行业观察

文｜晓静编辑｜徐青阳11月4日，腾讯混元正式发布新一代大语言模型Hy4。相比此前的Hy4 preview，新模型进一步扩大预训练和后训练规模，首次引入视觉理解能力，并重点强化指令遵循、长文本理解、长程Agent及真实生产力任务表现。Hy4总参数规模为770B，采用混合专家架构，并首次支持电脑操作（Computer Use），能够结合命令行与图形界面执行复杂任务。从评测结果来看，Hy4已跻身全球第一

文｜李海伦编辑｜徐青阳11月2日下午，在2026年香港金融科技周上，展开了一场关于“世界模型”的讨论。这场交流由香港金融科技周和腾讯科技联合发起，邀请了香港大学数据与系统工程系机器人与自动化讲座教授、新兴技术研究所所长席宁，前美国风险投资机构KPCB管理合伙人兼中国区主管、创世伙伴创投（CCV）创始主管合伙人周炜，以及生数科技联合创始人兼CEO骆怡航，分享对世界模型技术路线、产业落地及未来发展趋势

Arm CEO雷内·哈斯。图片经由AI处理文｜晓静编辑｜徐青阳美国当地时间11月4日，Arm公布2027财年第二财季（对应2026年第三季度）业绩。截至9月30日的三个月，Arm营收14.43亿美元，同比增长27%；按美国通用会计准则（GAAP），净利润为1.30亿美元，同比下降45%。调整后（Non-GAAP）净利润为5.66亿美元，同比增长36%，调整后每股收益0.52美元，超过市场预期。收入

穿透技术狂热，追问机器如何重写文明的底层代码。本期是《沸腾之下》系列第08期文｜博阳编辑｜徐青阳在硅谷，一场关于“AI 接管 AI 研发”的自我加速实验，正在算力高墙之内悄然逼近临界点。前不久，一份仅有 14 页的论文在技术圈与华盛顿引发了不小的震动。在这份题为《当 AI 接管 AI 研发：智能爆炸及其应对措施》的报告署名栏里，罕见地同时出现了 22 个名字——既有 Geoffrey Hinton

图片经由AI处理文｜周小燕编辑｜徐青阳AI投资热潮遭遇重挫。美国当地时间11月5日，美股三大股指集体大跌。纳斯达克100指数收跌6.4%，单日市值蒸发约2.3万亿美元；标普500指数下跌4.4%，创下2025年4月以来最大单日跌幅。截至美国当地时间11月5日收盘，三大股指下跌情况，来自FactSet科技股成为抛售重灾区。英伟达、AMD等芯片公司股价重挫，科技“七巨头”市值一夜缩水逾万亿美元，跌势蔓

图片由AI生成文｜晓静编辑｜徐青阳两天之内，华尔街上演了一场剧烈反转。美国当地时间11月4日，道琼斯指数上涨约3%，标普500上涨1.6%，纳斯达克上涨1.4%。微软、亚马逊分别上涨6.7%和6.1%，大型科技股带动市场迎来美国中期选举后的反弹。但在大盘上涨的同时，AI基础设施板块已经出现明显抛售。数据中心开发商Hut 8暴跌23.2%，散热设备商Modine下跌21.4%，电力与散热设备商Ver

引言Foreword -技术逐渐成熟：扫描端由机械式向半固态、全固态演进，905nm VCSEL+SPAD与芯片化数字化成为主流，产品走向图像级市场空间持续扩展：乘用车进入大规模放量期，商用车封闭场景率先商业化全覆盖中国企业具备完善的市场生态和价格优势，在全球市场形成寡头格局从"百线级"到"两千线级"：数字架构解锁线数天花板，激光雷达正在逼近"图像级"感知根据#群智咨询（Sigmaintell）《

2026.10 下旬群智观点ITMonitor面板10月份，全球显示器主流尺寸面板价格全面持平，市场延续弱平衡下的稳价博弈。需求端，"双十一""黑五"节前备货已基本结束，品牌库存逐步走高，而终端旺季销售复苏乏力、需求动能不足，品牌采购仍以库存去化为主；供应端，面板厂延续动态控产策略，供给降幅与需求降幅大体匹配，显示器面板市场维持动态平衡、略偏宽松格局；成本端来看，基于当前上游材料成本走势，上半年小

