行业观察

自2023年10月新一轮巴以冲突爆发至今，以色列已持续作战约2年半时间。 在这期间，以色列四处出击，占领了巴勒斯坦、黎巴嫩、叙利亚大量土地，多次与哈马斯、也门胡塞武装、伊朗、黎巴嫩真主党等大打出手，甚至还多次向联合国驻黎巴嫩部队开火。 长期多线作战让以军持续承压，以色列国防军总参谋长扎米尔近日已发出警告，称“军队正走向内部崩溃”。 伊朗、黎巴嫩、叙利亚、加沙，以军四处出击 多名士兵在黎巴嫩阵亡 以

格隆汇3月27日｜受中东局势缓和影响，有色金属板块午后强势拉升，有色金属ETF天弘(159157)标的指数大涨2.53%，成交额升至 1.47亿元，盘中获资金净申购8300万份。作为跟踪有色金属指数的核心工具，有色金属ETF天弘(159157)近期成为资金追捧焦点，近29个交易日（2月6日至3月26日）实现连续资金净流入，累计净流入额高达48.89亿元，显示资金正积极布局资源周期板块以对冲地缘风险

3月27日，中国平安（601318）2025年业绩发布会上，联席首席执行官郭晓涛介绍公司服务体系建设情况时表示，服务体系建设是平安集团第四个10年的重要战略方向，在金融市场同质化内卷化竞争的时代，平安以“金融+服务”体系打造差异化竞争优势，这也契合十五五期间投资于人的发展方向，2026年是中国平安集团的服务年，公司致力于打造各项有差异化的服务。郭晓涛称，全球急难救援是平安此次重要的服务升级内容，这

格隆汇3月27日｜今日化工板块表现亮眼，化工ETF天弘(159133)标的指数上涨2.76%，盘中获资金净申购150万份，近20个交易日合计净流入4.06亿元。化工ETF天弘(159133，C类：015897)跟踪细分化工指数，精准覆盖化工全产业链50只核心标的，囊括基础化工、石油石化等主流领域及磷氟化工、新能源材料等热门赛道，大中小市值均衡搭配，既包含万华化学、盐湖股份、天赐材料等龙头公司，又涵

近日，乐普生物发布2025年财报，全年收入9.35亿元，是上年收入（3.68亿元）的2.5倍。净利润2.59亿元，大幅扭亏为盈。扣除一次性收益影响后，2025年经营性损益略亏3000万元，经营活动现金流近乎打平。现金余额达到8.53亿元。乐普生物成功扭亏为盈核心在于商业、BD双丰收：在商业化方面，普佑恒（普特利单抗注射液）和美佑恒（注射用维贝柯妥塔单抗）合计销售收入5亿元，较2024年的3亿元增加

格隆汇3月27日｜午后港股创新药板块继续拉升，截至发稿，港股通创新药 ETF 易方达（159316）上涨4.47%，成交额达到7.65亿元，换手率高达18.92%，交投活跃。创新药龙头企业业绩超预期成为核心驱动。信达生物3月26日发布2025年业绩，实现总收入130.42亿元，同比增长38.4%，并首次实现全年盈利。公司拥有18款上市产品，其中12款已纳入国家医保目录，肿瘤与慢病“双轮驱动”战略成

近日，映恩生物发布了2025年财报，公司全年实现管线合作收入18.52亿元；研发费用维持在8.38亿元的高位，与去年基本持平。公司年内亏损从2024年的10.5亿元急剧扩大至25.9亿元。但亏损扩大的核心原因是以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债（主要是优先股）的公允价值变动亏损高达22亿元。随着公司2025年在港股IPO上市，优先股转换为普通股，这一会计科目带来的“纸面亏损”将在未来消失

3月27日，中国平安（601318）2025年业绩发布会上，首席执行官谢永林解读集团AI布局及科技发展战略时表示，AI是全球科技发展的大趋势，平安在科技投资、科技创新方面一直引领行业，2026年集团十六字方针中明确“科技引领”的战略方向，AI对平安而言不是选择题，而是必答题，集团会对AI及整体科技始终如一地持续投入。谢永林介绍，今年平安完成重大科技平台升级，以“综合金融，九九归一”将集团旗下十几个

