行业观察

华海药业上半年收入49.13亿元，同比增长8.78%；归属于上市公司股东的净利润7.71亿元，同比增长88.26%；扣除非经常性损益的净利润4.26亿元，同比增长17.31%。全部在增长，可惜在裁员。上半年，华海药业辞退福利期初余额116.44万元，本期增加1261.86万元，本期减少1371.80万元，期末余额仅6.50万元。啥意思？意思是，在2026年上半年因为裁员，新承诺要赔给员工的补偿金是

9月8日上午，中国药科大学2026级新生开学典礼在江宁校区体育馆举行，并在会议中心大礼堂、二楼报告厅设分会场进行同步直播。来自全国各地的6163名学子同聚中国药大，正式开启人生新征程。全体校领导出席典礼，中学领导代表，各院部、职能部门负责人，教师代表、家长代表也来到现场，共同见证这一重要时刻。开学典礼由校党委副书记朱红主持。开学典礼现场（一）典礼开始前，校交响乐团以管弦乐暖场，奏响迎接2026级新

中国药科大学将迎来建校90周年华诞，“九十年九十人”专题报道栏目将寻访收集并推出杰出校友、校友创办或领导的企业等90篇成长故事，以此连接校友初心，为学子答疑拓界，展现药大人的成果与担当，为行业良性发展贡献中国药大思考。更通过这些故事折射中国医药行业发展历程、向全球传播中国药大声音、展现中国医药力量。2025年，中国医药行业最热的话题是“出海”。 创新药对外授权交易总额连创新高，越来越多的中国药企在

今天聚焦的医药产业核心事件包括：荣昌生物泰它西普MG全球Ⅲ期完成入组；2026年国家医保谈判进入第四日，基本医保与商保创新药目录同步推进；黑龙江部署医疗卫生领域人工智能全链条应用；国家卫健委提示血浆置换、三氧疗法用于健康人群属于违法违规；杰心医疗完成数千万元天使+轮融资；迪安诊断拟1.49亿元收购迪谱诊断48.08%股权；威图医疗完成数千万元Pre-A轮融资；恒瑞医药HRS-6209、HRS-45

氨基观察-创新药组原创出品作者 | 武月诺华似乎遇上了“水逆”。9月4日，诺华与Ionis合作的在研反义寡核苷酸疗法pelacarsen的HORIZON试验主要终点在总体人群中落空；仅仅4天后，9月8日，120亿美元收来的Avidity旗下核心产品del-desiran，III期HARBOR主要终点同样未达。两款药，两个砸下真金白银的前沿方向，几乎上演了同一个剧本：生物标志物被漂亮地降了下来，临床

瘦素，这个名字在代谢领域几乎无人不晓。它是脂肪组织向大脑传递“能量已满”信号的关键激素，曾让科学界对治疗肥胖满怀期待。但现实却是：绝大多数肥胖者血液中瘦素水平很高，身体却对它视而不见，大脑不觉得饱，肝脏照样产糖、堆脂。这就是困扰学界近三十年的瘦素抵抗。临床上用瘦素治疗肥胖屡屡碰壁，始终找不到有效的突破口。近期，Cell Metab发表的一项研究给出了令人振奋的答案——FGF21和瘦素联手，效果远超

一次临床重大疏忽，导致一名70多岁的患者陷入重度昏迷。据日本当地媒体9月1日报道，8月11日，日本鸟取县立中央医院的医护人员在转运一名ECMO（体外膜肺氧合）患者时，误将供氧管路断开，导致体外循环血液近20分钟得不到氧合。9月1日，该院院长千酌浩树在鸟取县政府召开记者会，弯腰致歉。患者最终被诊断为低氧性脑病，至今仍处于昏迷状态，院方称“恢复希望非常渺茫”。值得注意的是，近期，日本已有多家医院院长因