2026.10 下旬群智观点TV十月下旬，年终大促陆续启动，随之备货旺季将迎尾声。同时，品牌厂商零售信心不足与面板厂商涨价意愿持续形成预期落差，供需两端短期价格博弈预计以拉锯为主。从需求端看，旺季备货的窗口期即将结束，叠加品牌对促销表现普遍缺乏信心，是影响当前面板需求的主要因素。一方面，随着中国市场“双十一”大促启动，品牌对上游面板备货动能转弱，加之消费力不足衍生的零售预期不佳，头部品牌四季度采购

引言Foreword -车载显示竞争逻辑正在重塑：行业正从规模扩张转向价值提升，出货增速放缓，但显示规格持续升级将成为推动车载显示价值增长的主要动力。尺寸结构在分化：全口径10~15英寸仍是基本盘，中控屏15英寸以上正在加速渗透。分辨率升级与工艺迁移同步发生，LTPS接棒是确定性方向。2026高刷新率元年开启，90Hz高刷车机屏幕链路实现跑通。总结展望：未来五年，车载显示竞争将从外观差异化，转向规

2026.11 上旬群智观点ITMonitor面板11月份，全球显示器主流尺寸面板价格延续平稳走势，市场延续弱平衡下的稳价博弈。需求端，海内外四季度促销节前备货已基本结束，且终端旺季销售表现不及预期，品牌库存仍处高位，补库动能不足；供应端，面板厂延续动态控产策略，供给降幅与需求降幅大体匹配，显示器面板市场维持动态平衡、略偏宽松格局；受材料价格上涨带来的成本压力，面板厂商经营压力持续加大，涨价态度进

2026.11 上旬群智观点TV十一月，旺季备货周期结束影响全球电视面板市场进入弱平衡周期。需求侧，促销备货已不再是品牌厂商采购动能的重心，需求紧迫性减弱，品牌厂商的面板采购策略转向保守，且受材料成本走高拖累，二线厂商需求愈发疲软。但在成本持续上涨的压力之下，小尺寸需求锐减，大尺寸面板的需求韧性相对较强，助力面板需求面积稳定性高于数量维度。供应侧，在需求面积相对平稳以及库存健康的加持下，头部面板厂

当城市天际线向云端延伸，596.5米的天津117大厦作为中国结构第一高楼，不仅是城市发展的高度刻度，更是超高层楼宇暖通技术的极致试炼场。近日，美的高效机房系统正式交付该项目，以全自研核心设备与一体化解决方案，为这座云端地标注入稳定高效的能源“心脏”，在超高层暖通领域树立全新能效标杆。近日，美的高效机房系统正式交付该项目，以全自研核心设备与一体化解决方案，为这座云端地标注入稳定高效的能源 “心脏”，

2026年10月30日，美的集团第31届科技月大会暨颁奖仪式在佛山顺德美的全球创新中心举行。本届科技月聚焦科技创新和市场价值，通过奖项牵引与创新表彰，集中呈现美的在技术研发、产品创新与数智转型上的最新成果。个人奖项方面，评选出科技明星12位，覆盖技术研发、产品架构、数智创新三大领域；项目类奖项6项，涵盖技术突破、产品创新、设计创新、数智应用四大类别。在市场环境剧烈变化、科技创新空前加速的时代，本届

2026年10月30日，美的集团第四届远见者大会在佛山顺德美的全球创新中心举行。本届大会以“算力新基建 跨界更远见”为主题，多位产学研界嘉宾齐聚一堂，共同探讨AI时代的算力底座与跨界融合之道。当AI算力需求以超出线性预期的速度攀升，单一学科和单一产业的解法正在逼近极限，大会旨在打破学科与思维边界，汇聚跨界智慧，为美的在AI时代的产业布局与技术研发注入前瞻视野。美的将“跨界”置于主题词的位置，指向一