行业观察

在中文大模型领域,2026年初的竞争焦点已悄然生变。当市场热议转向应用层时,阶跃星辰旗下的Step 3.5-Flash凭借突出的推理效率在多项榜单中位居前列。与此同时,关于阶跃星辰加速冲刺港股IPO、正有力冲击"百亿美金俱乐部"的市场动态,引发了市场对"大模型第三股"的广泛关注。在算力成本高企的当下,其发展路径揭示了下半场竞争的核心逻辑。核心逻辑:效率优先成为估值新标尺当前大模型行业的竞争基础已发

科技日报北京3月25日电（记者张梦然）在再生医学领域，一项里程碑式的突破为无数先天性疾病患儿带来了新希望。英国科学家首次在实验室培养出功能完整的食管，并移植到猪体内，成功恢复了其正常吞咽功能。这项成果被视为器官替代工程领域的重要进步，为未来5年内启动人类临床试验奠定了坚实基础，有望彻底改变食管闭锁患儿的命运。相关论文发表于最新一期《自然·生物技术》。 实验室培养食管成功恢复动物吞咽功能。图片来源：

导读：超20家药企厮杀 今日（3月26日），据CDE官网最新公示：云南龙津康佑生物医药有限公司与北京以岭生物工程技术有限公司联合申报的佩玛贝特片（4类仿制药）上市申请已获受理。这标志着又一企业强势入局佩玛贝特首仿争夺战，让这场本就激烈的市场角逐更趋白热化。图片来源：CDE官网佩玛贝特是日本兴和株式会社原研开发的新型高选择性过氧化物酶体增殖物激活受体α（PPARα）调节剂，2017 年于日本首次上市

导读：5月8-9日，无锡见！ 2025年，中国医疗器械行业在国家政策持续引导与技术迭代的双重驱动下，迎来了新一轮的结构性变革，新技术加持下，人工智能医疗器械、高端影像设备等高端领域正在加速成长。在此背景下，为加速医疗器械行业创新与资源整合，推动产学研医深度合作，由药智网主办的“2026MDI-China医疗器械创新·合作大会”（第3届MDI大会）将于2026年5月8-9日在无锡举行。大会信息大会名

导读：监管重锤 GLP-1类药物接连遭遇监管重锤。今年1月，英国药品和医疗产品监管局（MHRA）更新产品信息，强化警示GLP-1类药物可能存在急性胰腺炎风险，特别是坏死性及致死性胰腺炎的罕见病例（2007年以来累计报告19例致命病例），要求更新说明书以提醒患者警惕相关症状。紧随其后，美国食品药品监督管理局（FDA）于3月公开警告信，直指减肥药巨头诺和诺德在药物警戒体系中存在系统性严重违规，包括拒报

国家医保局、国家卫生健康委等三部门联合发布了《关于医保支持基层医疗卫生服务发展的指导意见》，把下一步医改的重点直指基层医疗。医疗卫生强基工程已被写入“十五五”规划纲要，而三部门这份新出台的文件，则是希望用医保支付的杠杆作用，撬动基层医疗的全面升级，通过提高医保基金对基层医疗的投入比例，优化药品配备，调整服务价格等等，让基层医疗真正“强”起来。有专家评价，文件里这14条措施，相当于为基层医疗发展提供

3月23日，云顶新耀宣布与箕星药业达成资产收购协议 ，获得艾曲帕米鼻喷雾剂(拟定中文商品名：星必妥)在大中华区的开发、商业化及产品地产化权益。根据协议，云顶新耀将向箕星药业支付3000万美元首付款，以及最高不超过2000万美元的开发里程碑付款。毫无疑问，“倒爷”云顶新耀，这次又“倒买”下一个“超级大单品”。不是“买爆款”，而是“买刚需”在医药行业，产品是“1”，商业化是后面的“0”，没有“1”，一

