行业观察

据行业估计和美国农业部的1份报告，巴基斯坦纺织业预计在2026/27棉花年度将进口约720万包棉花，以填补国内供需之间不断扩大的缺口，其国内产量预计进一步下降而需求仍保持较高水平。美国农业部预计巴基斯坦下一年度的棉花产量为694万包(每包重160公斤)。这一数字比去年水平低27.2万包。同时，国内消费量预计为1415万包，但实际需求水平将取决于未来的政府政策和纺织行业的运营能力。该报告还预计，今年

包括早季干旱在内的多重因素推动棉花期货在最近几周升至多年高点。然而，上周发布的美国农业部5月供需报告(WASDE)出人意料地预测棉花单产将比去年增加14磅，达到每英亩866磅。这一预测给始于3月初的涨势泼了冷水。WASDE报告的脚注显示，美国农业部采用的单产预测方法是取1个简单的五年平均值，并根据各州预期的种植面积进行加权。虽这一预测方法看似粗略，但历史表明，其最终结果可能并不会偏离实际太远。从2

据美国农业部国家农业统计局(NASS)的数据，尽管种植面积有所下降，阿肯色州仍位列美国三大产棉州之一，并将在2026年保持这一趋势。去年该州棉花单产创下历史第四高。NASS本周发布一系列与棉花生产相关的报告，包括《棉花轧花年度报告》(CottonGinningsAnnualSummary)、《棉花作物产量与县级估算》(CropProductionandCountyEstimatesforCotto

印度联邦纺织部正在审查纺织专员办公室提出的1项建议，即在未来5年内，于每年4-9月期间暂停征收棉花进口关税。该建议系应纺织行业诉求而提出。此项提案已在近期于孟买举行的棉花生产与消费委员会会议上进行讨论，并已提交纺织部待批。1名纺织部高级官员表示，该建议是在棉纺织消费行业陈述意见后形成的。该官员指出，此举旨在应对纺织行业在原料供应及成本方面面临的持续压力。关于纺织厂长期悬而未决的降低纱线绕线义务(印

一、期货5月20日(周三)，洲际交易所(ICE)棉花期货周三承压回落，受原油价格下跌及美国主要种植区降雨预期拖累。ICE交投最活跃的7月棉花期货合约下跌0.73美分或0.89%，结算价报每磅81.60美分。主要种植区降雨预期施压棉价干旱监测数据显示，过去三个月受干旱影响的棉花种植面积达到了前所未有的水平，不过预计未来两到三周南部大平原地区降雨将有所增加。佐治亚州KeithBrownandCo首席棉

中商情报网讯：1—4月份，全国固定资产投资（不含农户）141293亿元，同比下降1.6%（按可比口径计算）。 数据来源：中商产业研究院数据库 分产业看，第一产业投资3150亿元，同比增长10.1%；第二产业投资51065亿元，增长2.5%；第三产业投资87077亿元，下降4.2%。 工业投资同比增长2.5%。其中，采矿业投资增长11.1%，制造业投资增长1.2%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投

中商情报网讯：1—4月份，我国生产供给平稳增长，市场销售继续扩大，外贸韧性持续彰显，就业物价总体稳定，新动能成长壮大，高质量发展向新向优。 一、工业生产较快增长，装备制造业和高技术制造业增长较快 1—4月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.6%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长5.5%，制造业增长5.8%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长4.5%。装备制造业增加值同比增长8.7%，高技术制

5月15日，中国珠宝玉石首饰行业协会（以下简称“中宝协”）第二届培育钻石分会会员大会顺利召开。中宝协会长叶志斌出席会议并讲话。来自全国各地培育钻石上下游企业及相关专业机构的会员代表齐聚一堂，共商培育钻石产业发展大计。 会议听取了第一届培育钻石分会工作报告，审议并表决通过了修订后的《中宝协培育钻石分会工作条例》和《中宝协第二届培育钻石分会工作计划》等系列文件，选举产生了新一届分会领导班子，并增补了分

