行业观察

编者按：中枢神经系统（CNS）疾病因其病理机制的高度复杂性与血脑屏障的天然阻隔，长期以来是药物研发的重大难点。面对代谢与细胞稳态失衡，以及血脑屏障带来的递送障碍等挑战，前沿研究呈现出新动向：靶点探索向多维度稳态调控转变；靶向蛋白降解策略，以及多肽、核酸等新分子疗法，则为多种CNS疾病提供了新型治疗策略。为应对CNS药物的研发挑战，药明康德依托一体化、端到端的CRDMO平台，持续赋能创新药物研发，助

如果你关注过近几年的医药行业动态，一定会有一种强烈的感受：仿制药的生意，越来越不好做了。集采常态化推进，利润空间被极限压缩，批文价格持续走低，行业整体进入存量博弈阶段。但与此同时，仿制药领域的交易却异常活跃——批文转让、企业并购，几乎每个月都有大额交易发生。一边是“不好做”，一边是“买不停”。这看似矛盾的现象背后，究竟隐藏着怎样的商业逻辑？答案或许就藏在两个字里：估值。在仿制药行业，每一笔交易的背

2026 年全球医药行业正在经历一轮双向结构性调整。持续多年由欧美跨国药企主导源头创新、国内药企以仿制药与简单授权合作为主的产业格局，正在被快速打破。今年 7 月，阿斯利康在短短 13 天内接连落地三项中国创新资产合作，斥资 51.7 亿美元收购石药集团小核酸平台、中国生物制药 COPD 候选药物以及迪哲医药舒沃替尼相关权益。叠加年初和石药集团敲定的 185 亿美元战略合作，这家跨国巨头在华创新

日本商界素有“損して得取れ”（舍小利谋大局）的箴言。刚过去的2025财年，日本药企巨头们一边在为天价并购“交学费”，一边正凭ADC新药赚得盆满钵满。然而，比财报数据更耐人寻味的，是紧随其后曝光的亿元高管薪酬单。繁华之下，谁才是真正的赢家？业绩复盘要读懂天价薪酬的底层逻辑，我们得先看看这些药企在过去一年究竟交出了怎样的答卷。2025财年东证Prime上市35家主要制药企业整体营收增长5.0%、营业利

避孕方式的多元化发展，是女性健康权益提升、生殖健康服务精细化的直观体现。当下育龄女性对于避孕产品的需求，早已不再局限于“有效避孕”这一基础目标，而是更加追求便捷性、舒适性、低副作用与生活化适配性。传统口服避孕药需每日规律服药，漏服风险高；避孕器具使用流程繁琐，部分人群适配性较差，这些痛点长期困扰着大量育龄女性。2026年7月29日，全球医疗保健企业晖致（Viatris）研发的Gwyn LoTM避孕

胆管癌，一直是消化系统肿瘤里公认的 “硬骨头”。这种疾病早期几乎没有明显信号，等到出现黄疸、腹痛、体重下降等典型表现，多数患者已经步入局部晚期甚至发生远处转移，彻底错失手术根治机会。临床上不少晚期患者，经过化疗、靶向轮番治疗之后，最终还是会遭遇肿瘤耐药，陷入无药可用的窘迫境地，这也是长期摆在临床医生面前的一道现实难题。2026年 8 月 6 日，来自南京的创新药企药捷安康带来了破局信号：1 类新药

8月11日晚，药通社公益直播《26年药用辅料登记与关联审评心得体会》，由悉咨医药 创办人李银博老师分享，现课件已获授权对外分享。扫码添加微信，免费领取：李银博老师已受邀出席9月5日于苏州国际博览中心举办的“中国药用辅料大会”，现场更深度、详细的围绕“2026年我国药用辅料登记与关联审评情况”展开探讨，欢迎免费报名参会。2026年9月4日-5日，第八届CMC-CHINA中国制药工业博览会（药博会）将

