行业观察

国家医保局组织编写的《国家医保基金智能监管知识库、规则库（2025年版）》已于近日出版发行，以帮助定点医药机构及其工作人员熟悉掌握医保基金监管规则，通过智能化方式主动合规、持续合规，实现监管关口前移。 现按计划将“超互联网医院药品支付范围”规则对应知识点明细面向社会公开。各省级医保部门要及时根据最新知识点明细及代码对省级医保信息平台智能监管子系统“两库”进行动态更新。 定点医药机构可以将智能监管“

• TfR1-AOC在肝脏的siRNA暴露量是肌肉的50到数百倍，虽然功能性敲低只发生在肌肉和心脏，但庞大的骨骼肌质量和广泛受体分布，剂量效率劣势可能导致其被αvβ6等更高效路线超越； • 脂质工程、化学修饰、靶向配体设计和抗体优化等工程化技术对递送效率的影响非常大，工程化水平也是技术平台级企业的关键竞争力； • 必须以NHP数据为金标准，同一分子在小鼠和食蟹猴中的递送效率差异可能会非常大； •

医药“卖铲人”一哥药明康德(603259.SH、02359.HK)一季度业绩揭晓后，直接导致股价强势大涨。4月28日上午，公司港股股价大涨14.92%，A股股价涨停，这进而也带动整个医药研发生产CXO(包括CRO、CRDMO、CDMO)板块大涨。具体到板块内，4月28日上午，A股市场中，凯莱英(002821.SZ、06821.HK)A股股价也涨停，药康生物(688046.SH)、康龙化成(3007

截至2026年，普洛药业已拿下全球前20大MNC，合计贡献了超4成CDMO业务收入——这一成绩，放在如今内卷白热化的国内CDMO赛道，绝对是让人无法忽视的存在。更令人意外的是，交出这份答卷的普洛药业，生来并非CDMO玩家。但它却仅用7年时间，便从深耕多年的原料药领域和CMO领域，一跃跨入小分子CDMO头部梯队。图片来源：招商证券从普洛药业2025年年报来看，CDMO(创新药研发生产服务)业务表现亮

宋瑞霖认为，中国创新药的真正强大和成功出海，根基在于国内市场的成熟与强大。这需要突破支付瓶颈、培育商业化能力、将我国所拥有的研发能力转化为产业发展能力，并通过国家力量构建有利于创新和价值实现的全产业链生态。上海在此过程中被寄予厚望，应成为制度创新和生态建设的排头兵。中国药促会首席专家宋瑞霖(右) 图片来源：界面新闻界面新闻记者 | 谢欣4月28日，由上海市人民政府新闻办公室出品、界面新闻制作的系列

时隔十年，印度制药行业老大再度上演蛇吞象式并购豪赌。4 月 27 日，太阳制药宣布以 117.5 亿美元收购美国欧加隆(Organon)，这是印度药企历史上规模最大的跨境收购案。欧加隆 2021 年从默沙东分拆独立，主要聚焦女性健康、生物类似药和成熟品牌药三大业务板块，2025 年公司全年收入为 62 亿美元(-3%)。此次收购是太阳制药转型高价值专科药、完善全球产业布局的关键落子，交易完成后，其

2026年4月27日，华辉安健(Huahui Health)宣布与百济神州(BeOne Medicines)就新型肿瘤免疫三特异性抗体HH160达成全球独家选择权、许可与合作协议，授予百济神州一项独家选择权，涉及该产品的开发、生产及商业化。根据协议，百济神州将向华辉安健支付2,000万美元的首付款。如百济神州行使选择权，则华辉安健有权额外取得1亿美元的行权付款。在实现开发及监管里程碑后，华辉安健有