国产创新药又又又出海了。9月3日，和黄医药将一款尚未进入临床的HMPL-A830抗体靶向偶联药物授权给GSK。根据公告，GSK将获得HMPL-A830除中国内地、中国香港、中国澳门和中国台湾以外的全球开发和商业化权利。而和黄医药将获得1.1亿美元首付款、最高11.85亿美元的开发、注册和商业化里程碑付款，以及基于净销售额的分级特许权使用费，潜在总对价最高可达12.95亿美元。虽然和黄医药需要承担全

9 月 4 日，阿斯利康宣布，其 Etcamah（camizestrant）与细胞周期蛋白依赖性激酶 (CDK) 4/6 抑制剂（哌柏西利、瑞波西利或阿贝西利）联合用药已获美国 FDA 加速批准，用于治疗在芳香化酶抑制剂（AI）和 CDK4/6 抑制剂治疗期间检测到 ESR1 突变的激素受体 (HR) 阳性、HER2 阴性的局部晚期或转移性乳腺癌成年患者。同时，FDA 还批准了一种伴随诊断测试，用

2026年8月20日，丹麦生物技术公司Gubra在半年业绩更新中重点介绍了一款刚刚进入人体临床的候选药物GUB-UCN2。与公司已经分别授权给艾伯维和勃林格殷格翰的肥胖项目不同，GUB-UCN2选择了一条目前还相当少见的路线：它不属于GLP-1、GIP、胰高血糖素或者胰淀素相关药物，而是一种长效尿皮质素2（Urocortin-2，UCN2，图1）类似物，通过选择性激活促肾上腺皮质激素释放激素受体2

过去十年，市场给恒瑞医药的核心估值标签仍然是肿瘤。PD-1、CDK4/6、PARP、ADC、双抗以及近几年持续增加的海外BD，共同构成了恒瑞创新药估值的主要来源。2026 ESC大会后，这个框架需要增加一个新的部分：心血管、肾脏与代谢（CKM）。本届ESC，恒瑞集中披露HRS-5346、HRS-1301、SHR-1918和HRS-9057四项心血管研究。最值得关注的，是口服小分子Lp(a)抑制剂H

近日，诺华与Ionis合作开发的Lp(a)靶向药物pelacarsen在III期Lp(a)HORIZON试验中，未能达到降低心血管事件风险的主要终点。消息一出，整个制药圈为之震动，因为这不仅是全球首个Lp(a)靶向药物心血管结局试验的“交卷时刻”，还直接向行业指出了一个根本性问题：降低Lp(a)这个被公认的心血管风险因子，真的能带来临床获益吗？Lp(a)是个什么“魔鬼”？Lp(a)，全称脂蛋白(a

国家卫生健康委新闻发言人胡强强在9月7日举行的新闻发布会上提醒，血浆置换、三氧疗法等均非针对健康人群的预防性保健项目，将其用于健康人群“抗衰老、亚健康调理”属于超适应证使用医疗器械及医疗技术，属于违法违规行为。超适应证开展血浆置换、三氧疗法等行为，夸大治疗效果，将医疗技术包装成抗衰、防病的“神技”，宣称能够“净化血液”，这背后是一个医疗技术从ICU走向美容院、从救命手段异化为“抗衰神技”的行业畸变

9月8日，诺华宣布，治疗1型强直性肌营养不良症（DM1）的实验性药物del-desiran（delpacibart etedesiran）在全球III期HARBOR研究中未达到主要终点。消息公布后，诺华股价盘前一度暴跌约12%，年内涨幅基本回吐。截图来源：诺华企业官网del-desiran是诺华近年来重点押注的创新药之一。2025年10月，诺华宣布以约120亿美元收购Avidity Bioscie

9月7日，据国家药品审评中心（CDE）官网信息显示，海思科医药集团股份有限公司申报的1类新药HSK60002片又一新适应症获临床默示许可，拟用于哮喘治疗。此前，该药“特应性皮炎”适应症已获受理。截图来源：CDE官网 01超40款1类新药，海思科加码呼吸赛道 HSK60002片是海思科自主研发、拥有独立知识产权的口服小分子制剂，拟用于炎症性疾病治疗。2026年8月，HSK60002片的特应性皮炎适应