5月20日，由浙江省珍珠行业协会、中国珠宝玉石首饰行业协会（以下简称“中宝协”）等五家单位联合主办的第六届山下湖珍珠大会在浙江省诸暨市正式启幕。浙江省人大常委会副主任吴晶，新华社党组成员、秘书长徐玉长，中宝协会长叶志斌，珠宝玉石首饰国检集团（以下简称“珠宝国检集团”）党委书记、董事长顾晓华，绍兴市委副书记、市长吴登芬，世界珠宝联合会（CIBJO）主席盖塔诺·卡瓦列里（Gaetano Cavalie

据几家棉花贸易企业、新疆轧花厂反馈，虽5月上中旬以来郑棉开启震荡回调节奏，疆内外纺织厂以刚性采购为主，但长绒棉报价仍呈稳中上行趋势，棉企主动让利优惠幅度有限。阿克苏某棉企表示，一方面4-5月以来C50S及以上高支纱新增订单平稳，纱厂产销率维持偏高水平，加之高支纱报价受郑棉高位回调影响微乎其微，致使长绒棉行情走势与细绒棉产生背离；另一方面目前市场可流通的2025/26年度长绒棉掌握在大型棉花贸易企业

当车辆从G3012吐和高速公路经过温宿县佳木镇的广阔戈壁时，可以看到新兴的温宿产业园区内又新增了不少已建成投产或正在建设的厂房。初夏的南疆戈壁上，温度接近30摄氏度，而新疆申泰化纤有限公司(以下简称“新疆申泰化纤”)年产50万吨聚酯差别化纤维项目建设工地一派热火朝天施工景象，工人们在起重机、装载机的配合下，让一栋栋钢结构厂房拔地而起、逐渐成型。“我们这个项目要赶在今年底试生产，所以6月主体工程必须

五一节后至今，多空博弈激烈，郑棉彻底告别前期单边上行行情，整体步入区间震荡格局，短期无明确方向。本次郑棉震荡调整，核心是短期弱现实与中长期强预期的双向博弈，多空因素相互制衡，暂时难以形成单边行情。目前，压制棉价上行的利空因素显现，是郑棉震荡的核心驱动力。需求端方面，当前纺织市场进入传统消费淡季，终端纺织订单增量减少，纺企成品库存累积，市场基本以刚需小单采购为主，无集中补库动作。同时，政策面的消息暂

郑棉先抑后扬，主力合约开盘后承压下行，触及1个月低点15935元/吨，随后交投重心逐渐回升，报收绿色十字星，下跌0.28%。新疆棉区局部出现大风沙尘和冰雹天气，但整体受灾面积较小，农民积极补种，对单产影响可忽略。国内主产区新棉生长顺利，全疆棉花已基本出苗，大部棉田进入3-4片真叶期，整体出苗略早于去年同期。纺织行业进入传统淡季，纺织厂新增订单匮乏，多以短单小单为主。内地纺企深陷亏损，行业开机意愿下

涤丝市场：20日涤纶长丝整体成交较平稳偏弱，零散小批量交易居多，POY工厂报价基本维持相对平稳，桐乡、太仓POY工厂报价暂时平稳，但DTY加弹工厂略有下滑。从品种看，DTY75D/144F、150D/288F网络较动销；由于经编维持生产，DTY75D/72F(网)有小范围动销。FDY多F需求较好，如40D/72F、68D/72F、75D/72F、75D/144F、100D/72F，其中75D/72

据海关统计数据，2026年4月我国进口棉花约17万吨，同比增长约171.0%(1-4月我国进口棉花约71万吨，同比增长约78.7%)，虽进口量较上个月减少约0.5万吨，降幅约3%，但同比增幅较3月的137.92%再次大幅上行，创年度新高。考虑到2025/26年度以来棉花进口同比增幅显著高于预期，再加上30万吨滑准关税加工贸易配额较往年提前5个月增发，近期部分机构、主管部门、涉棉企业等纷纷上调本年度