每经记者：曾子建 每经编辑：袁东最近，港股公司的娱乐圈非常热闹。先是电视广播（TVB）依靠佘诗曼主演的一部剧《新闻女王2》，终于时隔多年实现盈利。紧接着，“艺人经纪第一股”乐华娱乐又发大招，计划向王一博发放1250万股的股份作为奖励，这部分股权奖励，价值超过2000万港元。乐华娱乐之所以愿意斥巨资奖励王一博，原因非常简单，只有深度绑定顶流艺人，才能巩固公司的主营业务。就拿乐华娱乐刚刚公布的2025

每经编辑：叶峰今年的政府工作报告中，生物医药首次与集成电路、航空航天、低空经济等一同列为“新兴支柱产业”，被认为释放出产业加速升级、高质量发展的强烈政策信号。同时，创新药出海合作持续深化，中国创新药研发能力获跨国药企认可，BD交易爆发式增长，商业化前景持续向好。Wind数据显示，截至3月27日早盘，创新药板块走强。行业消息面上，近日，某医药企业被海外生物医药巨头并购，验证了NewCo这种商业模式跑

3月27日，港股市场低开高走，恒生科技指数午后强势反弹，成功站上4800点关口。港股消费板块午盘震荡攀升，港股通消费ETF华夏（513230）现涨近1%，持仓股中，毛戈平领涨，海底捞、蒙牛乳业跟涨，颐海国际、古茗、布鲁可、万洲国际等均涨幅居前。截至3月26日，港股通消费ETF华夏（513230）规模达4.68亿元，近10个交易日“吸金”达1.35亿元，备受资金青睐。消息面上，2026年政府工作报告

盘面上，两市低开高走，医药板块上涨。相关ETF方面，生物医药ETF（159859）标的指数盘中涨3.57%，申购额达1.22亿份，为深市同类基金第一；成交额达1.83亿元，为同类基金第一；换手率达4.61%。成分股中，昭衍新药涨停，百利天恒、神州细胞、迪哲医药-U、我武生物、通化东宝涨超5%，荣昌生物、泰格医药、安科生物等多股跟涨。生物医药ETF（159859）最近30个交易日累计获资金净流入4.

截至今日14点07分，中证500ETF华夏（512500）早盘振荡走强后午后维持强势，最新价报4.310元，涨幅1.055%。持仓层面，该ETF跟踪的中证500指数成分股轮动活跃，多只中小盘成长股强劲爆发，鼎龙股份大涨超17%，建设工业、川能动力、九安医疗、永兴材料等多股封死涨停，宽基分散优势充分体现。流动性方面，该ETF成交额已达2.19亿元，换手率1.57%，场内交易活跃度提升。从分时走势观察

3月27日午后，港股创新药板块涨幅继续扩大，截至13:55，恒生港股通创新药指数上涨6.3%，石药集团、英矽智能、云顶新耀等多只成份股涨幅在10%以上。昨日，信达生物发布2025年业绩，实现总收入130.42亿元，同比增长38.4%；净利润8.1亿元，同比扭亏转盈。除信达生物外，诺诚健华、云顶新耀、中国生物医药等多家药企也扭亏转盈，实现盈利。市场分析认为，经过前期调整，港股创新药板块估值已回归至历

华堂宁®全年销量超400万盒，同比增长91%，销售额达4.929亿元，同比增长93%，公司全面自主商业化运营成效卓著。 实现创纪录盈利，税前盈利达11.064亿元；现金余额稳健，截至年末达 10.923亿元，为持续运营发展奠定坚实基础。 毛利率提升至56.9%，销售开支占比从59.9%优化至33.6%，盈利能力显著增强。 华堂宁®原价续约新版医保目录，2026-2027年维持2025年的价格不变，