行业观察

阿里巴巴集团董事兼CEO吴泳铭 图片由AI生成文｜晓静编辑｜徐青阳《大空头》原型、投资人迈克尔·伯里很不满意阿里的800亿新股配售。他在Substack上直言，自己无法认同阿里继续发行股票，并透露已经把此前持有的阿里股份全部换成京东。伯里担心如果AI投入持续增加，而新增利润无法同步增长，投入资本回报率会继续下降。此时再发行新股，意味着老股东还要额外承担权益被稀释的代价。8月24日，阿里巴巴港股一度

引言Foreword -全球大盘：成本挤压叠加需求分化，行业加速向头部集中韩系品牌：规模承压，聚焦软件生态与降本增效并举修复获利能力中国品牌：依托本土产业链优势与差异化产品技术，重构全球竞争格局硬件、AI模型能力、内容与商业模式，将构筑“后硬件时代”电视品牌的竞争优势一、行业总览：成本挤压叠加需求分化，行业加速向头部集中2026年上半年，世界杯赛事备货以及上游材料成本飙升带来的需求前移，共同推动了

2026.08.25本文字数：2465，阅读时长大约4分钟作者 | 第一财经 樊志菁周一，美国长期国债收益率全线回落，10年期、30年期下跌超3个基点。报道称，美国财政部可能动用规模接近1万亿美元的财政部一般账户（TGA）为近期公布的扩大国债回购计划提供资金支持，一定程度上缓和了此前抛售潮引发的焦虑。与此同时，债市波动也加剧了货币政策前景的不确定性，让本周五美联储主席沃什的杰克逊霍尔首秀受到更大关

据美国媒体24日报道，特朗普政府准备吊销多达20万名曾申请或正在寻求美国庇护身份的外国人的商务和旅游签证。如果这一计划得以实施，这将是美国历史上规模最大的单次“签证吊销行动”。这是8月17日拍摄的美国首都华盛顿白宫。新华社记者 李睿 摄美联社报道说，根据一份美国务院文件和两名美官员消息，除非受到法律挑战或计划改变，美国务院预计将在未来几周内宣布吊销2016年至2026年间签发的部分B1和B2类签证

美国财政部长贝森特24日下午召开新闻发布会，宣布美国当日发起对伊朗“经济孤立”的新一轮制裁措施，以进一步加大对伊施压。贝森特（资料图）据美财政部外国资产控制办公室24日发布的公告，美国从当日起把对伊朗经济制裁范围扩大到航空、数字资产、黄金、航运和技术行业等5个领域。公告称，美国还将暂停多项涉伊朗的许可，涉及部分教育活动和服务、个人汇款、体育和学术交流等。此外，约60个伊朗相关实体、个人和船只被列入

8月25日，有一只新股上市，为科创板的高凯技术（688835.SH），发行价为61.36元/股。据21快讯记者统计，高凯技术是科创板今年以来发行价第五高的新股，排在其前面的分别是频准激光（186.88元/股）、宇树科技（150.80元/股）、恒运昌（92.18元/股）、联讯仪器（81.88元/股）。高凯技术是国内精密流体控制领域龙头企业，专业从事精密流体控制领域中关键控制部件及相关设备的研发、生产

电话 | 010-82030532 手机 | 18501361766微信 | tech9999 邮箱 | yw@techxcope.com来源：空天动力瞭望作者：Wency2026年8月20日，美国白宫发布新版《国家航天运输政策》，这是该政策自2013年以来首次更新。文件提出，到2030年美国设施应具备每年支持至少1000次发射与再入的能力。2025年，美国实体运营的运载火箭发射次数不足200次。

电话 | 010-82030532 手机 | 18501361766微信 | tech9999 邮箱 | yw@techxcope.com来源：科技日报近日，由中科宇航自主研制的力巡一号上面级圆满完成系列动力系统试验，该上面级所用20千牛液体发动机累计点火5211秒。至此，力巡一号已全面完成系统级验证，正式具备转入飞行试验阶段的条件。按计划，该上面级将于明年一季度完成首飞。作为我国商业航天领域的大

电话 | 010-82030532 手机 | 18501361766微信 | tech9999 邮箱 | yw@techxcope.com应对俄罗斯的太空升级活动本文摘自《应对俄罗斯的太空升级活动》 | 远望译品本报告的结论旨在为决策者在太空领域的安全、保障与可持续发展方面作出重要决策提供指导，同时帮助公众更好地了解这些问题。报告阐明了当前美国太空政策、国防部采购项目及商业整合战略为何不足以应对俄

电话 | 010-82030532 手机 | 18501361766微信 | tech9999 邮箱 | yw@techxcope.com新运力、新边疆：2026年国外航天发射任务进展与能力展望本文摘自《新运力、新边疆：2026年国外航天发射任务进展与能力展望》 | 远望报告2026年作为全球航天领域实现变革突破的关键节点，国外航天发射任务呈现“军事需求牵引、商业主体驱动、技术快速迭代、全球多元竞

一、监管审批与上市批准1. GSK全球首个乙肝功能性治愈药物在日本获批上市8月24日，葛兰素史克（GSK）宣布，日本厚生劳动省批准反义寡核苷酸（ASO）药物Hibsago（bepirovirsen/贝普若韦生）上市，用于已接受至少6个月核苷（酸）类似物治疗、符合预设病毒学指标的慢性乙型肝炎成人患者，实现功能性治愈。这是该药在全球范围内的首次获批，也是日本首个且唯一的慢性乙肝功能性治愈疗法。今年5月

8月24日，葛兰素史克宣布，日本厚生劳动省正式批准了反义寡核苷酸（ASO）药物Hibsago（bepirovirsen），用于已接受至少6个月核苷（酸）类似物治疗、且符合预设病毒学指标的慢性乙型肝炎成人患者，实现功能性治愈。这是全球首款可实现乙肝功能性治愈的药物，也是该药在全球范围内的首次获批。整个肝病学界在今天集体失眠。因为乙肝，这个困扰全球约2.5亿慢性感染者、在中国拥有近7000万患者的疾病

近年来，集团各项业务的快速发展对人才梯队培养提出了更高要求。传统培训方式受限于时间与场地，逐渐显现形式单一、课程覆盖面窄、管理效率偏低等短板，难以满足全员常态化、个性化技能提升需求。为补齐这一短板，日前，集团正式启用数智化学习平台，旨在深耕数字化人才培养体系，破解传统培训痛点。构建“学练考评”闭环，打造掌上知识库新平台打破了传统培训的时空壁垒，支持手机与电脑多终端登录，员工可利用碎片化时间灵活参训

小米董事长雷军近日通过社交平台宣布，2024年9月将成为小米科技产品集中发布的重要节点。根据披露的规划，月初将推出小米澎程系列新品及首款折叠屏旗舰Xiaomi 18 Fold，月底则由Xiaomi 18 Pro系列接棒登场。这种新车与两代旗舰手机密集发布的节奏，在智能手机行业引发广泛关注。作为本次发布的核心亮点，Xiaomi 18 Fold将全球首发玄戒O3处理器。这款定位AI旗舰的SoC芯片采用

苹果在即将发布的 iOS 27 系统中为 Safari 浏览器带来了一系列创新功能，涵盖智能管理、个性化扩展和安全防护等多个领域。其中最引人注目的是深度整合 Apple Intelligence 技术，通过人工智能优化用户浏览体验。在标签页管理方面，Safari 新增的智能分类功能可自动分析用户打开的多个网页，按主题进行分组整理。例如当用户同时搜索家具购买和旅行攻略时，浏览器会自动将相关网站归类到