行业观察

8月27日，宇树科技股价在尾盘时拉升，收盘价为615.03元/股，涨幅近4%。而在此前五个交易日，该公司股价连续下跌，前一日收盘价跌破600元/股。相较首日开盘市值4449亿元，宇树科技市值已跌去近2000亿元，接近腰斩。股价发生回撤之外，宇树科技近期在第二届世界人形机器人运动会上的表现不像去年那样突出。今年宇树科技队获得两枚银牌，分别来自武术太极拳、自由搏击轻量级项目。而在去年，宇树科技摘得田径

医疗大模型技术的持续突破与人工智能在医疗领域的日益成熟，正为医疗大模型打开一个多维度的战略机遇窗口：商业闭环逐渐在形成。 近日，讯飞医疗（02506.HK）交出了一份超出市场预期的半年报，营收以49.4%的增速大幅跑赢行业，毛利增速更是超过营收增速，归母净亏损进一步在收窄20%，这意味着医疗大模型从“技术领先”到“商业化落地”再到“盈利验证”的模式正在跑通。 这份中报发布后，公司的股价得到了资本市

8月25日晚，三安光电（600703.SH）发布2026年半年度报告。报告显示，公司上半年实现营业收入64.68亿元，剔除贵金属废料回收业务会计核算调整影响后，可比口径营业收入同比增长8.97%，主营业务保持平稳增长。 公司正处于新旧动能转换的关键过渡期，Mini/MicroLED、高速光通信芯片等新兴细分业务收入高速增长，成长潜力凸显；受传统LED行业价格竞争加剧、集成电路业务前期投入大且产能尚

全球智能手机市场的销量继续下滑，价格却在上涨，给手机厂商带来新挑战。近期，多家机构发布的报告预测，全球智能手机出货量将在2026年显著下降，背后是存储和芯片成本上升、消费者购买力承压。8月26日，市场调查机构IDC发布的调查报告预测，2026年，全球智能手机出货量略高于10亿部，同比下降16.7%。这也是上一季度预测13.9%跌幅后，IDC再度对2026全年手机出货量的预期下调。此前，Counte

当地时间8月26日，英伟达（NVDA.O）公布截至2026年7月26日的2027财年第二季度财报。财报发布前市场存在顾虑，英伟达曾连跌7天，但财报发布后，英伟达盘后涨超4%。从财报看，第二季度英伟达营收962亿美元，同比增长106%，环比增长18%，超过此前分析师平均预期；GAAP净利润597亿美元，同比增长126%，环比增长2%；GAAP毛利率75%。“AI到达了拐点，正在做有用的工作。”英伟达

第二届人形机器人运动会，几乎成为天工机器人、荣耀机器人与智元机器人的秀场。天工机器人、荣耀机器人两方在多项短跑项目中进行“速度”的对决。8月26日晚，天工机器人包揽运动会100米小型组、大型组决赛冠军，其中天骄队以8秒64成绩，再次打破百米飞人博尔特创下的纪录。智元机器人运动会的成绩同样突出，取得金牌榜奖牌榜双第一。智元凭借灵巧手拿下八个专项比赛中的7枚金牌，作业赛道取得了6枚金牌，竞技赛还夺得了

过去几年，生成式AI出现时，美图一度被视为最先受益的影像科技公司之一，当时美图公司创始人、董事长吴欣鸿认为AI让美图“重生”了。但近一年，随着模型能力进步另一个叙事出现了：大模型会侵蚀应用，并且AI持续降低图片和视频处理的技术门槛。在年初，吴欣鸿曾回应质疑，认为在垂直场景上，大模型无法交付完整结果，大模型与应用不是覆盖关系。从最新财报来看，美图暂时没有被AI取代，而是赚到了AI的钱。8月26日，美

当地时间8月26日，OpenAI正式发布Hugging Face安全事件技术调查报告。独立调查机构METR和Redwood Research同日披露，约1200个本应彼此隔离的AI智能体通过一个未经授权的“留言板”相互通信，发送了超过7万条消息和文件，其中约700个智能体直接参与了对Hugging Face系统的攻击。 OpenAI将此事件定性为对全行业的一记警告：在缺乏适当安全防护的情况下，高度

8月27日，哔哩哔哩（以下简称“B站”）发布第二季度财报，在广告业务的支撑下营收略有增长，净利润上升。二季度B站总营收为79.4亿元，同比增长8%；净利润3.39亿元，同比增长55%，调整后净利润7.04亿元，同比增长25%。海豚投研认为，B站二季度业绩整体符合预期，收入端继续靠高增长的广告拉动，利润端则小超预期，主要受益销售费用、管理费用的控制，部分原因是在游戏周期底部没有大量的投放需求。8月2

6G的最大变量，不是速度，而是AI。 当地时间8月26日，在高通举办的6G技术日活动上，高通技术公司执行副总裁马德嘉（Durga Malladi）谈到6G时，首先提到的并不是网速，而是终端形态的变化。高通预计，6G将在2029年进入商用部署阶段，而随着标准化工作的推进，2028年将出现符合6G规范的预商用验证和演示。 “在终端层面，我们认为将出现一类全新的终端品类，也就是‘智能体终端’（Agent

2026年上半年，AI算力建设正在改写功率半导体行业的增长逻辑。服务器功耗攀升、机柜功率密度激增，让功率半导体从幕后走向台前。但从国内各头部厂商披露的半年报来看，各家业绩表现“冷热不均”。斯达半导半年报显示，公司上半年营收19.28亿元，同比微降0.4%，但归母净利润仅6500万元，同比下滑76.4%；实现扣除非经常性损益的净利润4615万元，同比下降82.29%；毛利率从上年同期的近30%跌至约

8月27日，云南锗业发布2026年半年度报告。半年报显示，公司上半年实现营业收入7.32亿元，同比增长38.21%；归属于上市公司股东的净利润7426.99万元，同比增长235.31%；扣非净利润6690.36万元，同比增幅高达770.09%。其中，化合物半导体收入占营收的19.42%，同比增长154.57%。 公司表示，报告期内，受益于AI算力和数据中心的快速发展，化合物半导体材料市场需求整体显

8月28日晚，美的集团（000333.SZ）发布半年报显示，2026年上半年营业总收入2610.5亿元，同比增长3.5%；归母净利润264.5亿元，同比增长1.7%，在上半年家电行业国内外市场整体承压的情况下，展现出经营韧性和高质量增长的态势。 美的在巩固家电行业领先地位的同时，ToB业务已经搭建起第二增长曲线，上半年工业技术、机器人等ToB业务的收入占比达到25.64%，全球化也从产品出海升级为

电池行业正经历一场冷热交织的“中场战事”。在经历了长达两年的产能过剩与价格博弈后，2026年的中报季，锂电产业迎来“大面积”报喜。但报喜不等于普惠，这轮复苏的亮点，正是在行业里守住了商业底线、没被短期风口裹挟的企业。 瑞浦兰钧（00666.HK）交出的2026年中期成绩单，恰恰印证了这一点。报告期内，公司实现收入149.16亿元，同比增长57.2%；期内盈利7.78亿元。与去年业绩对比，公司202

美股8月27日，英伟达（NVDA.O）股价大涨8.74%，收盘市值5.49万亿美元，市值一夜增长4415亿美元（约合人民币2.97万亿元），差不多涨了一个甲骨文（市值4377亿美元）。此前一日，英伟达发布了截至2026年7月26日的2027财年第二季度财报。该季度英伟达营收962亿美元，同比增长106%；GAAP净利润597亿美元，同比增长126%；数据中心业务收入890亿美元，同比增长117%。