苏州新劢德医疗器械科技有限公司(Singmed，以下简称“新劢德”)B轮融资正式官宣完成，融资金额近3个亿。本轮融资由苏州工业园区元禾原点创业投资管理有限公司(以下简称“元禾原点”)领投，老股东泓元资本(Creacion Ventures)、大华创业投资管理有限公司(UOB Venture Management Private Limited)跟投，金雨茂物投资管理股份有限公司(以下简称“金雨茂物

2026年4月，企拜耳在短短3天内接连在华取得两项1类新药的关键进展：4月21日，塞伐艾替尼片获NMPA批准上市，填补HER2突变非小细胞肺癌口服靶向治疗的市场空白;4月24日，抗凝新药BAY 2433334片上市申请被CDE拟纳入优先审评，加速推进卒中预防领域的治疗革新。这两款新药分别聚焦抗凝与肿瘤两大核心治疗领域，均为拜耳自主研发的1类创新药，其在华的快速推进，不仅彰显了拜耳创新管线的深厚底蕴

一场史上规模最大的中成药降价潮正扑面而来。4月21日，全国中成药联合采购办公室正式公示第四批全国中成药联盟集中带量采购核心数据，28个采购组、89个品种被纳入，首次将家庭常备非处方药以及进口中成药一网打尽。业内人士预计，本批次中成药平均降幅将直奔50%~55%，部分竞争激烈的品种降幅甚至可能突破70%，药品价格体系正在经历一次根本性的重塑。01OTC不再是“避风港”长期以来，中成药尤其是OTC品种

近日，BioBAY园内企业专注于智能体驱动抗体药物开发的Tech-Bio公司寻明生科(Aureka Biotechnologies)宣布完成3500万美元A+轮融资。本轮融资由红杉中国领投，经纬创投、博远资本跟投，老股东五源资本、启明创投、纽尔利资本等持续投资。至此，寻明生科先后完成A轮及A+轮共计近亿美元融资。本轮资金将重点用于推动寻明生科自主研发的创新功能抗体设计平台AuraIDE™的建设，加

据新华社报道，以色列情报和特勤局（摩萨德）局长达维德·巴尔内亚27日称，该机构已渗透进伊朗和黎巴嫩“核心机密处”，并在目标国家展现出“全新且具有开创性的行动能力”。 巴尔内亚27日晚在摩萨德总部举行的一场活动上称，摩萨德从“敌人的核心机密处”获取了战略和战术情报，帮助实现了对“德黑兰腹地”的打击，并在确保以色列空中优势以及保卫本土等方面发挥作用。 巴尔内亚说，摩萨德还开展了“秘密外交行动”，而这对

每经记者：文多 每经编辑：陈俊杰2025年营收净利同比分别降近20%，华荣股份（SH603855，股价18.53元，市值62.54亿元）依然拟派发 “大红包”——计划将超过九成的净利润用于现金分红。根据公司4月28日发布的2025年年度报告，华荣股份去年营业收入为32.18亿元，同比下降18.82%；归母净利润为3.70亿元，同比下降19.99%。这一业绩表现，较券商此前的预测低了约两成。业绩下滑

在传统医药叙事中，创新药长期占据“高增长”神坛，仿制药则被视为难出爆款的“配角”。然而，2025年市场数据揭示了新图景：仿制药与生物类似药领域，同样孕育着具备卓越临床价值与商业潜力的爆款品种。药智数据显示，在2025年国内仿制药品牌销售额TOP10榜单中，齐鲁制药的贝伐珠单抗注射液以55亿元的年销售额强势登顶；TOP10榜单的准入门槛也已拉升至25亿元以上，合计贡献379亿元的销售额，占百强总盘的

每经记者：蔡鼎 每经编辑：杨翼4月28日晚间，PCB（印制电路板）企业金安国纪（SZ002636，股价46.28元，市值336.92亿元）发布2025年年报：报告期内，公司实现营收44.8亿元，同比增长10.67%；实现归属于上市公司股东的净利润3.01亿元，同比增长711.54%；实现扣非净利润2.66亿元，同比增长422.86%。公司拟以7.28亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.2