行业观察

截至5月27日13时23分，午后电力板块持续走高，电力ETF（512140）上涨1.36%。粤电力A、华能蒙电双双直线拉升涨停，大唐发电、节能风电、京能电力、广西能源等多股涨超5%。消息面上，近日南方电网发布消息称，5月25日20时21分，南方电网电力负荷刷新历史最高纪录，较历史峰值增加183万千瓦，增幅为0.71%。本次负荷新高较往年大幅提前近一个月，打破2020年至2025年年度峰值集中在六、

智通财经APP获悉，中原证券发布研报称，AI升级迭代叠加国内DS降价，有望持续拉动Token调用量的增长并转化为AI 应用层面的商业化机会，加速AI在营销、内容IP、电商等领域的渗透。国内游戏市场继续维持着较高的景气度，基于存量产品和储备新品，头部游戏公司也有望继续保持业绩的良好增长。另建议关注以国有教育出版以及广告龙头分众传媒为代表的高分红/高股息公司。中原证券主要观点如下：行情回顾与估值表现截

隔夜美股纳指收涨1.19%，科技成长方向情绪传导至A股，带动创业板低波价值指数(399295)今日与大盘形成明显背离走势。截至5月27日午盘，在沪深300指数下跌0.729%的背景下，创业板价值ETF华夏(159966)逆势上涨0.312%，盘中续涨冲击4连涨，成为市场焦点。尽管上证指数跌超1%、深证成指亦微幅下跌，但创业板指逆势收红，涨幅达0.689%。成分股中，帝尔激光(300776)大涨12

每经记者：王晶 每经编辑：董兴生5月27日，深科技（SZ000021，股价45.88元，市值722.6亿元）开盘后一度逼近涨停，随后股价有所回落。消息面上，26日晚间，深科技发布关于子公司拟扩大高端存储芯片封测产能的公告。值得注意的是，在公告披露前，深科技股价于5月26日尾盘突然大幅拉升，这一股价“抢跑”现象引发市场对其是否存在消息提前泄露的猜测。对此，5月27日上午，《每日经济新闻》记者致电深科

盘面上，两市低开低走，电力板块上涨。相关ETF方面，电力ETF天弘（560450）标的指数盘中涨0.86%，成交额达3453.37万元；换手率达10.83%。成分股中，粤电力A、华能蒙电涨停，华银电力、大唐发电、节能风电涨超5%，京能电力、桂冠电力、宝新能源等多股跟涨。电力ETF天弘（560450）最近五个交易日累计获资金净流入2336.71万元。截至2026年05月26日，该基金最新规模为3.1

5月27日，马可波罗（001386）发布公告，公司于2026年5月25日召开年度业绩说明会，介绍了2025年的经营亮点及未来展望。2025年，公司实现营业收入64.58亿元，归属于股东的净利润为12.1亿元，经营活动产生的现金流量净额达到21亿元，显示出公司在盈利能力和现金流方面的行业领先地位。公司在产品创新方面表现突出，推出60多款新产品，并新建、重建及升级的终端店面超过500个，以巩固经销渠道

5月27日，地缘紧张局势骤然升级。据相关媒体报道，欧洲股市止步六连涨，布伦特原油价格因美伊据报在霍尔木兹海峡再生冲突而反弹。这一突发事件直接冲击能源供应链预期，同时牵引市场对新能源替代逻辑的关注。上证指数盘中报4117.72点，跌0.667%；创业板指则走强，涨1.699%，显示市场风格向成长板块倾斜。锂电池ETF工银（159840）盘中上涨0.758%，成交额达1.03亿元，换手率5.29%，规

5月27日午后，A股市场呈现明显分化格局：上证指数震荡走弱，截至13:26下跌0.94%，而创业板指则延续韧性，上涨0.80%。在此背景下，周期类品种逆势走强，煤炭ETF国泰（515220）表现亮眼——13:26实时涨幅达1.16%，成交额已达5.05亿元，交投活跃度显著高于板块均值。从基本面驱动看，行业盈利结构持续优化：2026年一季度，在产地安检趋严、进口煤配额管控及夏季用电高峰临近等多重因素

