行业观察

制药行业，尤其是巨头，在面对重磅资产红利之时，大多都会心怀“一道残阳铺水中，半江瑟瑟半江红”的心境。虽然重磅产品带来的利润有时富可敌国，但“神龟虽寿，犹有竟时”，制药行业，就是在这样“各领风骚三五年”的“常态变动”之下前进的。对于“兴尽而悲”的感受，可能没有哪家比辉瑞来得更加透彻。01从辉瑞的兴勃亡忽说起COVID-19 改变了辉瑞，也改变了资本市场对这家老牌制药巨头的想象。在疫情最剧烈的几年里，

全球智慧显示产业正经历从 "单品硬件" 向 "全场景解决方案" 转变。交互式平板显示器 (IFPD) 作为智慧教育与企业协作的核心载体，从单纯"显示与交互工具"，升级为连接人、数据与业务的数字化协同节点。当前行业转型面临算力瓶颈，市场90%以上OPS模块，AI算力普遍不足5TOPS，无法满足本地大模型部署与多AI任务并行需求，导致AI功能依赖云端，存在数据泄露、网络依赖、响应延迟等问题，与金融、教

纽扣电池体积小，外观直径一般不超过2~3CM，其稳定放电特性，长时间提供稳妥可靠的电力，广泛应用于电脑主板、计算器、电子钟表、微型仪器仪表等各类电子产品的后备电源。当前纽扣电池的高速质检产线，依赖 "视觉采集单元 + 独立运动控制器" 的双硬件架构。该架构在实际应用中存在的硬件层面问题：●两套独立硬件平台+调试+维护，全生命周期成本高；●两套系统间的以太网通信存在固有延迟与抖动，无法保证高速产线的

吉方工控新发布产品GM-235UD16-2E2L，一款支持Intel® Arrow Lake U/H处理器的主板，吉方工控一直秉承着立足本土，面向全球的发展愿景，深耕工控硬件领域，从芯片选型到电路设计，我们全链路把控品质，为“中国制造 2026”注入强劲动力，让中国品牌闪耀世界舞台。一、产品亮点该产品装配Intel® Core™ Ultra 5 Processor 235U CPU，12核14线程

一款基于Wildcat lake架构（CPU采用英特尔最新Intel 18A工艺）的170*170mm主板正式发布，可同时适用于零售和工控行业，随着Alder lake P平台的停产，其供货与价格将会面临不稳定，而作为英特尔在2026年主推的Wildcat lake平台则无需担心这些问题。第三代英特尔® 酷睿™ 处理器家族不止是新，稳定与性能更有双突破!GM-310D26-EL V0A基于英特尔W

自2018年问世以来，uCPE（通用客户前置设备）作为最靠近用户侧的硬件设备，其功能已从最初的区域组网网络纳管SDWAN，扩展到网络安全集成的SASE应用，再到如今的智+算+网应用一体机集成融合。uCPE应用市场正逐步走向一个名副其实的产品成熟阶段，而满足第三代uCPE需求的硬件设备也应运而生。近日，全新MT120正式发布，专为uCPE第三阶段设计，以强大的通用算力和丰富的AI应用生态为支撑，满足

自2018年问世以来，uCPE（通用客户前置设备）作为最靠近用户侧的硬件设备，其功能经历了从区域组网的SD-WAN网络纳管，到集成网络安全的SASE应用，再到如今的集成智+算+网应用一体机的全面发展。如今，uCPE应用市场正逐步迈入一个名副其实的新阶段，而满足第三代uCPE的硬件需求则成为了市场关注的焦点。第三代uCPE硬件需具备三大核心要素：强大的通用及AI算力、满足分布式部署的智能运维管理需求

6 月 22 日，国家药监局药品审评中心发布《中国新药注册临床试验进展年度报告（2025 年）》。报告数据显示，去年国内登记药物临床试验总量达到 5215 项，首次突破 5000 项关口，创下历史新高。 本次年度报告将全部试验划分为新药临床试验、生物等效性试验两大类别。其中新药临床试验共计 2997 项，占整体总量 57.5%，同比提升 18%；生物等效性试验 2218 项，占比 42.5%。 为

6月23日13点15分，A股主要指数盘中集体回调，上证指数报4138.51点，跌0.59%；深证成指跌2.29%；沪深300跌1.89%；创业板指跌2.95%。金融地产板块逆势走强，金融地产指数盘中涨0.964%，与沪深300走势形成鲜明反差。金融地产ETF广发(159940)盘中涨幅0.761%，成交额达952万元。盘中换手率1.84%，规模5.19亿元，近5日均成交0.07亿元。该ETF前5个

华鑫证券6月22日发布的行业周报指出，华虹宏力购买华力微97.4988%股权相关事项获上交所审核通过，交易对价82.68亿元。“华虹同步推进配套”，该收购强化了晶圆代工产业链整合。同时，环球富盛理财在研报中强调，全球半导体材料龙头“量产高壁垒半导体耗材”，受益于“东南亚基础化学品出货增加”等结构性驱动，26Q1营业利润同比增长126亿日元。两大事件共振，半导体行业国产化主线再获边际催化。截至6月2

消息面上，2026年6月23日A股市场四大指数盘中集体走弱。截至发稿，上证指数报4112.25点，跌1.22%；深证成指报15911.92点，跌2.81%；沪深300报4932.58点，跌2.51%；创业板指报4213.64点，跌3.34%。市场整体呈现普跌格局。国证2000指数盘中报11327.90点，下跌1.08%，成交额7962.73亿元。跟踪该指数的国证2000ETF万家(159628)盘

在沪深300指数盘中下挫1.89%的背景下，养老产业指数逆势走强。截至6月23日13点15分，养老产业指数报5088.761点，盘中涨幅达0.722%，与大盘走势方向形成明显反差。养老产业指数成分股分化明显。权重股新和成（002001）上涨2.72%领涨，新乳业（002946）涨1.15%，科伦药业（002422）涨1.12%。小熊电器（002959）涨1.49%，表现同样突出。前十大权重股合计占

在半导体多个领域进入上行周期的消息背景下，6月23日A股主要指数盘中普遍下挫。上证指数盘中报4138.51点，跌0.59%；深证成指跌2.29%，沪深300跌1.89%，创业板指跌幅最大达2.95%。隔夜美股走势分化，道指涨0.29%，纳指跌1.32%，标普500跌0.37%。500等权指数盘中报9836.61点，跌幅0.844%，成交量19136.8万手，成交额5153.21亿元。此前已连续上涨

隔夜美股走势分化，道指涨0.29%，纳指跌1.32%，标普500跌0.37%。在此背景下，6月23日A股主要指数午盘整体走弱，上证指数报4147.55点，下跌0.37%；深证成指报16072.11点，跌1.83%；沪深300报4982.18点，跌1.53%；创业板指跌2.27%，报4260.49点。上证380指数午盘报7485.8862点，下跌0.415%，成交额达2459.06亿元。上证380E

6月23日，过去10年，全球面板资本开支超万亿元，京东方A累计资本开支超3000亿元，TCL科技超2500亿元。产业被资本市场长期定义为“周期股”乃至“价值毁灭者”，产能扩张引发价格战，价格战导致亏损，亏损后再扩张的恶性循环反复上演。但2026年以来的产业信号表明，这一叙事正在被改写：折旧拐点释放利润弹性、中国产能主导下的全球格局重塑、以及玻璃基板开辟的第二增长曲线。面板折旧达峰之后的利润释放，从