行业观察

*题图仅作示意用美国白宫通过2027财年预算提案并提交国会，合计高达72亿美元，同时明确了FDA的一系列政策目标。尽管提案中只提“让美国再次健康”（MAHA），但有美媒称其核心诉求旨在支持美国生物技术产业与中国竞争。药企缴费与财政拨款大致各半，但FDA越来越多依赖前者FDA预算主要分为用户付费收入（来自各类用户付费法案，如PDUFA，GDUFA等）和预算权限收入（budget authority）

2026年3月27日，国家药品监督管理局（NMPA）官网传来重磅消息，齐鲁制药提交的甲磺酸贝舒地尔片（国内首仿）与富马酸福莫特罗吸入溶液两款4类仿制药同日获批上市。这一“双响炮”式的获批，既是齐鲁制药“首仿+难仿”战略的阶段性成果，更折射出当前国内仿制药行业的激烈竞争格局：一边是首仿药赛道的“光环与重压”并存，企业为抢占先发优势激烈博弈；一边是吸入制剂赛道的“内卷”加剧，25家企业同台竞逐6亿市场

撰文丨王聪编辑丨王多鱼排版丨水成文恶性肿瘤是 65 岁以上人群的主要死亡原因，而肿瘤转移是其主要驱动因素。新近证据表明，年龄相关的代谢变化和分泌因子会增加肿瘤转移风险，但其潜在机制尚不明确。2026 年 4 月 6 日，军事医学科学院魏从文、辽宁省肿瘤医院暨大连理工大学附属肿瘤医院张睿、北京脑科学与类脑研究所李文龙、中国人民解放军联勤保障部队第九六〇医院曹源、中国人民解放军总医院张少华、中国人民解

编者按：偶联药物通过将与靶蛋白结合的配体与功能性载荷连接，实现向特定组织或细胞精准递送载荷的效果。近年来，这一领域快速发展，2025年，共有4款创新抗体偶联药物（ADC）获得监管机构批准上市。ADC之外，放射性偶联药物（RDC）、多肽偶联药物（PDC）等新兴偶联模式也不断涌现。本文将盘点2026年第一季度偶联领域的重要进展，并介绍药明康德一体化CRDMO平台赋能抗体偶联药物开发的能力。两款疗法获F

59岁，退休，本可以颐养天年。她却选择在苏州创业，卖保健品。徐海瑛这一步，到底是降维打击，还是无奈之举？徐海瑛（也称“徐海音”），1967年出生，这个名字在医药圈不陌生。她曾是诺华中国的第一位本土女掌门人，哈药股份的总经理。2022年退休。在她退休的次年，她的名字出现在一家创业公司——灵知生物技术（苏州）有限公司的创始人名单上，该公司的核心产品是一款名叫Neuma（谐音“牛马”）的保健品。一个管过

史晨瑾 | 撰文 又一 | 编辑近一两个月，不少药企市场准入负责人频繁奔走于公立医院药剂科、公共资源交易中心与医保部门之间。他们负责的药品在全国统一的采购系统中被贴上“红黄标”预警，随之而来的是医院停采。企业需要在降价、申诉与撤网之间选择。这场行业震动，源于国家医保局价格招采办于1月下旬发布的《关于落实挂网药品价格风险预警标识的通知》（以下简称“2号文”）。价格标识如同交通信号灯，向医院警示风险：

免费早鸟票，200 张限量领取2026 年 4 月 8 日医麦客新闻 eMedClub News实体瘤占恶性肿瘤 90% 以上，长期面临异质性强、肿瘤微环境免疫抑制、细胞浸润难等治疗困境。2024 年，全球首款 TIL 疗法与 TCR-T 疗法相继获批上市，拉开实体瘤细胞疗法商业化元年序幕。如今，中国也将迎来自己的「收获前夜」：2 款候选产品有望年内上市，至少 12 款管线已进入 Ⅲ 期/关键 Ⅱ