智通财经APP获悉，东吴证券发布研报称，在PCB中，铜箔、电子布和树脂三种材料共同构成了PCB物理基础，上游原材料缺口紧张。目前核心设备均处于供不应求状态，看好国产设备厂商在本轮扩产机遇下实现国产替代。细分来看，铜箔设备重点增量为表面处理机；电子布设备重点卡脖子环节为喷气织布机。东吴证券主要观点如下：AI拉动PCB扩产，上游原材料缺口紧张25年起，PCB行业产能日益趋紧，主流厂商加速扩产，资本开支

截至5月27日10点30分，上海证券交易所上市的上国红利指数盘中报1570.42点，跌幅0.97%。消息面上，中国证监会等八部门联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》，全面取缔境外机构非法跨境展业。在此政策背景下，存量资金在传统行业板块出现结构性轮动，红利类指数承压。红利国企ETF银河(530880)盘中跌幅达1.16%，报1.022元，成交额166万元，换手率2.74%。该ET

5月27日，MWh级钠电储能项目持续落地，头部电池企业陆续公布数十GWh大单，钠电正从示范走向大规模商业化应用。过去几年，控水、胀气等量产瓶颈逐步突破，规模化量产、无负极等新技术有望带来持续降本；在锂、铜价格处于高位的情况下，钠电成本竞争力凸显，在储能、小动力、启停电源等场景的产品力有优势。在2026年，储能端有望成为钠电需求释放的核心场景，带动产业链进入加速放量阶段。钠电已进入规模化应用元年，目

每经记者：杜恒峰 每经编辑：黄博文每经评论员 杜恒峰5月26日晚间，莲花控股公告称，下属全资子公司杭州莲花科技创新有限公司（以下简称“莲花科创”）拟以现金增资形式对上海阶跃星辰智能科技股份有限公司（以下简称“阶跃星辰”）进行投资，投资金额不超过3亿元。公开资料显示，阶跃星辰是国产AI大模型“六小龙”之一，近日宣布将完成近25亿美元融资。也就是在前一晚（25日晚），另一家上市公司米奥会展也披露，拟以

5月27日，方正证券发表研究报告称，2025年AI漫剧兴起——从传统短剧→AI短剧。2025年成为AI漫产业元年，行业仅用一年走完传统短剧五年发展路径，市场规模飙升至近200亿元，2026年有望增至220亿元，在AI大模型迭代、平台政策扶持、监管逐步规范三重驱动下，正式进入规模扩容与质量升级并行的高景气周期。技术迭代成为行业核心增长驱动，AI重构影视生产逻辑，长视频重“工业化升级”，短视频重“全维

智通财经APP获悉，在存储芯片巨头SK海力士与三星电子的强力推动下，韩国股市今年以来的惊人涨势已累计达到100%，韩国基准KOSPI指数接连打破纪录——在短短数月内从5000点飙升至8000点。不仅刷新历史纪录，甚至即将超越互联网泡沫破裂前以及上世纪80年代末韩国工业腾飞时期的涨幅。存储芯片股的飙升势头正愈演愈烈，推动该指数周三盘中一度大涨5.1%。投资者押注人工智能热潮将引发该行业的持续重估。周

截至5月27日11点10分，A股主要指数走势分化，上证指数报4117.72点，跌0.67%；深证成指涨0.35%，创业板指涨幅扩大至1.70%。盘面上，物流板块受地缘谈判预期影响承压调整。据国信证券5月26日发布的《交通运输行业周报》指出，“美伊谈判接近达成初步协议，中通快递一季度实现量价齐升”，并维持行业“优于大市”评级。华源证券同日研报也认为，“美伊停火预期升温，看好油运、航空等板块”，两家机