行业观察

又到了财报季。当大多数药企还在为“何时盈利”发愁时，复宏汉霖却交出了连续第三年营收、利润双增长的业绩：2025年营收66.666亿元，同比增长16.5%;净利润8.270亿元。在行业普遍“烧钱换未来”的背景下，它更实现了海外产品收入超2亿元、利润达0.939亿元的全球化收益。人们不禁好奇，它是如何从及格线快速迈向稳定优秀的?第一重密码复宏汉霖2025年研发投入高达24.919亿元，同比增长35.4

每年的AACR，都会带来一批新叙事。但如果把它放在更长的产业周期里看，我们发现，真正决定肿瘤创新药格局的，仍然是价值兑现的持续性以及竞争规则的变化。从表面上看，今年大会的中心舞台并不陌生。PD-1、HER2、EGFR、KRAS、TROP2这些成熟靶点，依旧承接着最多的关注、数据和交易预期。然而，这些老赛道内部的竞争规则正在发生变化。它们没有退场，反而在更高维度上进入了下一轮竞争。与此同时，TPD、

近日，天士力医药集团股份有限公司(以下简称“天士力”)发布公告，宣布拟与北京市神经外科研究所(以下简称“神外所”)以及北京仁诚神经肿瘤生物技术工程研究中心有限公司(以下简称“北京仁诚生物”)签署《合作协议》，共同推进双靶点CAR-T项目的研发与产业化。本次合作开发的产品是一款靶向CD44 和(或)CD133 的自体CAR-T 产品， 公司于 2025 年 4 月获得该产品临床批件，获批适应症为复发

根据公开信息，上周(3月16日~3月22日)，全球范围内有至少7家致力于创新药研发的新锐公司宣布完成新一轮融资。通过梳理，这些获得资本青睐的新锐公司正在开发的产品包括寡核苷酸疗法、小分子、大环肽类、抗体、T细胞衔接器(TCE)等。炫景生物融资轮次：Pre-A轮融资金额：超2亿元3月20日，炫景生物宣布完成超2亿元Pre-A轮融资。炫景生物是一家临床阶段的小核酸药物公司，专注深耕肾病和代谢病领域。该

今日，上海海和药物研究开发股份有限公司(下称“海和药物”)宣布，其自主开发的PI3Kα选择性抑制剂甲磺酸瑞索利塞片(下称“瑞索利塞”，研发代号：CYH33;中文商品名：海泽欣® ;日本商品名：ハイツエキシン®錠10 mg)获得日本厚生劳动省(MHLW)批准上市，用于治疗化疗后疾病进展且携带PIK3CA基因突变的卵巢透明细胞癌(OCCC)。瑞索利塞是全球首个用于化疗后疾病进展OCCC的单药靶向治疗药

• 普米斯、信维诺、亘喜的管线价值在被收购后获得重视，相比之下，普方的管线前景未卜;• 得以保留的管线大多是Biotech被收购前的核心资产，且大多已完成临床概念验证，甚至步入后期开发阶段;• 在包骏看来，普米斯的案例更具有讨论的意义，“在资产价值还不清楚的情况下，是不是要有更高的战略考虑，有没有其他更好的交易方式，能够留住未来潜在的价值”;• 张艺林认为“现在收购中国公司，性价比不高”，但202

亮点抢先看！“创见时刻，就在上海”——2026全球开发者先锋大会剧透来袭-品玩 品玩 科技创新者的每日必读 打开APP 品玩APP 线下活动 专题 登录 首页 实时要闻 品驾 品玩Global 硅星人 不客观实验室 PinGraphic 我的订阅 #品玩大模型内刊# 首页 实时要闻 品驾 品玩Global 硅星人 不客观实验室 PinGraphic 我的订阅 #品玩大模型内刊# English S

2026年7月，DRG/DIP将发布3.0版本，根据近期国家医保局公布的开展按病种付费分组方案3.0版调整情况的文字实录可以看出，DRG/DIP整体调整的趋势将遵循提高效率和尊重临床这两个基本的趋势。随着规则的持续调整，重症和复杂疾病等消耗资源较多的病组将得到权重和相应的费用提升，有利于高值新技术的发展。首先，从提高效率来看，延续DRG/DIP在2.0调整的趋势，在DRG分组中将资源消耗高的手术和