2026年全国两会圆满落幕，今年两会上，生物医药首次列入“新兴支柱产业”，并写入政府工作报告，战略地位定调空前。数据显示，2025年，中国累计获批76款新药，国内企业对外授权总额达1300亿美元，已然成为全球医药创新的重要策源地。2026年前两个月，创新药对外授权交易总金额已突破500亿美元，超过2025年全年的三分之一，创新出海势头持续强劲。中国药企创新能力的跨越式提升，既得益于国家对生物医药产

FDA新一轮完整回复函(CRL)，从进入2026年就开始发出了。1月8日，Vanda的Hetlioz用于治疗时差障碍综合征的上市申请再次被拒;1月9日，首款同种异体T细胞疗法Ebvallo的BLA申请也第二次被驳回。Insight数据库不完全统计，2025年至少有20款新药折戟FDA。纵观这些监管受挫，原因集中在三个方面：疗效数据不足、安全性存疑，以及CMC过程具有缺陷。基于监管的角度，一款新药真

3月23日(今天)，POCT领军企业明德生物，直接一字板跌停。原因与3月22日明德生物发布的两则公告直接相关：一份是业绩预告修正，盈利变巨亏;另一份是退市风险警示。两条消息叠加，直接把股价砸到了跌停板上。明德生物是国内POCT领域核心玩家之一，在急危重症快速诊断、血气检测等细分赛道具备较强竞争力，属于国产诊断设备与试剂的主流供应商。值得玩味的，不只是今天的跌停，而是这家公司正在同时推进的两起重磅收

粒子治疗‌是一种利用高能粒子‌精准杀伤肿瘤的放疗技术，包含质子放疗、碳离子放疗、硼中子放疗等。近半年，粒子治疗领域频现大额融资，如国科离子募资8亿元、艾普强完成近10亿元B轮融资，迈胜集团完成15亿元战略融资，华硼中子、中核粒子完成亿元级融资，融资金额合计超30亿元。动脉网根据粒子治疗领域企业融资情况，梳理出了国内领先的七大粒子治疗企业：此外，粒子治疗领域，国内还有中科离子、睿斯科、博科尼、国科中

3 月 24 日，信达生物宣布，其依莫芙普-α 注射液(IBI302)在中国新生血管性年龄相关性黄斑变性(nAMD)人群中开展的 III 期临床研究(STAR，登记号：NCT05972473)达成 52 周主要终点。来源：信达生物官微在此研究中，依莫芙普-α 视力改善效果非劣效于阿柏西普，同时展现了 16 周超长间隔给药的临床优势以及降低 MA(黄斑萎缩)发生的潜力。这是国内首个自主研发的眼底新药

由生成式人工智能（AI）驱动的临床阶段生物医药科技公司英矽智能（Insilico Medicine, 03696.HK）今日宣布，已与日本一家专注于内科、妇产科领域的制药公司ASKA Pharmaceutical Co., Ltd.（ASKA）达成药物研发战略合作，双方将依托英矽智能自主研发的AI驱动靶点发现引擎PandaOmics，聚焦子宫内膜异位症、子宫肌瘤和子宫腺肌症等具有挑战性的妇科疾病，

中国上海，2026年3月23日--全球领先的生物偶联药物合同研究、开发与生产企业（CRDMO）药明合联（WuXi XDC Cayman Inc.，股票代码：2268.HK，以下简称"药明合联"或"集团"）欣然公布其2025年全年业绩（以下简称"报告期"）。 营业收入同比增长46.7% ，至 59.44 亿元人民币 毛利同比增长 72.5%，至 21.39 亿元人民币；毛利率达 36.0%，较202

近日，苏州大学附属儿童医院与普百思生物联合开展的 PBS-3001 青少年抑郁症临床研究取得阶段性进展，首批 6 名受试者已完成既定访视。 基于探索性临床观察，研究团队在抑郁症状、睡眠及部分焦虑/认知维度上观察到初步改善信号，为后续扩大样本、优化研究方案和进一步验证疗效提供了依据。 该研究由苏州大学附属儿童医院心理卫生科、儿童青少年心理健康研究所、心理健康与疾病临床研究中心王世锴和郭萍两位主任医师