当“出海”从选择题变成必答题，中国制剂企业正把目光投向欧洲——全球规范市场的高地，也是门槛与利润并存的主战场。2026年，药融圈CMC展会即将启幕，华益药业将携“中欧一体化”全链条方案亮相。这一次，我们不只谈“怎么做药”，更谈“怎么在欧洲把药卖出去”！>>>华益是谁：不止CDMO，更懂欧洲的“卖药人”华益药业科技（安徽）有限公司成立于2006年，是安徽省首家通过欧盟GMP认证的口服制剂企业。与英国

近日，诺诚健华宣布Fadeucravacitinib（ICP-488）治疗银屑病注册Ⅲ期研究达到主要终点。这是继7月，诺诚健华另一款TYK2抑制剂ICP-332在中重度特应性皮炎患者达到III期注册性临床试验主要终点后的另一个重要突破，标志着国产TYK2抑制剂渐入收获季。TYK2抑制剂的研发可谓魔幻过山车，4、5年前，TYK2抑制剂研发预期极高，BMS曾对旗下首款TYK2抑制剂氘可来昔替尼寄予40

芯片前沿技术瞭望系列文章是对我的新书《芯片通识课》的内容扩展，大家可以先阅读一下这本书，以便更好理解瞭望系列文章的内涵。该书的内容在我前面的文章中介绍过。关于第三代半导体技术，我的新书《芯片通识课》的第2章第15节有专题介绍。之所以在芯片前沿技术瞭望系列文章中还要提及它，因为相对于第一代和第二代半导体材料来说，第三代半导体材料的开发和应用时间较晚，近年它一直是全球芯片技术研究和开发的热点，所以它也

摩尔定律的核心内容是随着芯片工艺技术的进步，每隔18～24个月芯片上集成的晶体管数目将会翻倍，芯片性能也会提升。近50年来硅基芯片技术一直沿着摩尔定律预示的方向发展，CPU芯片中的晶体管数目由2000多个增加到了200多亿个，芯片中晶体管数目增加了约1000万倍。芯片中最小线宽由10μm逐步缩小到了今天的2nm，最小线宽缩小了约5000倍。芯片制造工艺尺寸缩小到2nm时，芯片中最小线宽逼近制造工艺

2023年10月，媒体报道了清华大学集成电路学院教授吴华强、副教授高滨率领的团队基于存算一体计算范式，研制出全球首颗全系统集成的、支持高效片上机器学习的忆阻器存算一体芯片，该成果已在《科学》杂志上发表。图1是基于忆阻器的存算一体化的机器学习芯片及其测试系统板，左下角白框是芯片的外观，右侧长方形框中是芯片中电路模块的结构图，该芯片有两个忆阻器存储器模块，它们是1T1R忆阻器阵列和2T2R忆阻器阵列。

碳基芯片技术就是碳基集成电路技术。碳基芯片是芯片的衬底、或者晶体管的沟道、或者栅极等用碳基材料制成的芯片。与硅基芯片相比，碳基芯片具有性能更好、功耗更低、效率更高的显著优势。碳基材料是指以碳元素为主体的材料，它们包括碳化硅（SiC）、金刚石（C）、石墨、碳纳米管（CNT）、石墨烯（Graphene）、富勒烯、石墨炔等。经过多年研究，业界已把金刚石、石墨烯和碳纳米管作为了芯片制造材料重点优选对象。金

光芯片也称为光子芯片。光子芯片就是光子集成线路（Photonic Integrated Circuit，PIC)，也可称为集成光路。与之相对应，传统芯片可称为电子芯片，电子芯片就是电子集成线路（Electronic Integrated Circuit，EIC），也可称为集成电路。光芯片是基于硅基集成技术实现了光信号传输、光信号处理、光信号-电信号转换、电信号-光信号转换、数据运算和信息处理等功能

量子计算和量子计算机的概念是由美国物理学家保罗•贝尼奥夫（Paul Benioff）和理查德•费曼（Richard Feynman）在上世纪80年代初提出的。量子计算机利用量子力学原理，可实现量子位的高密度数据表达，可实现这种数据表达的超高速并行运算，量子计算对传统超级计算机运算速度的超越不是数十倍、数百倍，而是数亿倍以上的提升。这些优点吸引着全球众多科学家聚焦在量子计算的科技前沿，也吸引着许多国