下一个减肥药巨头会是辉瑞吗?疫情红利退潮之后，曾一度登顶全球制药收入榜首的辉瑞，如今被迫重建增长曲线。无论是填补因疫苗下滑和专利悬崖带来的收入缺口，还是提升长期价值，辉瑞都需要一个足够确定、且庞大的增长引擎。现在看，辉瑞给出的答案越来越清晰——减重市场。围绕这一方向，辉瑞正在快速补课。无论是通过并购Metsera切入月度给药，还是与先为达等药企合作引入新型GLP-1分子，辉瑞正通过激进的商业交易构

2026年3月22日，迪哲医药发布公告，其核心产品舒沃替尼(舒沃哲®)在一线治疗表皮生长因子受体(EGFR)20号外显子插入突变(ex20ins)晚期非小细胞肺癌(NSCLC)的国际多中三期临床研究“悟空28”(WU-KONG28)中，达到主要研究终点、取得阳性顶线结果。这一里程碑式的突破，标志着舒沃替尼成为全球首个且唯一在国际多中随机对照三期临床研究中，针对EGFR ex20ins NSCLC一

2025年，全球TOP20跨国制药企业(MNC)从中国引进创新药及技术平台的交易数据显示：平均总包金额高达27.56亿美元，平均首付款为2.36亿美元。相较之下，同期这些MNC从全球其他地区引进项目的平均总包仅为12.89亿美元，平均首付款1.53亿美元。据此测算，MNC为中国创新药支付的总包金额较全球其他地区高出约114%，首付款高出约54%。上述数据表明，中国创新药的内在价值正被国际市场重新评

2026年3月16日，由中国医学科学院肿瘤医院徐兵河院士牵头的恒瑞医药创新药吡咯替尼Ⅲ期PHILA研究的最新长期随访数据重磅发表于全球顶级医学期刊《英国医学杂志》（The BMJ）[1]。2023年，PHILA研究首次发表于《英国医学杂志》，以中位15.5个月的随访数据证实吡咯替尼联合曲妥珠单抗和多西他赛（PyroHT）方案一线治疗HER2阳性晚期乳腺癌患者具有显著的PFS获益和可控的安全性[2]

2026年3月23日，中国上海 – 今日，赛诺菲在上海市静安区召开的2026年外资外贸转型升级推进大会上宣布，对现有中国研发中心进行全面战略升级，在沪设立全新的研发中心法律实体。此举不仅标志着赛诺菲在华研发能力的重大结构性跃升，更彰显了公司扎根中国、以创新驱动健康中国建设的坚定承诺。 赛诺菲大中华区总裁施旺：“上海市政府长期以来聚焦外资转型、倾力打造创新高地的大力支持，为赛诺菲的转型提供了更多助力

文｜唐辰 图｜“悟空”发布会现场 唐辰拍摄 悟空开启电商真“智驾模式”。 3月17日，由钉钉团队打造的全球首个企业级AI原生工作平台——“悟空”正式发布，它将会以独立APP和钉钉内置插件两种形态存在。钉钉创始人、CEO陈航（花名“无招”）表示，“过去是人用钉钉来工作，未来是AI用钉钉来工作。” 最近一年来，阿里在AI上的很多大动作，都是在杭州西溪园区对外释放。比如高德扫街榜“飞行街景”、千问开启“

3月23日，荣昌生物(688331.SH/09995.HK)宣布，公司自主研发的原创抗体偶联药物（ADC）维迪西妥单抗（RC48，爱地希®）一项新适应症已获国家药品监督管理局正式批准上市，用于治疗既往在转移性疾病阶段接受过至少一种系统治疗的，或在辅助化疗期间或完成辅助化疗之后12个月内复发的，不可切除或转移性HER2低表达（IHC 1+或IHC 2+/ISH-）且存在肝转移的成人乳腺癌患者。 这是