2026.04.07本文字数：2657，阅读时长大约4分钟来源 | 澎湃新闻近日，深圳市中级人民法院发布了“2025年度金融审判典型案例”，其中自然人林某诉易某在操纵三夫户外（002780.SZ）股票期间造成损失，经第三方测算，林某获赔157169.56元。曾经的微博大V、三夫户外前董事易伟，因涉操纵证券市场和非法荐股被罚没9980.34万元，在资本市场引起大量关注。深圳市中院认为，该案对操纵证券

2026.04.08本文字数：2134，阅读时长大约4分钟作者 | 第一财经 梁晓璇封图 | AI生成金融行业“降薪潮”对券商的影响正出现缓和迹象，2025年券商员工薪酬出现全面回升。Wind显示，截至目前披露2025年年报的29家券商中，28家券商人均薪酬出现不同幅度的增长，仅华鑫股份（600621.SH）人均薪酬同比小幅下降3.16%。而在2024年，上述券商中逾四成曾出现人均薪酬下滑。与员工

2026.04.08本文字数：778，阅读时长大约1分钟来源 | 新闻晨报、都市现场、大河报、时速新闻等封图 | AI生成近日，山东一游戏传媒公司尝试将离职员工训练成AI数字人继续工作，话题 #公司用AI复刻离职员工继续工作# 冲上热搜，引发关注。据大河报、时速新闻等媒体报道，4月6日，该公司一位在职员工称，这是公司的一次大胆尝试，事件中的同事是真离职了，经过他同意，他本人也觉得挺好玩的。这位员工

中药提取物产业深度研究报告（上篇：产业发展历程与市场格局）【从1970年代萌芽到2026年全产业链协同，中药提取物产业走过了怎样的50年发展历程？市场规模440亿元、出口53亿美元背后，隐藏着怎样的竞争格局与发展机遇？ 】一、产业形成：从萌芽到成熟的50年发展历程▶ 1.1 萌芽期（1970-1980年代）：机械化的初步尝试中药提取物产业的雏形可追溯至20世纪70年代。彼时，中国正处于工业化建设的

2026.04.07本文字数：2401，阅读时长大约4分钟作者 | 第一财经 陈益刊受房地产市场持续低迷影响，2025年全国地方政府国有土地使用权出让收入（下称“土地出让收入”）整体出现下滑，但各省份之间仍存在差异。粤开证券4月7日发布的研报显示，根据对各地财政部门公开数据梳理，全国31个省份中，除山西、内蒙古、辽宁、西藏外，27个省份披露了2025年土地出让收入。其中，云南、甘肃、宁夏、新疆、黑

【臻选回顾】3月1日提示《光通信+光伏+储能+芯片+电力电网设备！公司拟4.6亿元收购光通信模块和光芯片测试公司》，华盛昌4月3日、7日连续涨停，股价创出5年半来新高，自提示以来累计涨幅超过70%；3月9日提示《光通信+CPO+光刻机+量子科技+国产替代！公司已掌握高精度、高速光测试领域核心技术》，腾景科技3月10日大涨9.04%，4月3日大涨19%刷新历史新高，自提示以来累计涨幅接近60%；3月

2026.04.07本文字数：3309，阅读时长大约6分钟作者 | 第一财经 祝嫣然封图 | 4月5日，游客在江苏南通洲际梦幻岛欣赏樱花河（无人机照片）。（新华社发）今年清明假期，全国消费市场又迎来一波“春日热潮”。文旅部4月7日数据显示，清明节假期三天全国国内出游1.35亿人次，同比增长6.8%；实现国内出游总花费613.67亿元，同比增长6.6%。假日经济的火热，得益于今年全国多地中小学春假与

氨基观察-创新药组原创出品作者 | 郑晓“没有梦想，跟咸鱼有什么区别？” 放在几年前，做成一家完全一体化的商业巨头，几乎是大部分国内biotech的共同梦想。但现实里，教训远比成功更密集。疫情期间一度触碰到这一梦想的Novavax，正是近几年站得最高、摔得最惨的典型。Novavax也曾有过宏大蓝图。新冠疫情曾为它打开一扇罕见的窗口，让公司一度看到比肩BioNTech、Moderna的可能。可现实是