国企业回流。美国政府政策不确定性则进一步影响“投资美国”意愿。所谓重振美国制造业，依旧遥遥无期。 “盛宴”投

第139届广交会第二期今日开展，为期5天。本期展会以“品质家居”为主题，展览面积51.5万平方米，共有展位2.5万个，参展企业超1万家，其中优质企业超3100家。集中展示家庭用品、礼品及装饰品、建材及家具3大板块，涵盖14个展区，新设时尚饰品、竹木餐具、竹木家居用品、集成房屋及庭院设施4个专区。 本期展会以绿色为底、标准为锚、创新为擎、美学为韵，搭建全球高效对接平台。第二期参展企业打造绿色技术、环

4月23日，科创创新药ETF国泰（589720）跌超2.6%，政策持续支持，回调或可布局。东方财富证券指出，《关于健全药品价格形成机制的若干意见》发布，提出14条举措，包括优化创新药等新上市药品首发价格机制、发挥医保支付标准对药品价格形成的引导作用等。意见提出，对创新程度高、临床价值大的高水平创新药，支持在上市初期制定与高投入、高风险相符的价格，在一定时期内保持价格相对稳定。该政策在创新药获批上市

每经记者：金喆 每经编辑：杜宇全球肿瘤学界年度盛会——美国临床肿瘤学会（ASCO）2026年会将于当地时间5月29日至6月2日在美国芝加哥举行，目前第一批会议摘要题目已正式公布。《每日经济新闻》记者（以下简称“每经记者”）注意到，截至目前有95项中国学者（含港澳台地区）作为第一作者主导的研究入选口头报告（Oral Abstract）、快速口头报告（Rapid Oral Abstract）、临床科学

地缘博弈反复拉扯，华尔街目光转向拉斯维加斯。当地时间周三，谷歌在拉斯维加斯举办云年度Next大会，正式推出第八代张量处理单元（TPU）。谷歌云首席执行官Thomas Kurian直言，“试验阶段已然结束，真正的挑战才刚刚开始”。 不过，市场对此反应平淡。周四美股夜盘，谷歌股价下跌0.69%。连推两款芯片本届大会最核心的爆点，莫过于谷歌发布的两款TPU芯片：TPU 8t与TPU 8i。这是谷歌首次将

市场震荡把握红利配置价值，4月23日，红利国企ETF国泰（510720）收涨1.3%。西部证券指出，在全球资本波动与通胀预期交织的环境下，市场对安全边际与确定性收益的诉求持续提升，红利资产凭借其强韧性，配置价值愈发凸显。把握消费行业底部机会，重视“红利+”配置方向。2025年下半年以来，餐饮行业出现边际改善信号，百胜、海底捞等头部企业经营稳健，引领行业步入修复通道；高端消费（高端商场、奢侈品、博彩

太平洋证券研报指出，黄山旅游客流持续增长，新项目带来业绩弹性。25年公司实现营收21.09亿元/+9.23%，归母净利润2.92亿元/-7.15%，扣非净利润2.62亿元/-17.38%。2025年公司景区管理业务收入2.93亿元/+22.09%，门票客单价56.7元/+16.29%,免票政策收窄带来门票收入高增长。东海索道打开景区扩容空间。东海索道项目位于黄山风景区东海景区和黄山市黄山区谭家桥镇

截至14:14，算力租赁概念表现活跃，光通信浓度超55%的创业板人工智能ETF（159279）跌幅1.51%，该基金跟踪指数为全市场“易中天”含量最高，总含量近40%。截至上个交易日数据，该基金15日累计涨幅24.08%，动能强劲。相关个股方面，铜牛信息上涨13.95%，中际旭创上涨1.05%，新易盛下跌1.91%，天孚通信下跌7.03%。与此同时，“国产纳指”创业板50ETF（159949）下跌

每经记者：肖芮冬 每经编辑：赵云天赐良基日报第864期一、今日基金新闻速览1、方一天出任华安基金党委副书记，获提名总经理4月22日，万家基金原党委书记、董事长方一天出任华安基金党委副书记。同时，华安基金提名方一天为总经理（董事）。2、公募基金最新盈亏数据出炉公募基金2026年一季报披露完毕，公募基金盈利情况随之出炉。由于一季度市场整体冲高回落、震荡分化，公募产品整体亏损2029.42亿元。分产品看